MGM Resorts (MGM) 股价飙升 9%，摩根大通看好拉斯维加斯复苏

简要摘要

• 摩根大通将MGM评级从"中性"上调至"增持"，并设定新目标价46美元
• 此次上调意味着相对于MGM此前收盘价38.45美元，约有20%的上涨空间
• 2026年第二季度，拉斯维加斯大道客房价格同比上涨1%
• 大道游客人数在2月和3月实现增长，为13个月来首次连续月度上涨
• 受上调评级影响，MGM股价于周三创下41.63美元的52周新高

周三，摩根大通上调MGM评级并提高目标价后，MGM度假村股价大涨高达9%，创下41.63美元的52周新高。

MGM Resorts International，MGM

摩根大通将MGM评级从"中性"上调至"增持"，并将2026年12月目标价从41美元上调至46美元。这意味着相对于该股此前收盘价38.45美元，约有20%的上涨空间。

分析师Daniel Politzer主导了此次评级，认为在经历2025年下半年的低迷之后，MGM拉斯维加斯大道的盈利预期"似乎已触底"。

摩根大通指出，MGM目前的隐含自由现金流收益率为14%，该行认为相对于同业而言估值偏低。

拉斯维加斯需求回暖

此次评级上调得到了拉斯维加斯实地改善数据的支撑。大道游客人数在2月和3月均录得增长，为13个月来首次连续两个月上涨。

大道每间可售客房收入（RevPAR）已连续三个月增长。摩根大通自身的客房价格调查显示，MGM 2026年第二季度的价格同比上涨1%，扭转了今年早些时候预期下降2%的局面。

百乐宫、Aria、Cosmopolitan及曼德勒湾等豪华物业表现出最强劲的势头，低端物业亦呈现企稳迹象。

摩根大通对Chase消费数据的分析显示，5月份美国可自由支配的旅游消费同比增长4.1%。各收入群体均录得增长，高收入消费者领涨，中低收入群体亦保持稳健。

Hard Rock相关顾虑获正面回应

投资者一直关注计划于2027年底开业的Hard Rock拉斯维加斯度假村。摩根大通对其将冲击现有运营商的担忧予以驳斥。

该行援引历史先例指出，大道重大新度假村的开业往往能带动整体需求增长，而非单纯从现有竞争者处抢占市场份额。

摩根大通还对下行风险进行了量化：MGM大道业务收入若下降1%，其估值仅将减少约每股1.80美元，约占当前股价的5%。

MGM于4月29日公布的最新季度业绩显示，第一季度每股收益为0.49美元，低于市场普遍预期的0.56美元。营收为44.5亿美元，高于市场预期的43.7亿美元，同比增长4.2%。

近期吸引分析师关注的不止MGM一家。瑞穗维持对该股的"跑赢大市"评级，但将目标价从62美元下调至59美元。德意志银行于5月1日重申"买入"评级。22位分析师的综合评级为"持有"，平均目标价为48.18美元。

IAC Inc.于3月以平均价格37.30美元购入550,000股MGM股票，使其总持股量超过6,600万股。

MGM最新报价为41.52美元，当日涨幅约8.8%。

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