Лобісти криптовалют, банки та Білий дім наближаються до крихкого компромісу щодо прибутковості стейблкоїнів, який нарешті може розблокувати Закон про прозорість і встановити правила для винагород за "цифрові долари" у США.

Тривале протистояння між американськими криптовалютними компаніями та банками щодо регулювання прибутковості стейблкоїнів, схоже, наближається до завершення, оскільки обидві сторони цього місяця тихо розглядають новий компроміс у рамках Закону про прозорість ринку цифрових активів у Вашингтоні. Згідно з політичним інформаційним бюлетенем Crypto In America, "основне розбіжність між американською індустрією криптовалют і банківською сферою щодо механізму прибутковості стейблкоїнів може бути близькою до вирішення", при цьому кілька обізнаних джерел повідомляють, що переговірники розпочали новий раунд переговорів навколо оновленого тексту. Трекери коефіцієнтів, на які посилається Coingape, тепер оцінюють шанси прийняття законопроєкту цього року приблизно в 64%, що різко зросло з лютого.

Попередні проєкти, просунуті сенаторами Томом Тіллісом та Анджелою Алсобрукс, викликали критику з боку великих гравців індустрії, при цьому Coinbase та Stripe були серед тих, хто попереджав, що повна заборона на пасивну прибутковість стейблкоїнів знищить ключові джерела доходу та обмежить інновації. Головний юрист Coinbase Пол Греваль нещодавно повідомив FinTech Weekly, що угода щодо прибутковості "дуже близька", навіть попри те, що проєкт від 23 березня досі "забороняє пасивну прибутковість на залишках стейблкоїнів прямо чи опосередковано та дозволяє лише вузько визначені винагороди на основі активності". Генеральний директор Coinbase Браян Армстронг звинуватив великі банки в "підриві" криптовалютної програми президента Трампа, підтримуючи формулювання, яке заборонить прибутковість стейблкоїнів у 4–5%, що становить приблизно 1,35 мільярда доларів щорічного доходу для біржі. У попередній статті crypto.news Армстронг стверджував, що дозвіл таких виплат просто передає прибутки Казначейства, вже необхідні згідно з Законом GENIUS 2025 року, який вимагає, щоб платіжні стейблкоїни були повністю забезпечені готівкою або короткостроковим державним боргом США.

Сигнали Білого дому, протидія банків

Очікується, що досі неопублікована дослідницька доповідь Білого дому щодо прибутковості стейблкоїнів дійде висновку, що банки "не повинні розглядати пропозиції прибутковості стейблкоїнів як конкурентну загрозу", згідно з коментарями радника Білого дому з питань криптовалют Патріка Вітта. Вітт повідомив Yahoo Finance, що програми винагород на повністю забезпечених стейблкоїнах "не підривають бізнес-модель банківської індустрії", позиціонуючи боротьбу як можливість співіснування обох секторів, а не битву з нульовою сумою. Проте банківські групи залишаються агресивними: громадські банки попередили Конгрес, що стейблкоїни зі стилем прибутковості можуть відсмоктати "мільярди з застрахованих депозитів", тоді як деякі інституції Волл-стріт стверджують, що процентні стейблкоїни функціонують як "тіньові депозити", які можуть вилучити до 500 мільярдів доларів із системи до 2028 року.

Якщо питання прибутковості нарешті буде нейтралізовано в комітеті пізніше цього місяця, законодавці та лобісти очікують, що дебати навколо Закону про прозорість перейдуть до невирішених питань навколо правил DeFi, режимів токенізації та того, які токени підпадають під законодавство про цінні папери проти законодавства про товари, як детально описано в попередньому висвітленні законопроєкту на crypto.news. Оскільки стейблкоїни, такі як USD Coin, який підтримує ринкову капіталізацію понад 70 мільярдів доларів і торгується близько 1 долара на трекерах цін crypto.news, тепер є центральними як для платежів, так і для стратегій прибутковості в мережі, результат швидкого проходження Закону про прозорість через Банківський комітет Сенату допоможе вирішити, наскільки далеко американські інвестори можуть зайти в погоні за прибутками від "цифрових доларів", не залишаючи позаду банківську систему.