TD Cowen підтримує стратегію Sharplink щодо Ethereum, знижуючи прогноз для стратегії покупця Bitcoin

Аналітик TD Cowen Ланс Вітанза розпочав покриття Sharplink з рейтингом на купівлю 9 квітня, встановивши цільову ціну US$16 (AU$23,20) та позиціонуючи стратегію управління активами компанії, орієнтовану на Ethereum, як альтернативу корпоративним моделям накопичення з перевагою Bitcoin.

Останні квартальні результати компанії показали зростання доходу від стейкінгу на 50% квартал до кварталу до US$15,3 мільйона (AU$22,19 мільйона) проти US$10,3 мільйона (AU$14,94 мільйона). Sharplink згенерував 14 500 ETH, оцінених приблизно в US$9,4 мільйона (AU$13,63 мільйона), через стейкінг протягом періоду. 

Вітанза стверджував, що цей потік доходу міг би покрити операційні витрати навіть у слабкішому ціновому середовищі, забезпечуючи механізм самофінансування, відсутній у стратегіях управління активами лише з Bitcoin. Модель TD Cowen передбачає, що Ethereum досягне US$3 650 (AU$5 292,50) до грудня 2026 року.

Читайте більше: Bitcoin Bullish Shift Gains Momentum as Iran Ceasefire Eases Market Tensions

Річний збиток

Sharplink повідомив про річний збиток US$734 мільйона (AU$1,06 мільярда), що значною мірою відображає зниження ринкової вартості Ethereum у другій половині року. Це було охарактеризовано як неопераційний збиток за ринковою вартістю, а не погіршення основної діяльності бізнесу. 

Вітанза описав такі компанії, як Sharplink, як кредитне плече до криптовалютних активів, але зазначив, що активне управління активами, включаючи стейкінг криптовалюти та міноритарні інвестиції, може генерувати вищу прибутковість, ніж пасивні активи.

У тій самій записці TD Cowen зберіг рейтинг на купівлю для Strategy (раніше MicroStrategy), але знизив цільову ціну до US$350 (AU$507,50) з US$440 (AU$638), після попереднього зниження з US$550 (AU$797,50) на початку 2026 року. 

По суті, перегляди відображають нижчі оціночні мультиплікатори, пов'язані з прогнозованими прибутками Bitcoin, та більш консервативні припущення щодо ціни.

Загалом, Strategy володіє більш ніж US$55 мільярдами (AU$79,75 мільярда) у Bitcoin (BTC), що робить її найбільшим корпоративним власником. Повторні зниження цільових показників є лише обережним прогнозом щодо стійкості стратегій чистого накопичення. 

У будь-якому випадку, аналіз TD Cowen вказує на зміну в інституціях та настроях щодо моделей управління активами, що генерують прибутковість.

Крім того, акції Sharplink торгувалися близько US$6,42 (AU$9,31) під час позабіржової діяльності, що передбачає приблизно 150% потенціалу зростання до цільового показника. Акції знизилися на 62% за останні шість місяців, згідно з даними Yahoo Finance, що Вітанза частково пояснив ширшою слабкістю серед криптовалютних акцій, а не погіршенням окремої компанії.

Читайте більше: FDIC Moves to Rein in Stablecoins with New Rule Proposal Under GENIUS Act

Публікація TD Cowen Backs Sharplink's Ethereum Strategy While Trimming Outlook for Bitcoin Buyer Strategy вперше з'явилася на Crypto News Australia.