เทเธอร์เสร็จสิ้นการตรวจสอบบัญชีเต็มรูปแบบครั้งแรกโดย KPMG: ความหมายต่อทุนสำรอง USDT

สรุป

เทเธอร์ได้บรรลุเหตุการณ์สำคัญด้านความโปร่งใสครั้งใหญ่ KPMG สหรัฐฯ เสร็จสิ้นการตรวจสอบงบการเงินอิสระฉบับเต็มครั้งแรกของเทเธอร์ อินเตอร์เนชันแนล สำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2025 และออก ความเห็นแบบไม่มีเงื่อนไข ตามข้อมูลจากทั้งเทเธอร์และการยืนยันที่ KPMG ให้กับรอยเตอร์

เทเธอร์กล่าวว่างบการเงินที่ผ่านการตรวจสอบแสดงให้เห็นว่าสินทรัพย์สำรองเกินกว่าหนี้สินประมาณ 6.814 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ

อย่างไรก็ตาม ยังมีข้อแม้สำคัญอยู่: รอยเตอร์สรายงานว่าการตรวจสอบบัญชีฉบับเต็มนั้น ยังไม่ถูกเปิดเผยต่อสาธารณะ นักลงทุนจึงสามารถประเมินประกาศของเทเธอร์และการยืนยันของ KPMG เกี่ยวกับความเห็นที่ไม่มีเงื่อนไขได้ แต่ไม่สามารถตรวจสอบงบการเงินที่ผ่านการตรวจสอบฉบับสมบูรณ์จากข้อมูลที่เปิดเผยต่อสาธารณะในปัจจุบันได้อย่างอิสระ

สำหรับข้อมูลเพิ่มเติมเกี่ยวกับสเตเบิลคอยน์ โปรดดู USDT (เทเธอร์) คืออะไร? คู่มือฉบับสมบูรณ์สำหรับผู้เริ่มต้นใช้งานคริปโตเคอร์เรนซี ของ MEXC Learn

KPMG ตรวจสอบอะไรบ้าง?

Tether กล่าวว่า KPMG ได้ตรวจสอบงบการเงินฉบับสมบูรณ์ของ Tether International, S.A. de C.V. สำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2025

ขอบเขตการตรวจสอบไปไกลกว่าการสำรวจสแนปชอตสินทรัพย์สำรอง ณ จุดเวลาใดเวลาหนึ่ง และรวมถึง:

• งบดุล;
• สินทรัพย์ที่หนุนสำรองโทเคน;
• หนี้สินที่เกี่ยวข้องกับโทเคนที่ออก;
• งบกำไรขาดทุน;
• กระแสเงินสด;
• การเปลี่ยนแปลงในสินทรัพย์สุทธิ;
• รายการธุรกรรม;
• บันทึกความเป็นเจ้าของ;
• การประเมินมูลค่า;
• คู่สัญญา;
• สนับสนุนหลักฐานทางการเงิน

Tether ยังกล่าวอีกว่า KPMG ได้ตรวจสอบและนับทองคำที่ถือครองจริง แทนที่จะพึ่งพารายงานจากผู้ดูแลทรัพย์สินเพียงอย่างเดียว

KPMG ยืนยันกับ Reuters ว่าได้ออก ความเห็นแบบไม่มีเงื่อนไข ต่องบการเงินปี 2025 ของเทเธอร์ อินเตอร์เนชันแนล ตามมาตรฐาน AICPA

อ่านประกาศการตรวจสอบอย่างเป็นทางการของ Tether

ความเห็นการตรวจสอบบัญชีแบบไม่มีเงื่อนไขหมายความว่าอย่างไร?

ความเห็นแบบไม่มีเงื่อนไขโดยทั่วไปคือความเห็นการตรวจสอบบัญชีที่สะอาดตามมาตรฐาน: ผู้ตรวจสอบบัญชีสรุปว่างบการเงินแสดงข้อมูลอย่างเป็นธรรมในทุกแง่มุมที่มีสาระสำคัญ ภายใต้กรอบการบัญชีที่เกี่ยวข้อง

นั่นไม่ได้หมายความว่าทุกตัวเลขจะรับประกันว่าสมบูรณ์แบบ หรือผู้ตรวจสอบบัญชีจะรับประกันความสามารถในการชำระหนี้ในอนาคตของบริษัท

การตรวจสอบให้ความเชื่อมั่นอย่างสมเหตุสมผลมากกว่าความเชื่อมั่นอย่างสมบูรณ์ มาตรฐานการตรวจสอบของ PCAOB อธิบายว่าการตรวจสอบเป็นกระบวนการที่ออกแบบมาเพื่อลดความเสี่ยงที่งบการเงินมีข้อความที่ขัดต่อข้อเท็จจริงอันเป็นสาระสำคัญให้อยู่ในระดับต่ำอย่างเหมาะสม

ดูคำอธิบายของ PCAOB เกี่ยวกับวัตถุประสงค์ของการตรวจสอบงบการเงิน

เทเธอร์รายงานอะไรเกี่ยวกับทุนสำรองของตน?

เทเธอร์กล่าวว่างบการเงินปี 2025 ที่ผ่านการตรวจสอบแล้วแสดงให้เห็นว่าสินทรัพย์สำรองเกินหนี้สินเป็นจำนวน 6.814 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ

ตัวเลขนี้ไม่ควรสับสนกับการรับรองเงินสำรองของ Tether ในไตรมาสที่ 4 ปี 2025 ก่อนหน้านี้ ซึ่งใช้กรอบการรายงานที่แตกต่างกัน และรายงานสินทรัพย์รวมสูงกว่า 1.9287 แสนล้านดอลลาร์สหรัฐ และหนี้สินรวมประมาณ 1.8654 แสนล้านดอลลาร์สหรัฐ

ข้อสรุปสำคัญสำหรับ SEO และนักลงทุนจึงไม่ใช่เพียงแค่ตัวเลขสำรองเพียงตัวเดียวเท่านั้น

มันคือการที่ Tether ได้เปลี่ยนจากการรับรองเงินสำรองเป็นระยะๆ หลายปี ไปสู่การตรวจสอบงบการเงินฉบับสมบูรณ์ที่ครอบคลุมชุดข้อมูลทางการเงินที่กว้างขึ้น

ทำไมการตรวจสอบ Tether จึงสำคัญต่อ USDT

USDT ถูกผสานรวมอย่างลึกซึ้งในการเทรดคริปโต การโอนข้ามพรมแดน และการชำระเงินดอลลาร์ดิจิทัล

คำถามหลักที่อยู่รอบสเตเบิลคอยน์ที่หนุนด้วยเงินเฟียตนั้นตรงไปตรงมา:

มีสินทรัพย์ที่น่าเชื่อถือและมีสภาพคล่องเพียงพอพร้อมใช้งานเพื่อรองรับโทเค็นที่ค้างชำระและการไถ่ถอนหรือไม่?

เป็นเวลาหลายปีที่ Tether ตอบคำถามนั้นผ่านการรับรองเงินสำรองเป็นระยะเป็นหลัก

การตรวจสอบของ KPMG เพิ่มระดับการตรวจสอบทางการเงินอีกชั้นหนึ่ง เนื่องจากเป็นการประเมินงบการเงินและหลักฐานประกอบในวงกว้าง มากกว่าการตรวจสอบเพียงคำยืนยันของฝ่ายบริหารเกี่ยวกับสแนปชอตของทุนสำรองเท่านั้น

สำหรับคำอธิบายโดยละเอียดเกี่ยวกับกลไกการสำรองเอง วิธีที่ Tether รักษาเพก 1:1: กลไกของทุนสำรอง USDT ของ MEXC Learn อธิบายว่าสินทรัพย์สำรอง การออก และการไถ่ถอนมีปฏิสัมพันธ์กันอย่างไร

Does the KPMG Audit Mean USDT Has No Risk?

No.

An audit should not be interpreted as a guarantee that USDT can never experience market volatility, liquidity stress, operational problems or regulatory risk.

Stablecoin holders should still consider:

• reserve composition;
• liquidity of backing assets;
• issuer concentration risk;
• redemption access;
• banking and custody arrangements;
• regulatory changes;
• operational and cybersecurity risks.

The audit is therefore better interpreted as a transparency and assurance milestone, not the elimination of risk.

Why Public Availability of the Audit Still Matters

This is one area where careful wording is essential.

Tether publicly announced KPMG's unqualified opinion, and KPMG separately confirmed the opinion to Reuters. However, Reuters reported that the actual audit was not publicly released.

That distinction matters because a publicly available audit report would allow investors, analysts and regulators to directly examine the auditor's wording, accounting framework and financial statements.

Future disclosure practices will therefore remain important even after this milestone.

Tether Audit and the Broader Push for Crypto Transparency

The development also highlights a larger trend across digital assets: users increasingly expect independently verifiable information about reserves and liabilities.

Stablecoin issuer reporting and crypto-exchange Proof of Reserves solve different problems and should not be treated as identical.

For example, MEXC publishes its own Proof of Reserves to show that user assets held on the exchange are covered by platform holdings. Its August 2026 report stated that reserve ratios for major assets remained above 100%.

Read MEXC’s August 2026 Proof of Reserves report

A stablecoin audit asks whether an issuer's financial statements are fairly presented. Exchange Proof of Reserves focuses on whether customer balances are backed by assets held by the platform.

Both contribute to transparency, but they are not interchangeable.

FAQ

Did Tether finally complete a full audit?

Yes. KPMG U.S. audited Tether International's financial statements for the year ended December 31, 2025.

What audit opinion did KPMG issue on Tether?

KPMG confirmed that it issued an unqualified opinion.

How much did Tether say reserves exceeded liabilities by?

Tether said the audited statements showed approximately $6.814 billion more reserves than liabilities.

Is the complete Tether audit publicly available?

Reuters reported that the audit itself had not been made public as of August 14, 2026.

Does the audit prove USDT can never depeg?

No. An audit provides assurance about financial statements for a specified reporting period. It does not eliminate market, liquidity, regulatory or operational risk.