AT&T (T) 股票：摩根大通因光纤和5G实力继续将其列为首选股

摘要

• 摩根大通将 AT&T 保留在其首选股名单上，理由是光纤和 5G 投资以及具有竞争力的成本优势
• AT&T 第一季度业绩超预期，每股收益为 0.57 美元，高于预期的 0.55 美元，营收达 315.1 亿美元
• 45% 的高级家庭互联网客户同时使用 AT&T 无线服务，同比增加 3 个百分点
• 摩根大通分析师将 2026 年 EBITDA 预估上调至 481 亿美元，维持 33 美元的目标价
• AT&T 股价年初至今上涨约 5%；股息收益率约为 4.2%

AT&T（T）股票周一开盘报 26.15 美元，截至上周五收盘，年内涨幅约为 5%。该股走势与标普 500 指数基本一致，同期标普 500 指数上涨 5.8%。

AT&T Inc., T

摩根大通周一将 AT&T 保留在其首选股名单上，分析师 Sebastiano Petti 指出，该公司的光纤和 5G 网络建设以及相对于竞争对手 T-Mobile 和 Verizon 的成本优势是主要原因。

AT&T 于 4 月 22 日公布了第一季度业绩。公司每股收益为 0.57 美元，高于分析师普遍预期的 0.55 美元。营收为 315.1 亿美元，高于 312.9 亿美元的预估值，同比增长 2.9%。

AT&T 对 2026 年全年每股收益的指引为 2.25 至 2.35 美元，分析师普遍预期为 2.31 美元。

引起 Petti 关注的一个数据是：45% 的 AT&T 高级家庭互联网客户同时订阅了 AT&T 无线服务。这一比例较一年前提高了三个百分点，且不包括通过收购 Lumen 新增的光纤客户。

Petti 认为这表明 AT&T 的融合策略正在奏效——将 5G、光纤和 Wi-Fi 打包成单一套餐以留住客户。

EBITDA 与现金流展望

在公布业绩后，Petti 将其 2026 年调整后 EBITDA 预估上调至 481 亿美元，将融合客户增长、近期价格上涨以及 Lumen 的贡献纳入考量。

他还将第二季度净后付费手机新增客户预估从 32 万上调至 33 万。其增持评级和 33 美元的年末目标价维持不变。

Petti 预计，至 2028 年底，EBITDA 和每股自由现金流将分别以 4% 和 12% 的复合年增长率增长。

AT&T 于 5 月 1 日支付了每股 0.2775 美元的季度股息，折合年化收益率约为 4.2%，派息比率为 37.25%。

分析师评级与机构动态

整体分析师看法普遍乐观。在 MarketBeat 追踪的 21 位分析师中，1 位给出强力买入评级，13 位给出买入评级，7 位给出持有评级。共识目标价为 30.55 美元。

花旗集团于 3 月将目标价上调至 31.50 美元，维持买入评级。丰业银行于 4 月下旬将目标价小幅下调至 31.00 美元，维持行业表现评级。

在机构方面，Truist Financial 在第四季度将其 AT&T 持仓增加了 3%，增持 163,766 股，总持仓达 5,694,478 股，市值约为 1.4145 亿美元。其他多家机构也在第三季度增持了仓位。

AT&T 过去一年的交易区间介于 22.95 美元至 29.79 美元之间。50 日移动平均线为 27.52 美元，200 日移动平均线为 26.05 美元。

AT&T 本周还为小型企业推出了全新网络安全产品，包括基于 AT&T 商业光纤的 Dynamic Defense 服务。

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