SpaceX IPO订单达1500亿美元，750亿美元发行临近定价

摘要

• SpaceX计划以每股135美元发行5.556亿股。
• 此次IPO将筹集约750亿美元，并将SpaceX估值至约1.8万亿美元。
• 据报道需求已达约1500亿美元，使IPO超额认购约2倍。
• SpaceX预计将于6月11日为IPO定价。
• SPCX预计将在纳斯达克及纳斯达克德州上市交易。

SpaceX计划中的首次公开募股正吸引主要机构投资者的强劲需求，该公司正朝着可能成为史上最大IPO的方向迈进。

该公司以每股135美元的固定价格发行5.556亿股，此结构将筹集约750亿美元，并将SpaceX估值至约1.8万亿美元。IPO预计于6月11日定价，交易计划于次日在纳斯达克及纳斯达克德州以股票代码SPCX开始。

主导此次发行的银行预计将于纽约市场周三下午4时收市后停止接受机构订单。该截止日期为承销商提供了充裕时间，以便在就最终定价和分配向SpaceX提供建议前评估需求。

机构订单在定价前持续累积

据报道，SpaceX IPO的需求已达约1500亿美元，以750亿美元的筹资目标计算，此次发行至少超额认购两倍。据知情人士透露，数家主要机构投资者已提交约100亿美元或以上的股票认购订单。

大型纯多头基金据称是订单簿中的主要买家。强劲的需求反映了投资者对SpaceX商业发射业务、Starlink卫星互联网部门及其在太空基础设施中不断扩大角色的浓厚兴趣。

部分社交媒体估计显示需求可能高达2500亿美元，相当于可供发行股份的三倍以上。该数字尚未得到证实，而已报道的1500亿美元需求水平已使此次IPO跻身市场史上最受瞩目的发行之列。

若以目前规模完成，SpaceX的IPO将超越沙特阿美2019年294亿美元的上市规模，成为有史以来最大的首次公开募股。该交易亦将使SpaceX在上市首日跻身全球最具价值的上市公司之列。

散户投资者获得大额分配

SpaceX已通过包括Robinhood和Fidelity在内的平台，为散户投资者预留多达30%的发行份额。该分配比例高于典型的IPO结构，后者通常为非机构买家保留的份额要小得多。

根据经纪商规则和分配窗口，散户投资者或可在机构截止日期后继续在部分平台上提交订单。机构买家与散户买家之间的最终分配将取决于需求、订单质量及承销商的决定。

散户分配已引起加密货币市场参与者的关注。据报道，部分投资者正在出售比特币持仓以筹集资金认购SpaceX股票。若此类活动规模扩大，可能会给比特币带来与监管、宏观经济数据或交易所特定事件无关的抛售压力。

此次发行也恰逢市场对大型私人科技公司上市兴趣日益高涨之际。SpaceX报道中1.75万亿至1.8万亿美元的目标估值，相较于该公司2024年底二级市场交易中约3500亿美元的估值，出现了大幅攀升。

市场预期也在持续升温。Polymarket最近的赔率显示，SpaceX的IPO在首个交易日收盘市值超过2万亿美元的概率为64%。

Starlink、AI与Tesla猜测引发关注

投资者需求得到SpaceX在卫星宽带、发射服务、国防相关合同及新兴技术项目等多元化收入来源的支撑。Starlink在全球市场提供卫星互联网服务，而Falcon 9仍是该公司发射业务的核心。

SpaceX的收入前景也因与Alphabet旗下谷歌签订的云服务协议而备受关注。根据报道中的安排，谷歌将支付每月9.2亿美元的费用，直至2029年。

据报道，该公司还计划于2027年底前开始其首次轨道AI计算测试。SpaceX于2026年2月完成了对xAI的收购，将Elon Musk的人工智能公司纳入SpaceX的更广泛架构。

此次IPO也加剧了有关与Tesla可能合并的猜测。Wolfe Research表示，部分投资者现在将SpaceX与Tesla潜在合并视为Tesla投资讨论的一部分。分析师Emmanuel Rosner列举了可能的优势，包括更强的AI能力、更广泛的融资渠道以及Musk更大的投票控制权。

同一分析报告也指出了重大障碍，包括股东阻力、监管审查，以及可能延伸至2027年以后的时间安排。短期而言，Tesla的估值仍与自动驾驶出租车、Optimus、电动汽车及AI相关产品的执行情况紧密相连。

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