Продаж Bitcoin-майнерів наближається до вичерпання – що буде далі

Останні ончейн дані показують, що тиск продажів Bitcoin від майнерів може наближатися до вичерпання, потенційно створюючи умови для наступної висхідної фази ринку. Цей розвиток відбувається на тлі стійкої бичачої динаміки провідної криптовалюти у квітні.

Скорочення продажів від майнінгу послаблює тиск на Bitcoin

У нещодавній публікації QuickTake аналітики XWIN Research Japan припустили, що Bitcoin зараз входить у фазу цінового розширення, керованого попитом, оскільки ринкова структура починає відчувати вичерпання пропозиції. За словами ринкових експертів, дані від WuBlockchain показують, що публічно зареєстровані Bitcoin майнери продали понад 32 000 BTC у першому кварталі 2026 року, що стало найбільшим квартальним відтоком за весь час, відповідно до структурного узгодження ринку.

Фактори, що сприяли такому розпродажу, можна простежити до халвінгу Bitcoin у 2024 році, коли блокові винагороди були зменшені з 6,25 BTC до 3,125 BTC, значно скоротивши доходи. Тим часом хешрейт мережі продовжував зростати, ще більше стискаючи рентабельність. Оскільки ціна хешу впала нижче рівня беззбитковості, багато майнерів були змушені ліквідувати свої активи для підтримки грошового потоку. Крім того, деякі майнери перенаправляють ресурси на AI та високопродуктивну обчислювальну (HPC) інфраструктуру, прискорюючи розподіл Bitcoin.

Примітно, що експерти XWIN Research зазначають, що ончейн метрики також підтверджують цю картину, оскільки резерви майнерів поступово скорочувалися, тоді як зміна чистої позиції залишалася негативною. Ця комбінація підтверджує, що тривалий розподіл відбувався з часом. Однак більш важливий сигнал полягає в останній динаміці потоків. Хоча індекс позиції майнерів (MPI) залишається негативним, сила продажів майнерів різко впала, що вказує на те, що хоча майнери послідовно продавали свої активи, інтенсивність продажів зараз слабшає, тобто ринок більше не стикається зі зростаючою примусовою пропозицією.

За словами аналітиків XWIN Research Japan, ця структура, що розвивається, створює двофазну динаміку. З одного боку, був тривалий період структурного продажу, зумовлений зменшенням винагород та зростанням витрат. З іншого боку, поточні дані вказують на те, що ця фаза може наближатися до завершення. Примітно, що Bitcoin цикли історично прогресують від розширення пропозиції до вичерпання пропозиції перед переходом до зростання, керованого попитом. Тому, оскільки обмеження пропозиції від майнерів послаблюються, майбутній ціновий напрямок, ймовірно, залежатиме більше від каталізаторів попиту, включаючи потоки ETF, інституційну участь та ширші макроекономічні умови.

Огляд ціни Bitcoin

На момент публікації Bitcoin торгується за $77 169, зростаючи на 2,69% за останні 24 години.