Продажи Bitcoin набирают обороты на фоне проблем с ценой, но куда уходит весь этот BTC?

Bitcoin потерял около $3 500 в стоимости за последние дни, снизившись с более чем $70 000 в начале марта до около $66 500, поскольку краткосрочные держатели фиксируют прибыль. В один особенно турбулентный день около 22 000 BTC были переведены на биржи в рамках одной сессии. Тем не менее, цена Bitcoin все еще держится выше поддержки и не пробила уровень ниже $60 000. 

Однако тихо формируется другая динамика, которая поднимает более важный вопрос, чем сама распродажа: кто на самом деле поглощает весь продаваемый Bitcoin? 

Спрос на ETF тихо поглощает рыночное предложение

Краткосрочные держатели, те, кто приобрел Bitcoin относительно недавно и наиболее чувствительны к снижению цены, направляют монеты на биржи в ускоренном темпе. Однако данные on-chain от CryptoQuant раскрывают противодействующую силу равной или большей величины.

Последние данные указывают на стабильный поток Bitcoin, переходящий в руки институциональных инвесторов, особенно через спотовые ETF. За последние 30 дней институциональными инвесторами было накоплено около 63 000 BTC. Эта цифра контрастирует с ежедневным давлением продаж со стороны краткосрочных держателей.

Как показано на графике потоков ETF ниже, который был впервые опубликован на платформе социальных сетей X криптоаналитиком с именем Crypto Tice, зеленые столбцы, представляющие притоки в ETF, последовательно компенсируют красные периоды оттоков, даже в те дни, когда ценовое движение не оправдывает ожиданий. Это привело к паттерну крупных покупателей, которые входят для покупки BTC во время падений и после их замедления, эффективно поглощая доступную ликвидность.

Трекер Bitcoin ETF. Источник: @CryptoTice_ в X

У продавцов заканчивается Bitcoin для продажи?

В марте были взлеты и падения в плане ценового движения: Bitcoin ненадолго вернул уровни выше $76 000, прежде чем упасть под давлением роста продаж к концу месяца. 

На данный момент цена Bitcoin, скорее всего, закроет март ниже $70 000, и даже есть риск закрытия месяца в красной зоне, что приведет к шести последовательным месяцам медвежьих закрытий. На момент написания Bitcoin торгуется по $67 339, что всего на 0,57% выше мартовского открытия в $66 970.

С другой стороны, американские спотовые Bitcoin ETF в настоящее время имеют $1,2 миллиарда чистых притоков за март 2026 года, положив конец четырем последовательным месяцам чистых оттоков. Этот разворот показывает, что институциональный аппетит начинает возвращаться после длительного периода сниженной экспозиции, при этом капитал постепенно возвращается в Bitcoin.

Хотя эти притоки недостаточно сильны, чтобы полностью компенсировать краткосрочное давление продаж на цену Bitcoin, они указывают на готовность крупных игроков накапливать по текущему ценовому диапазону. Краткосрочные держатели, по определению, имеют ограниченное предложение монет, приобретенных по недавним ценам. Если текущая скорость поглощения продолжится, то предложение, доступное продавцам, будет продолжать снижаться, в то время как спрос остается сильным.