Волькмар Баур з Commerzbank заявляє, що зростання Китаю на 5,0%, незважаючи на слабкі інвестиції та роздрібні продажі, підкреслює залежність від зовнішнього попиту, що змушує владу обережно ставитися до сильного зміцнення CNY. Пекін, схоже, дозволяє лише незначне зростання CNY проти долара, балансуючи конкурентоспроможність і політичний тиск, а дані за березень свідчать, що державні банки могли підтримати CNY. Commerzbank очікує лише повільного зміцнення CNY щодо USD.
Влада управляє контрольованим зростанням CNY
"Хоча можна дивуватися, як економіка може зростати на 5,0%, коли інвестиції зростають лише на 1,7%, а роздрібні продажі практично стагнують з урахуванням інфляції, наслідки для CNY відносно зрозумілі: китайська економіка залишається залежною від зовнішнього попиту – і, отже, від результатів свого експорту – для забезпечення економічного зростання."
"Тому уряд, ймовірно, й надалі прагнутиме запобігти надто різкому зміцненню CNY, щоб не підірвати конкурентоспроможність."
"З іншого боку, уряд хоче дозволити CNY дещо зміцнитися щодо долара США. Це не лише допомагає певною мірою пом'якшити міжнародний політичний тиск щодо високого китайського експорту. Дані за березень також підтверджують це."
"З початком конфлікту в Ірані CNY не зміцнився далі проти долара США у березні. Однак цифри щодо іноземних активів великих державних банків свідчать, що уряд цілком міг навіть надати незначну підтримку CNY у березні, щоб запобігти знеціненню."
"З припиненням вогню в Ірані та поточною незначною слабкістю USD зміцнення CNY відновилося. За березень зниження іноземних активів приблизно на 100 мільярдів CNY у китайському банківському секторі свідчить, що знецінення цілком могло статися. Дивлячись у майбутнє, ми тому продовжуємо очікувати, що китайський уряд дозволить CNY зміцнюватися лише повільно щодо USD."
(Ця стаття була створена за допомогою інструменту штучного інтелекту та перевірена редактором.)
Джерело: https://www.fxstreet.com/news/cny-gradual-appreciation-path-under-policy-control-commerzbank-202604162154
