Stabyl从隐身模式中浮现，为非洲外汇基础设施筹得270万美元

许多非凡的故事都可以追溯到牛津大学。J.R.R. 托尔金在那里写下了大部分《霍比特人》和《魔戒》。2021年至2022年间，两名工商管理硕士（MBA）学生在学校篮球场上的一次关于稳定币的对话，引发了一个最终演变为初创公司的故事。

对话发生时，Prince Nnamdi Ekeh 是 Konga 集团的联合首席执行官，此前他的网上商城 Yudala 与 Konga 合并，使他得以近距离接触支付和外汇领域的种种挑战。球场边对话的另一位主角 Zachary Schwartzman，曾以华尔街分析师身份跟进 Jumia 的首次公开募股（IPO），由此对非洲科技产生了浓厚兴趣。

他们的对话围绕稳定币的应用展开，探讨稳定币如何能够切实解决尼日利亚及整个非洲市场所面临的问题。数年后，他们共同创立了 Stablyl——一家由 Ekeh、Schwartzman 以及拥有逾十年金融基础设施开发经验的软件工程师 Michael Anyi 联合创办的金融科技初创公司。

该初创公司在完成由 Konga 领投的270万美元种子前融资后正式公开亮相，定位为面向金融机构和支付服务提供商的流动性交易所，旨在让外汇流动性更易获取，并实现近乎即时的结算。

据尼日利亚央行月度经济报告显示，2026年2月流入尼日利亚经济的外汇净额达69.2亿美元。然而，承载这些流动性流转的基础设施却十分分散，支付服务提供商、银行及大型机构需依赖多方关系来获取外汇。

"我们的目标是将这些参与者连接至同一平台，打造非洲大陆最深、最易获取的流动性池，"Schwartzman 说道。

Stabyl 的运作方式

Stabyl 既不是面向消费者的应用程序，也不是跨境支付平台。它所要解决的问题，在于金融机构在完成支付之前获取外汇这一环节。

Ekeh 以 Konga 这类大型机构为例进行了说明。他解释道，当这家电商公司需要外汇时，其财务团队通常需要联系多家银行、支付服务提供商和流动性提供商，以比较汇率并获取流动性。待审批完成、交易对手回复之时，市场价格可能早已发生变动，迫使整个流程重新开始，或以较不理想的汇率成交。

Stabyl 的解决方案，是以中央限价订单簿（CLOB）取代这些分散的双边谈判，使外汇买卖双方能够自动发布并撮合订单。

"Stabyl 上的每个人都可以创建交易，该交易会立即完成撮合并进入队列，"Anyi 在周五接受 TechCabal 采访时表示。"那整个需要打电话、搁置交易、核对汇率以及进行各种人工操作的过程，将被彻底消除。"

该初创公司表示，其流动性汇聚自参与其中的支付服务提供商（PSP）和金融机构，同时与若干未具名的精选合作伙伴共同维持自有流动性储备，以确保在需求超过市场自然活跃度时，流动性仍能保持充足。

在 Stabyl 上，结算同时跨越传统银行基础设施和区块链网络。就法币交易而言，Stabyl 表示已与 KongaPay 建立合作，将其作为官方奈拉结算合作伙伴。在稳定币结算方面，钱包基础设施由多方计算（MPC）钱包服务商 DFNS 提供。

该公司表示目前支持 USDT（Tether）和 USDC（USD Coin）稳定币，同时强调其基础设施具备区块链无关性，会根据成本、速度、结算终局性以及机构客户的需求来选择网络。

"Stabyl 正在将稳定币通道与法币银行通道相连接，因为两者不可分割，"Ekeh 指出。"稳定币很好，但单凭稳定币本身并不完善。你仍然需要将其兑换回本地货币。"

在实际操作中，当支付服务提供商通过 KongaPay 在 Stabyl 上存入奈拉后，便可按其偏好的汇率下单，或与平台上已有的订单进行撮合。交易执行后，参与者可选择以法币或稳定币进行结算和提现。

对于希望将该基础设施直接整合至自身财务系统的机构，Stabyl 还表示提供应用程序编程接口（API），支持以程序化方式接入其流动性池。

构建基础设施的商业逻辑

尼日利亚许多外汇业务通过赚取汇差来盈利，即以低价买入货币、以高价卖出。Stabyl 表示，它并不持有库存赚取价差，而是对通过平台处理的每笔交易收取手续费。

该公司未披露具体费率，但表示会刻意将其维持在较低水平，以激励机构通过平台推动更大的交易量。

"我们希望做的是扩大流动性池，"Schwartzman 说。"这正是我们看到的机遇所在：通过为客户增加流动性，我们相信这将使客户能够提供更多流动性、完成更多交易，并取得更大成功。"

Stabyl 公开亮相之际，尼日利亚数字资产监管环境已发生了对其颇为有利的重大转变。尼日利亚央行于2023年解除了对加密货币交易的禁令，证券交易委员会随后推出加速监管孵化计划，将虚拟资产服务提供商纳入正式合规框架。

"监管方向已经明确，"Schwartzman 说。"我们宁愿从一开始就与监管机构携手合作，把这套基础设施建设好，也不愿在市场格局已定之后姗姗来迟。"

在同一赛道上，Onafriq、Yellow Card 和 Fincra 等公司正在非洲各地构建支付基础设施。然而，Stabyl 坚持认为，这些公司是其潜在客户，而非竞争对手。

"我们致力于为其他流动性提供商、外汇公司、支付服务提供商和金融机构提供流动性，"Schwartzman 说。"所以，如果我们把整个市场比作一块饼，我们并不是要从这块饼中争夺市场份额，而是在创造更多面团，让这块饼对所有人来说都变得更大。"

该公司表示，来自 Konga 的种子前融资将用于监管许可申请、基础设施建设和合规工作。除资金支持及担任奈拉结算合作伙伴外，Konga 还作为 Stabyl 的首个真实商业验证案例。

"Konga 的愿景是成为非洲贸易与商业的引擎，而外汇流动性正是驱动这台引擎运转的燃料，"Ekeh 指出。"Stabyl 的基础设施对于将 Konga 的愿景变为现实至关重要。"

目前，Stabyl 表示专注于 NGN/USD 交易通道，并计划随着其监管版图的扩展，逐步拓展至更多非洲货币对。

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