Vertiv (VRT) 股票在 2026 年飙升 90%——在当前水平上仍值得买入吗？

摘要

• VRT年初至今上涨89.65%，目前交易价格为333.05美元，市值为1219.9亿美元
• 一项广受关注的公允价值估算将VRT定于408.64美元，意味着较内在价值有18.5%的折让
• Vertiv上调了2026年业绩指引，并收购了ThermoKey和Strategic Thermal Labs
• 该股市盈率为82.1倍，超过美国电气行业平均水平39.7倍的两倍以上
• 吉姆·克莱默表示，他认为VRT"还没结束"，并指出董事长Dave Cote带来强劲订单流

Vertiv Holdings（VRT）是2026年表现最为突出的股票之一，年初至今攀升近90%，达333.05美元。现在的问题是，股价是否还有上涨空间。

Vertiv Holdings Co, VRT

一项广受关注的公允价值叙事将VRT估算于408.64美元，意味着当前价格较该估值有18.5%的折让。看多理由建立在Vertiv 150亿美元的订单积压、与NVIDIA的联合开发工作，以及AI数据中心持续向液冷技术转型之上。

该公司还上调了2026年全年业绩指引，并完成了对ThermoKey和Strategic Thermal Labs的两项收购——两者均巩固了其在高密度计算环境热管理领域的地位。

Vertiv的分析师平均目标价约为380美元，较当前水平高出约13.6%。即便经历了一轮大涨，该股仍低于市场普遍认为应有的价位。

估值问题

在当前价位，看空理由更难以忽视。VRT的市盈率为82.1倍，超过美国电气行业平均水平39.7倍的两倍以上，也远高于同行平均水平40倍。

模型推导出的"合理"市盈率约为62.5倍，意味着该股已计入大量执行预期。一旦利润率或营收增长出现任何差池，市场预期可能迅速重置。

此外还存在客户集中风险。Vertiv的营收高度依赖少数几家超大规模客户。若AI资本支出放缓，或其中某位客户缩减开支，对Vertiv的冲击将会被放大。

液冷领域的竞争也在持续升温。随着市场扩大，越来越多的参与者涌入，这可能在未来压缩定价空间和利润率。

吉姆·克莱默的说法

6月19日，吉姆·克莱默在其节目中就VRT发表了看法。他承认该股近期有所回落，并将部分抛售归因于资金轮动至与SpaceX相关的标的。

克莱默还提到Vertiv董事长Dave Cote的言论，称其在上周公开发言时讲述了"一个关于大量订单的非常正面的故事"。

在克莱默发表评论时，VRT于6月19日上涨4.87%。

该股150亿美元的订单积压，以及其为AI数据中心供应电力和冷却基础设施的角色，仍是进入2026年下半年看多理由的核心所在。

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