Bitcoin压力周期即将结束——但交易者可能会讨厌接下来发生的事

Bitcoin可能已经熬过了最糟糕的冲击，但数据显示这只是稳定，而非强劲反弹。

Bitcoin正在重置？

根据CryptoQuant的数据，目前的状况显示重置正在进行中，Bitcoin正在经历广泛的去杠杆阶段。然而，即使市场压力有所缓解，这个顶级加密货币在本次熊市周期中仍未确定明确的底部。

分析师MorenoDV_认为，Bitcoin的链上/衍生品"压力周期"指标正在转向，显示市场正在退出急性压力阶段，但尚未进入明确的看涨反转格局。该分析师表示，Bitcoin的短期夏普比率与30天买卖压力差值之间的一致性，显示出当前周期中最强的风险/回报配置之一，但仍需保持耐心。

压力周期是一个阶段，其特征是未实现亏损上升、强制去杠杆、期货基差收窄以及防御性期权配置。

分析师首先观察夏普比率。目前的数值已经深入负值区域，达到约-40的水平，这个水平历史上标志着主要买入区域。在过去的周期中(2015年、2019年、2020年和2023年)，每次比率跌破这条线，Bitcoin随后都出现强劲的价格上涨。

分析显示，我们现在正处于图表中显示的同一个红圈区域。

根据分析师的说法，买卖压力差值有助于解释我们在筑底过程中所处的位置。底部不会一次形成：它们是分阶段展开的。

首先，当强制卖家和恐慌投资者抛售他们的币时，会出现大量抛售浪潮(低于-0.05的橙色/红色峰值)。然后，随着愿意卖出的人减少，卖压逐渐降温并回到绿色区域。最佳入场时机通常出现在差值最终进入蓝色"买入压力"区域时，这意味着真正的买入需求正在回归，而不仅仅是卖出放缓。

报告声称，大量抛售阶段可能已经过去，我们已经进入中间阶段。差值正在恢复，但尚未达到强劲买入区域。从历史来看，这个缺口正是一些最佳机会出现的地方。

这一分析与昨天的QCP Market Colour一致。他们的报告声称，Bitcoin的走势看起来更像是暂时停顿，而非持久性的解决方案。

分析师警告说，仍然存在风险。宏观背景、流动性和疲弱情绪可能会拖累这一过程。但对于以周期思维进行投资的投资者来说，数据显示我们更接近新机会的开始，而非结束。

封面图片来自Perplexity。BTCUSD图表来自Tradingview。