韓國股市飆升，加密貨幣交易量佔KOSPI指數交易量的比重降至8%。

韓國加密貨幣市場經歷了戲劇性的逆轉，根據行業媒體 Digital Asset 發布的新數據，該國五家獲得許可的數位資產交易所的交易量目前僅佔基準 KOSPI 股票指數交易活動的 8%——不到股票市場水平的十分之一。

這些數據與2024年末的狂熱高峰形成了鮮明對比。 2024年12月，以韓元計價的加密貨幣交易量達到韓國綜合股價指數（KOSPI）交易量的323%，主要得益於與唐納德·川普贏得美國總統大選相關的強勁數位資產上漲行情。當時，川普宣稱要將美國打造成為全球數位資產之都。然而，不到18個月後，這種主導地位幾乎蕩然無存。

轉捩點出現在2025年下半年。 2025年8月至2026年5月期間，以韓元計價的加密貨幣交易量下降了71%，而同期韓國綜合股價指數（KOSPI）的交易量卻飆升了243%，這主要得益於半導體行業的蓬勃發展以及政府為支持國內股市而採取的各項舉措。 KOSPI在2025年初約為2,400點，並在2026年2月突破了6,300點——短短一年多時間，漲幅超過一倍。

韓國加密貨幣市場萎縮的規模相當顯著。韓國加密資產規模從2025年1月底的121.8兆韓元（約41.4億美元），每日交易量也從2026年2月的60.6兆韓元（約414億美元），每日交易量也從2024年12月的約11.6億美元驟降至約30億美元。五大交易所——Upbit、Bithumb、Korbit、Coinone和Gopax——的韓元存款也出現下滑，從2024年底的10.7兆韓元降至2026年初的約7.8兆韓元。

監管和疲軟的投資者情緒加劇了壓力

這種疲軟不僅體現在相對於國內股市，也體現在全球加密貨幣市場。所謂的「泡菜溢價」（Kimchi Premium）——衡量韓國比特幣交易價格與海外比特幣價格差異的指標——自2026年3月以來一直為負值，4月份曾短暫轉正，隨後又跌至零以下。負值表示韓國國內比特幣​​價格低於國際水平，暗示韓國投資者的購買力不足。

此次衝擊對整個產業的影響並不均衡。規模較小的平台受到的影響最大，自2025年2月以來，Coinone和Korbit的交易量分別下降了約78%和92%。而像Upbit和Bithumb這樣的大型平台，由於流動性較強、上線代幣種類較豐富，則表現出較強的韌性。

展望未來，韓國加密貨幣產業前景面臨更多挑戰。金融監管機構計劃於2026年8月推出更嚴格的反洗錢法規，屆時涉及境外交易所或私人錢包的超過1000萬韓元的交易將自動觸發可疑交易報告。此外，韓國財政部也確認將於2027年1月1日起對加密貨幣收益徵收22%的稅，這無疑加劇了投資者的不確定性。

股市繁榮、監管收緊以及全球加密貨幣市場情緒低迷等因素的共同作用，從根本上改變了韓國的零售投資格局——至少目前是如此。