瑞银称，美光、三星和SK海力士将从内存价格飙升中受益
TLDR
- 7月全球内存销售额创下746亿美元的历史新高，环比增长31.7%。
- 受AI存储需求推动，NAND销售额飙升40.7%，达到创纪录的258亿美元。
- 瑞银（UBS）上调DRAM价格预测，预计未来两个季度将分别上涨32%和18%。
- 瑞银和伯恩斯坦（Bernstein）均预期近期价格会上涨，但对涨势持续时间存在分歧。
- 美光、三星、SK海力士和闪迪被视为主要受益者。
据瑞银最新报告，7月全球内存芯片销售额达到创纪录的746亿美元。这标志着较上月跃升31.7%。
该数据也比十年季节性平均水平高出2.8个百分点。瑞银和伯恩斯坦的分析师目前预计，在2026年剩余时间里，内存芯片价格将大幅攀升。
主要受益公司包括美光科技、三星电子和SK海力士。这三家公司共同生产了全球大部分的DRAM和NAND内存芯片。闪迪也有望获益，因为它 heavily 专注于NAND闪存。
美光科技公司，MU
DRAM和NAND均创下销售纪录
7月DRAM内存销售额创下480亿美元的历史新高。该数字较上月增长27.7%，但比历史季节性平均水平低约8个百分点。
NAND内存则呈现出不同的景象。销售额反弹至创纪录的258亿美元，环比增长40.7%。这一读数比历史平均水平高出近17个百分点，主要得益于与AI数据存储相关的需求。
瑞银指出，随着AI相关需求的增长，内存市场正在走强。该公司还指出，长期供应合同（称为LTA）的持续谈判是支持当前上升趋势的一个因素。
基于此，瑞银上调了其价格预测。该公司目前预计，2026年第三季度DRAM合约价格将上涨32%，第四季度将上涨18%。
在同一两个季度内，NAND价格预计将先上涨30%，然后上涨12%。瑞银认为，DRAM市场将至少保持供应不足的状态直到2028年年中。
这一观点与AI芯片的需求有关。瑞银预测，2027年DRAM的位元需求量将增长36.2%，而供应量仅增长19.3%。
用于AI处理器的高带宽内存是这一需求的核心。瑞银预计，2026年高带宽内存需求将增长90%，2027年将再增长77%。
基于这些趋势，瑞银预测2026年内存行业总收入将达到9920亿美元。预计到2027年，这一数字将攀升至1.76万亿美元。
伯恩斯坦认为涨势持续时间较短
伯恩斯坦同意DRAM和NAND的价格在近期都会上涨。但该公司预计，这些价格上涨的速度将在2026年后期放缓。
伯恩斯坦表示，消费电子设备的最终需求将会减弱。该公司指出，提前消费购买和稳定的服务器需求迄今有助于限制损失，但称这两者均为暂时性因素。
两家公司都同意，长期供应合同在未来将发挥关键作用。伯恩斯坦称这些合同为缓冲器，可以缓和任何未来的价格回调。
两家公司最大的分歧在于当前的上升趋势能持续多久。瑞银预计供应紧张将持续到2028年年中，而伯恩斯坦预计价格将在2027年年中之后的某个时候见顶并开始降温。
瑞银也指出了其自身预测的风险。该公司表示，客户支出限制和AI相关资本支出的速度仍然是当前上升趋势的最大威胁。
投资者将关注即将到来的合约价格谈判以获取下一个信号。预计未来几个月，主要芯片制造商也将就供应合同条款发表评论。
文章《瑞银称美光、三星、SK海力士将从内存价格飙升中受益》首次发表于CoinCentral。
