EDX Markets получает 76 млн $ от SBI Holdings для создания регулируемого механизма хранения и расчетов криптовалют

Когда EDX Markets подала заявку на создание национального трастового банка, она не просто запрашивала новую хартию. Она закладывала основу для того, чтобы стать доминирующей регулируемой площадкой расчетов для институциональной торговли цифровыми активами. Во вторник компания привлекла еще 76 млн $ для ускорения реализации этой vision, завершив раунд финансирования серии C под руководством SBI Holdings, согласно обновлению о финансировании.

Новый капитал позволит расширить торговую, клиринговую и расчетную инфраструктуру EDX и масштабировать глобальные операции. Это происходит всего через несколько месяцев после того, как биржа запустила EDX FlowConnect, свою платформу «криптовалюта как услуга», и подала заявку в Управление контролера денежного обращения США на создание EDX Trust — национального трастового банка для регулируемого хранения, клиринга и расчетов с цифровыми активами. Лидерство SBI в этом раунде сигнализирует о том, что серьезные институциональные деньги делают ставку на то, что платформа сможет преодолеть разрыв между традиционными финансами и рынками криптовалют без рисков контрагента, которые преследовали более ранние модели бирж.

EDX Markets — это не стартап, пытающийся понять, что работает. Она была запущена в 2023 году при поддержке Citadel Securities, Fidelity Digital Assets, Charles Schwab и Virtu Financial. Ее ключевой инновацией в структуре рынка стало разделение исполнения сделок и хранения активов. Биржа сопоставляет ордера, но никогда не хранит активы клиентов, что призвано исключить смешивание средств, которое погубило FTX и другие компании. Некастодиальная модель привлекла фирмы, которые хотели получить доступ к криптовалютам, не оставляя активы на балансе биржи. Это предложение остается актуальным, но заявка на траст OCC показывает, что теперь EDX хочет пойти глубже: стать регулируемым субъектом, который может хранить активы, проводить клиринг сделок и осуществлять расчеты под одной крышей, фактически становясь прайм-брокером для цифровых активов.

Почему трастовый банк важнее денег

Привлечение 76 млн $ привлекает заголовки, но более важной новостью является хартия трастового банка. Если она будет одобрена, EDX Trust будет работать под федеральным надзором, хранить цифровые активы, проводить клиринг транзакций и осуществлять расчеты — функции, которые сегодня разделены между несколькими организациями. Национальная трастовая хартия также даст EDX федеральный приоритет над лицензиями штатов на передачу денег, упростив регуляторную мозаику, которая замедляла институциональное внедрение. Подача заявки происходит на фоне того, как всеобъемлющий законопроект о структуре рынка криптовалют сталкивается с жестким лоббированием со стороны банков всего за несколько дней до голосования в Сенате, что подчеркивает высокие ставки для всех, кто пытается контролировать регулируемые криптографические пути.

SBI Holdings — не пассивный инвестор. Японский финансовый конгломерат годами строил криптоэкосистему, от операций биржи до платформ токенизации. Его инвестиции, вероятно, означают больше, чем просто капитал: они могут открыть коридор между азиатской институциональной ликвидностью и регулируемой в США площадкой расчетов. Этот трансграничный поток важен, поскольку большая часть мировой институциональной криптоактивности все еще зависит от офшорных структур. EDX Trust станет внутренним оншорным вариантом, которого ждали пенсионные фонды США, эндаументы и управляющие активами.

Инфраструктура, а не просто биржа

EDX FlowConnect уже указывает направление развития компании. Продукт «криптовалюта как услуга» предлагает доступ на основе API к торговым услугам и услугам ликвидности для финтех-компаний и институтов, модель, напоминающая работу прайм-брокеров и систем управления исполнением на рынке акций. В сочетании с возможностями трастового банка EDX начинает выглядеть меньше как площадка и больше как институциональная инфраструктура для целого класса активов. Средства серии C ускорят разработку продуктов в том же направлении, вероятно, добавив поддержку структурированных продуктов и улучшив циклы расчетов.

Вливание капитала происходит в момент, когда институциональный аппетит к токенизированным активам растет. Стоимость реальных активов в блокчейне превысила 20 млрд $ в этом году, и компании соревнуются в создании инфраструктуры для торговли, клиринга и хранения этих активов вместе с нативными криптовалютами. Развитие EDX может позиционировать ее как нейтральную площадку для обоих направлений, что хорошо вписывается в ее существующую архитектуру. Недавняя волна сделок по токенизации показывает, как быстро уровень расчетов становится главной ценностью, а не реестр биржи.

Тем не менее, заявка на трастовый банк далека от завершения. OCC в прошлом занимала осторожную позицию в отношении криптохартий, и политическая среда остается разделенной. Даже если разрешение будет получено, пройдет несколько месяцев, прежде чем EDX Trust сможет подключать клиентов и проводить расчеты сделок в соответствии с федеральным регулированием. Конкуренты, такие как Anchorage Digital, уже имеют национальные трастовые хартии, а BitGo имеет траст в Южной Дакоте, что означает, что EDX выйдет на устоявшийся рынок, а не на новый.

Что меняется в институциональной криптоинфраструктуре

Для институциональных трейдеров из США это существенный сдвиг. В настоящее время большинство крупных игроков полагаются на смесь прайм-брокеров, OTC-десков и биржевых площадок с различной степенью интеграции хранения. Единый субъект, способный исполнять, проводить клиринг и хранить активы в рамках федеральной трастовой хартии, может снизить затраты и уменьшить операционные риски. Именно это предлагает EDX. Раунд серии C гарантирует, что у компании есть ресурсы для реализации этого плана до сужения окна возможностей для привлечения талантов и регулирования.

Этот раунд также подчеркивает более широкую тенденцию: финансирование инфраструктуры остается стабильным, даже несмотря на охлаждение объема спекулятивных крипто сделок. Ставка SBI на EDX отражает действия других крупных финансовых групп, которые тихо собирают элементы для более соответствующей требованиям структуры рынка, что подтверждается недавним ростом институционального стейкинга и партнерской активности в этой сфере. Рынок отделяет игроков, предоставляющих инфраструктуру («кирки и лопаты»), от тех, кто полагается только на объем торгов. EDX делает ставку на то, что относится к первой категории, и SBI только что согласилась с этим.