TLDR
- Останні дані реалізованої ціни показують, що короткострокові покупці Bitcoin купують запаси за нижчою середньою вартістю, ніж середньострокові власники.
- Історичні записи підтверджують, що така інверсія базової вартості відбулася лише дев'ять разів за понад 3 200 спостережуваних торгових днів.
- Ці фази інверсії зазвичай вирішуються швидше, ніж стандартні ринкові структури, відображаючи перерозподіл, спричинений стресом.
- Моделі власності вказують на те, що пропозиція обертається в бік учасників з нижчою вартістю, що сприяє звуженню цінових діапазонів.
Базова вартість Bitcoin передає тихіше повідомлення, ніж свідчать цінові графіки. Останні ончейн дані показують рідкісний зсув у тому, як різні групи покупців входили на ринок.
Цей сигнал надходить від метрик реалізованої ціни, а не від короткострокових рухів ринку.
Дані відображають зміни під поверхнею протягом періоду волатильності. У той час як щоденні цінові дії привертають увагу, моделі власності показують більш виважене коригування, що відбувається.
Рідкісна інверсія в структурі вартості покупців
Дані про базову вартість Bitcoin показують, що новіші покупці платили менше, ніж середньострокові власники під час останніх сесій.
Це відбувається, коли реалізована ціна когорти 1-3 місяці падає нижче групи 3-6 місяців. За нормальних умов протилежна структура домінує в ринкових циклах.
Історичні записи, що охоплюють понад 3 200 щоденних спостережень, показують, що ця інверсія є рідкісною.
Вона з'являлася лише дев'ять разів у повному наборі даних. Коли це відбувається, вона має тенденцію зберігатися протягом коротших періодів, ніж стандартні фази ринку.
Ці періоди інверсії в середньому тривають приблизно 145 днів, порівняно з понад 210 днями за типових умов.
Негативні спреди досягли майже 19 500 доларів у своїх найглибших точках. Такі рухи відображають раптовий ринковий стрес, а не тривалі спрямовані спади.
Перерозподіл, волатильність і стиснення ринку
Поведінкові дані вказують на те, що цей зсув відображає перерозподіл, а не широку активність виходу.
Нові учасники поглинають пропозицію за нижчими цінами. Середньострокові власники залишаються ближче до своїх початкових рівнів вартості, що звужує цінові діапазони.
Кілька ринкових спостерігачів посилалися на цю модель у нещодавніх дописах на X під час підвищеної волатильності.
Ці дописи зосереджувалися на поведінці реалізованої ціни, а не на короткострокових формаціях графіків. Обговорення зосереджувалося на ефективності витрат, а не на крайнощах настроїв.
Структура базової вартості Bitcoin протягом цих періодів часто узгоджується з фазами консолідації. Волатильність залишається підвищеною, але власність переходить до нижчих середніх цін входу. Цей процес зменшує надмірне кредитне плече без примусової тривалої слабкості.
Доки ця інверсія залишається обмеженою молодшими когортами UTXO, структура ринку залишається неушкодженою.
Модель свідчить про перекалібрування, а не про ерозію. Виявлення ціни продовжується, підтримуване більш стабільним розподілом пропозиції серед власників.
Допис Bitcoin Cost Basis Reveals Uncommon Buyer Shift Beneath Market Volatility вперше з'явився на Blockonomi.
Джерело: https://blockonomi.com/bitcoin-cost-basis-reveals-uncommon-buyer-shift-beneath-market-volatility/
