ETF Bitcoin Spot ghi nhận dòng tiền rút ra 1,7 tỷ USD khi xu hướng bốn tuần vẫn tiếp diễn

Các quỹ hoán đổi danh mục (ETF) Bitcoin Spot đã tiếp tục ghi nhận tình trạng chuyển ra trong tuần qua, với tổng lượng chuyển ra ròng khoảng 1,72 tỷ USD trong tuần kết thúc vào ngày 5 tháng 6, theo dữ liệu từ SoSoValue. Đà này kéo dài chuỗi bốn tuần liên tiếp rút hàng loạt hàng tỷ USD bắt đầu từ giữa tháng 5, nhấn mạnh sự thay đổi khẩu vị rủi ro trong giới tổ chức hơn là một cuộc khủng hoảng riêng của Bitcoin.

Dữ liệu được tổng hợp bởi Farside Investors cho thấy phần lớn áp lực đến từ ba ngày giao dịch đầu tiên của tháng 6, khi toàn ngành lần lượt chuyển ra 483,8 triệu USD, 519,1 triệu USD và 396,6 triệu USD. Một lượng dòng tiền vào ngắn ngủi 3,2 triệu USD vào thứ Năm đã bị tiếp nối bởi lượng rút 325,7 triệu USD vào thứ Sáu. Thua lỗ trong tuần dẫn đầu bởi quỹ lớn nhất trong lĩnh vực này, iShares Bitcoin Trust (IBIT) của BlackRock, với lượng chuyển ra ròng khoảng 1,34 tỷ USD. Fidelity Wise Origin Bitcoin Fund (FBTC) và Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) cũng góp phần vào đà giảm, với lượng chuyển ra ròng lần lượt khoảng 201,9 triệu USD và 144,3 triệu USD. Chuỗi bốn tuần này đánh dấu sự đảo chiều rõ rệt so với dòng tiền vào đã hỗ trợ các ETF BTC Spot hồi đầu năm.

Bức tranh thị trường rộng hơn cho thấy sự pullback trong các ETF Bitcoin nằm trong bối cảnh vĩ mô được đặc trưng bởi kỳ vọng lãi suất thay đổi và khẩu vị rủi ro tổ chức. Khi các nhà đầu tư tái cân bằng danh mục đầu tư để phản ứng với dữ liệu việc làm, lợi suất trái phiếu kho bạc và kỳ vọng cắt giảm lãi suất, các sản phẩm thanh khoản cao nhất và được sử dụng rộng rãi nhất có xu hướng chịu tác động nặng nề nhất từ các điều chỉnh, theo các nhà quan sát thị trường.

Những điểm chính

• Các ETF Bitcoin Spot ghi nhận khoảng 1,72 tỷ USD chuyển ra ròng trong tuần đến ngày 5 tháng 6, kéo dài chuỗi bốn tuần rút hàng loạt hàng tỷ USD.
• IBIT chiếm phần lớn trong khoản thua lỗ, với khoảng 1,34 tỷ USD chuyển ra ròng; FBTC và GBTC cũng chứng kiến lượng rút đáng kể.
• Các ETF Ether Spot ghi nhận 173,05 triệu USD rút ròng trong cùng tuần, tuần rút liên tiếp thứ tư, đưa tổng thua lỗ bốn tuần lên khoảng 885,6 triệu USD.
• Dòng tiền ETF altcoin phân kỳ: HYPE ETF ghi nhận khoảng 16,65 triệu USD dòng tiền vào ròng, XRP ETF tăng khoảng 2,62 triệu USD, trong khi Solana ETF mất khoảng 6,52 triệu USD.
• Các nhà phân tích cho rằng động thái này là sự định giá lại rủi ro do vĩ mô thúc đẩy hơn là điểm yếu riêng của tiền mã hoá; mô hình này phù hợp với những thay đổi rộng hơn trong kỳ vọng lãi suất và khẩu vị rủi ro tổ chức.

Định giá lại vĩ mô đứng sau làn sóng chuyển ra của ETF

Các thành phần thị trường đang diễn giải làn sóng chuyển ra dai dẳng như một sự điều chỉnh rủi ro do vĩ mô thúc đẩy, hơn là tín hiệu về niềm tin suy giảm vào tài sản kỹ thuật số. Matthew Pinnock, giám đốc vận hành của Altura DeFi, nhấn mạnh rằng việc rút tiền khỏi ETF phản ánh động lực thanh khoản và khả năng chịu đựng rủi ro trong danh mục đầu tư tổ chức nhiều hơn là sự thất bại cơ bản của chính Bitcoin.

"Thời điểm của những lần rút này trùng khớp chặt chẽ với dữ liệu việc làm Mỹ mạnh hơn dự kiến, lợi suất trái phiếu kho bạc tăng và sự sụt giảm mạnh trong kỳ vọng cắt giảm lãi suất năm nay trong bối cảnh xung đột Vùng Vịnh đang diễn ra," Pinnock nói với Cointelegraph. "Sự suy yếu gần đây của Bitcoin đã được thúc đẩy nhiều hơn bởi kỳ vọng lãi suất thay đổi và khẩu vị rủi ro tổ chức hơn là các diễn biến riêng của tiền mã hoá."

Sự thống trị của IBIT trong các lần rút không gây ngạc nhiên cho các nhà quan sát thị trường, xét đến quy mô, độ sâu và vị thế là phương tiện tiếp cận ưa thích của các nhà đầu tư lớn. Trong thời kỳ tâm lý giảm thiểu rủi ro, các công cụ sâu nhất và thanh khoản nhất thường là những công cụ đầu tiên chịu tác động nặng nề khi danh mục đầu tư tái cân bằng hướng đến sự an toàn được nhận thức hoặc các công cụ phòng ngừa rủi ro thanh khoản hơn.

ETF Ether sụt giảm, trong khi bức tranh altcoin di chuyển theo nhịp độ khác

Sự rút lui của các ETF Bitcoin được phản ánh bởi các sản phẩm Ether, ghi nhận lượng chuyển ra ròng 173,05 triệu USD trong tuần kết thúc ngày 5 tháng 6. Tuần rút liên tiếp thứ tư của Ether tiếp tục một mô hình đã chứng kiến khoảng 885,6 triệu USD rời khỏi các ETF Ether trong khoảng thời gian bốn tuần. Điều này trái ngược với một số điểm sáng dòng tiền vào trong không gian ETF altcoin rộng hơn.

Không phải tất cả các ETF tiền điện tử thay thế đều đi theo cùng một quỹ đạo. HYPE ETF báo cáo 16,65 triệu USD dòng tiền vào ròng, cho thấy một số nhu cầu đối với các sản phẩm tiếp xúc tiền mã hoá mới hơn hoặc chuyên biệt hơn ngay cả khi các phương tiện Bitcoin và Ether cốt lõi phải đối mặt với làn sóng rút. XRP ETF thu hút dòng tiền vào khiêm tốn khoảng 2,62 triệu USD, trong khi các sản phẩm Solana ETF ghi nhận lượng chuyển ra 6,52 triệu USD trong cùng kỳ. Các tín hiệu trái chiều trên các altcoin làm nổi bật cách các nhà giao dịch đang phân tách rủi ro và tìm kiếm các đòn bẩy tiếp xúc khác nhau khi điều kiện vĩ mô tiến triển.

Động lực dòng tiền ETF đang phát triển diễn ra trong bối cảnh các cuộc tranh luận đang diễn ra về vai trò của các sản phẩm được quản lý trong thị trường tiền mã hoá. Trong khi Bitcoin và Ether tiếp tục là tài sản neo cho nhiều nhà phân bổ tổ chức, sự chênh lệch hiệu suất giữa các altcoin nhấn mạnh tầm quan trọng của thanh khoản, độ sâu sản phẩm và sự rõ ràng về quy định trong việc định hình các lựa chọn đầu tư.

Đối với độc giả theo dõi hệ sinh thái tiền mã hoá rộng hơn, những động lực này quan trọng vì chúng giúp làm sáng tỏ cách các tổ chức hiện đang quản lý rủi ro và làn sóng áp dụng hoặc rút lui tiếp theo có thể đến từ đâu. Khi các chất xúc tác vĩ mô truyền thống chiếm ưu thế, ngay cả các sản phẩm thanh khoản nhất cũng có thể trải qua những biến động lớn, tạo ra cả cơ hội tiềm năng lẫn cạm bẫy cho các nhà giao dịch và quản lý danh mục đầu tư.

Tóm lại, dữ liệu dòng tiền ETF mới nhất mô tả một thị trường đang trong quá trình chuyển đổi: một sự luân chuyển rõ ràng do vĩ mô thúc đẩy trong số các sản phẩm thanh khoản nhất — với BTC và ETH chịu phần lớn làn sóng rút — trong khi một số ETF altcoin nhất định thể hiện khả năng phục hồi không đồng đều. Những tuần tới sẽ rất quan trọng khi các nhà đầu tư cân nhắc các tín hiệu lạm phát, định hướng ngân hàng trung ương và các diễn biến địa chính trị tiếp tục định hình khẩu vị rủi ro.

Khi lịch sang trang, các nhà quan sát thị trường sẽ chú ý chặt chẽ đến việc liệu kỳ vọng lãi suất có ổn định hay thay đổi một lần nữa và nhu cầu tổ chức phát triển như thế nào đối với các phương tiện tiếp xúc tiền mã hoá sâu nhất và thanh khoản nhất. Bộ dữ liệu tiếp theo có thể củng cố thêm sự định giá lại do vĩ mô thúc đẩy này hoặc tiết lộ những dấu hiệu ban đầu của sự phục hồi nhu cầu đối với các sản phẩm tiền mã hoá được quản lý.

Bài viết này được xuất bản lần đầu với tiêu đề Spot Bitcoin ETFs see $1.7B outflow as four-week trend persists trên Crypto Breaking News – nguồn tin cậy của bạn về tin tức tiền mã hoá, tin tức Bitcoin và các cập nhật blockchain.