英伟达 (NVDA) 股票：48 位分析师建议买入，为何却纹丝不动？

摘要

• NVDA 周二下跌 4.1% 至 200.03 美元，周三盘前小幅上涨 0.8% 至 201.60 美元
• 自 Nvidia 于四月突破前期区间以来，200 美元水平已成为稳定的支撑底部
• 远期市盈率为 19.34 倍——低于标普 500 指数平均值 20.77 倍
• 华尔街共识评级为"买入"，目标价为 305.67 美元；48 位分析师评级为买入或更高
• 下一个催化剂为 Vera Rubin 芯片发布，预计于 2026 年下半年推出

Nvidia 周三开盘报 200.00 美元，此前周二收跌 4.1% 至 200.03 美元，受更广泛的科技股抛售拖累，半导体板块整体走低。

NVIDIA Corporation, NVDA

该股盘前上涨 0.8% 至 201.60 美元。涨幅虽小，但延续了自四月以来的一贯走势。

自突破前期交易区间以来，NVDA 仅短暂跌破 200 美元——而每一次，买盘都随即涌入。该水平正逐渐显现出支撑底部的特征。

以 19.34 倍的远期市盈率计算，Nvidia 的估值低于标普 500 指数 20.77 倍的平均水平。对于一家营收同比增长 85.2% 的公司而言，这一数字往往能吸引价值型投资者的关注。

最新财报印证了这一点。Nvidia 当季每股收益报 1.87 美元，超出预期 0.11 美元。营收为 816.1 亿美元，高于预期的 784.2 亿美元。

华尔街仍坚定站在买入阵营

尽管近期出现回调，分析师情绪并未改变。该股获得 48 个买入评级、3 个强力买入评级，仅有 3 个持有评级。共识目标价为 305.67 美元——较当前水平高出约 52%。

DA Davidson 重申买入评级，目标价 300 美元。摩根士丹利维持增持评级，目标价 288 美元。Needham 重申买入评级，目标价 270 美元。

Nvidia 也在向投资者回馈现金。公司批准了 800 亿美元的股票回购计划，并将季度股息从每股 0.01 美元提升至 0.25 美元。预计 2026 年自由现金流为 1,953.5 亿美元，此次回购约占预计自由现金流的 50%。

机构动向喜忧参半。WESPAC Advisors 于第一季度削减持仓 5.1%。另一方面，Brighton Jones 增持 12.4%，Hudson Value Partners 于第四季度增持 30.7%。

Vera Rubin 是下一个重大考验

该股年初至今仅上涨 7.3%，而费城半导体指数同期涨幅约为 90%。这一差距难以忽视。

拖累因素之一是对未来走势的不确定性。Nvidia 现有一代硬件已被市场充分认知。故事的下一篇章有赖于 Vera Rubin——公司下一代 AI 芯片架构，预计要到 2026 年下半年才能出货。

近期也存在一些干扰因素。两名董事于六月上旬至中旬合计出售了价值 1.89 亿美元的股票。Nvidia 还因 AI 训练数据问题遭音乐公司 Jamendo 起诉。此外，市场对 AI 资本支出可持续性的广泛担忧也持续压制整个芯片板块。

NVDA 的 52 周价格区间为 145.50 至 236.54 美元。50 日移动平均线为 210.62 美元，200 日移动平均线为 192.80 美元。

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