Cổ phiếu bộ nhớ đang tăng mạnh. Đây là lý do các nhà phân tích cho rằng đà tăng chưa kết thúc

TLDR

• Chuyên viên phân tích UBS cho biết ngành thiết bị sản xuất wafer (WFE) có thể đang bước vào siêu chu kỳ, với doanh thu có thể đạt 250 tỷ USD vào năm 2028
• Micron, Samsung và SK Hynix đang mở các nhà máy chip mới, giúp giảm bớt tình trạng thiếu hụt không gian phòng sạch
• Mizuho nâng mục tiêu giá cho Sandisk lên 2.200 USD, đồng thời nâng mục tiêu cho Seagate và Western Digital
• Nhu cầu DRAM dự kiến tăng 27% so với cùng kỳ năm ngoái vào năm 2026, chủ yếu được thúc đẩy bởi các ứng dụng AI
• Lượng giao hàng TPU của Google dự báo sẽ vượt 35 triệu đơn vị vào năm 2028, tăng từ khoảng 4,3 triệu vào năm 2026

Các nhà sản xuất chip nhớ đang mở rộng sản xuất với tốc độ nhanh chóng, và các chuyên viên phân tích tại hai ngân hàng đầu tư lớn cho biết nhu cầu AI là lý do chính.

Chuyên viên phân tích UBS Timothy Arcuri cho biết trong tuần này rằng ngành thiết bị sản xuất wafer — lĩnh vực sản xuất các máy móc dùng để chế tạo chip — có thể đang bước vào giai đoạn đầu của một siêu chu kỳ. Ông dự báo tổng doanh thu WFE có thể đạt 250 tỷ USD vào năm 2028.

Arcuri kỳ vọng doanh thu WFE sẽ tăng 27% trong năm nay lên 147 tỷ USD. Ông dự đoán con số này sẽ tiếp tục tăng thêm 35% vào năm 2027, lên khoảng 200 tỷ USD.

Một yếu tố thúc đẩy chính là công suất nhà máy mới đang đi vào hoạt động. Micron, Samsung và SK Hynix đều đang bắt đầu vận hành tại các cơ sở sản xuất mới. Điều này giúp giảm bớt tình trạng thiếu hụt không gian phòng sạch — nơi chip được sản xuất.

Micron Technology, Inc., MU

Các khách hàng hiện đang chia sẻ khả năng hiển thị nhu cầu lên đến tám quý với các nhà cung cấp thiết bị. Arcuri cho biết mức độ lập kế hoạch trước này là điều ông chưa từng thấy trong gần 30 năm theo dõi ngành.

Chi tiêu thiết bị DRAM và NAND tăng mạnh

Doanh thu từ thiết bị dùng để sản xuất chip nhớ DRAM và NAND dự kiến tăng 50% trong năm nay. Thiết bị cho chip logic, được sản xuất bởi các công ty như Taiwan Semiconductor và Intel, được dự báo tăng 12%.

UBS đã nâng ước tính doanh thu WFE bộ nhớ cho năm tới lên 10,5 tỷ USD. Phần lớn công suất mới đang được đưa vào hoạt động tập trung vào DRAM, được thúc đẩy bởi các thỏa thuận cung ứng dài hạn. Công suất NAND dự kiến sẽ nhận được tỷ trọng đầu tư mới lớn hơn bắt đầu từ nửa cuối năm 2028.

Arcuri cho biết ông ưa thích Lam Research và Applied Materials trong số các cổ phiếu thiết bị. Ông xem KLA đang giao dịch ở mức định giá cao, không còn nhiều dư địa tăng trưởng. Cổ phiếu của Applied Materials và KLA đều tăng vào thứ Ba dù cổ phiếu chip nói chung giảm điểm.

ASML, công ty Hà Lan sản xuất máy quang khắc cực tím (EUV), dự kiến sẽ tạo ra hơn 46 tỷ USD doanh thu hệ thống trong năm tới — mức mà Arcuri cho biết hỗ trợ dự báo WFE tổng thể của ông.

Mizuho nâng mục tiêu trên toàn ngành bộ nhớ

Riêng về phía Mizuho Securities, công ty đã nâng mục tiêu giá cho Sandisk lên 2.200 USD, từ mức 1.825 USD, đồng thời duy trì xếp hạng Outperform. Công ty cũng nâng mục tiêu cho Seagate lên 1.090 USD từ 875 USD, và nâng mục tiêu của Western Digital lên 685 USD từ 550 USD.

Chuyên viên phân tích Vijay Rakesh của Mizuho dự báo mức tiêu thụ DRAM sẽ tăng 27% so với cùng kỳ năm ngoái vào năm 2026 và 24% vào năm 2027. Mức tiêu thụ NAND được dự báo tăng 18% trong cả hai năm.

Lượng giao hàng Tensor Processing Unit của Google dự kiến sẽ vượt 35 triệu đơn vị vào năm 2028, tăng từ khoảng 4,3 triệu vào năm 2026. Broadcom, đối tác thiết kế chủ chốt cho TPU của Google và chip sắp ra mắt của OpenAI, dự kiến sẽ có doanh thu liên quan đến AI đạt 122 tỷ USD vào năm 2027 và 170 tỷ USD vào năm 2028.

Sandisk bắt đầu giao dịch vào thứ Hai ở mức 1.982 USD và tăng khoảng 5,69% sau khi được nâng hạng. Hệ số giá trên thu nhập (P/E) hiện đứng ở mức 58,32 lần, cao hơn nhiều so với mức trung vị lịch sử là 29,61 lần.

Chỉ số PHLX Semiconductor Sector đã tăng 73% từ đầu năm đến nay, bất chấp mức giảm nhẹ vào thứ Ba.

Bài viết Cổ phiếu bộ nhớ đang tăng mạnh. Đây là lý do các chuyên viên phân tích cho rằng đà tăng chưa kết thúc xuất hiện đầu tiên trên CoinCentral.