抛AMD、减持特斯拉，木头姐4.4亿美元重仓SpaceX

文章作者、来源：华尔街见闻

木头姐把最大的一注，押在了SpaceX身上。

6月12日，凯西·伍德（Cathie Wood）旗下ARK Invest披露最新交易记录。这一天，ARK旗下多只ETF合计买入约329万股SpaceX，总金额约4.43亿美元。

值得注意的是，这笔买入走的是ARK Venture Fund这个专门投资私募市场的基金通道。换句话说，这不是在二级市场买股票，而是在IPO前以私募方式拿筹码。

与此同时，ARK大幅减持AMD、特斯拉、百度等多只成熟科技股，腾出资金集中押注太空赛道。这一系列操作，清晰勾勒出ARK当前的资产重配方向。

此次买入后，SpaceX已成为ARK Venture Fund的第一大持仓，占基金净资产比例达11.38%（截至5月31日数据）。

文章来源：ME精选

4.4亿美元买的是什么？ARK买入的SpaceX股份，来自私募市场，而非公开交易所。

这意味着这批股份的定价，依赖私募市场谈判，而非公开市场的连续报价。在SpaceX正式上市之前，这些持仓无法像普通股票一样随时买卖。

据Crypto Briefing报道，SpaceX已于2026年4月1日提交保密S-1草案，目标登陆纳斯达克，IPO目标估值高达1.75万亿美元。若成真，SpaceX将在上市首日跻身全球最有价值的公司之列——这一量级，是许多科技巨头花了数十年才达到的。

ARK最早在2023年底入场SpaceX，彼时公司估值不足2000亿美元。此后ARK持续加仓，并在2026年初通过SpaceX与xAI的合并进一步增加了敞口。到2024年，SpaceX估值已升至3500亿美元。

卖了什么：AMD、特斯拉、百度全线减持为了给SpaceX腾仓位，ARK这一天的卖出清单相当密集。

据路透社报道，ARK通过ARKQ、ARKW及ARKX三只ETF合计出售约8万股AMD，套现约3930万美元，延续此前持续削减AMD仓位的趋势。

同日，ARK还减持了：

• 特斯拉：约3.99万股，涉及金额约1590万美元
• 百度：约6.74万股，套现约783万美元
• Roku：约9.88万股，套现约1182万美元（连续两日减持）
• 火箭实验室（Rocket Lab）：约5.07万股，套现约582万美元
• 此外还减持了CrowdStrike、Cloudflare、Veracyte等多只股票

从卖出名单来看，ARK减持的既有芯片（AMD）、流媒体（Roku）、自动驾驶（特斯拉），也有网络安全（CrowdStrike、Cloudflare）和基因组学（10X Genomics）——几乎是对现有科技持仓的全面瘦身，资金集中流向SpaceX这一单一押注。

第一大仓位，但集中度风险不容忽视SpaceX占ARK Venture Fund净资产的11.38%，是基金内单一最大持仓。

值得注意的是，这一比例在今年3月31日时更高，达到17.02%，此后有所下降——可能是ARK主动再平衡，也可能是其他持仓相对增值所致。

据Crypto Briefing报道，ARK内部模型对SpaceX的长期估值相当激进：基准情景下，2030年企业价值约2.5万亿美元；乐观情景约3.1万亿美元；即便是悲观情景，也约1.7万亿美元，与IPO目标估值基本持平。

但集中度是把双刃剑。超过11%的单一私募持仓，意味着SpaceX IPO的成败，将对ARK Venture Fund的净值产生直接且显著的影响。如果上市后估值被压缩，这一集中度同样会放大损失。

ARK Venture Fund：让散户进入私募市场的“通道”ARK Venture Fund的设计初衷，正是让普通投资者能够参与私募市场。

过去，SpaceX这类公司的IPO前股份，几乎只对养老金、主权财富基金等机构开放。ARK通过ARKVX，把这扇门向散户打开了一条缝。

但代价是流动性。私募股份不能随时卖出，估值在两轮融资之间更多依赖判断而非市场定价。投资者买入的，是一个“等待上市”的故事，而不是可以随时退出的流动资产。

这笔交易的底层逻辑ARK的核心投资逻辑是：最大的财富创造，发生在公司上市之前。

SpaceX的估值轨迹，是这一逻辑的有力注脚——从不足2000亿美元到IPO目标估值1.75万亿美元，涨幅接近9倍。ARK认为，等到公司上市再买，已经错过了最肥的一段。

但这套逻辑也有其边界：私募市场的估值，在上市前更多是“艺术”而非“科学”。公开市场的定价发现，往往会对私募估值形成重新检验。SpaceX的IPO，将是对ARK这笔4.4亿美元押注的最终考验。