Robinhood расширяется в TradFi бессрочные фьючерсы и торговлю с ИИ, создавая собственный блокчейн

Американские банки оказывают давление на законодателей, добиваясь внесения изменений в последний момент в знаковый законопроект о криптовалюте за несколько дней до голосования в Сенате. Тем временем Robinhood только что запустил расширение продуктовой линейки, которое вводит традиционные финансы прямо в прицел платформы, наиболее известной мобильной торговлей акциями. Согласно оригинальному отчёту, компания теперь позволяет соответствующим требованиям европейским пользователям торговать бессрочными фьючерсами, привязанными к товарам, ETF и валютам.

Этот запуск — не осторожная проба. Золото, серебро, сырая нефть и обменный курс евро к доллару доступны с кредитным плечом до 10x. Это именно тот вид плеча, который традиционно предлагают специализированные биржи деривативов, а не приложение, начинавшее с торговли акциями без комиссии. Этот шаг свидетельствует о чёткой ставке на то, что европейская аудитория Robinhood будет воспринимать товарные бессрочные фьючерсы как ещё одну плитку на главном экране.

За пределами крипто: товарные бессрочные фьючерсы приходят в Европу

Бессрочные фьючерсы — это крипто-нативный инструмент, который никогда не истекает, позволяя трейдерам удерживать позиции бессрочно, выплачивая ставку финансирования. Перенося эту структуру на традиционные активы, Robinhood делает ставку на две вещи: во-первых, что формат привлечёт поколение трейдеров, обучившихся на крипто-бессрочных фьючерсах, и во-вторых, что европейские регуляторы примут продукт без того противодействия, которое затормозило крипто-деривативы в США. Компания уже предлагает крипто-бессрочные фьючерсы в Европе через литовское юридическое лицо, поэтому добавление нефти и золота — скорее логичное расширение, чем прыжок в неизвестность.

Что делает запуск примечательным — это кредитное плечо. Десятикратное плечо на нефть WTI — это не то, что розничный брокер предлагает без чёткой системы управления рисками. Это сигнализирует о том, что Robinhood считает свою европейскую аудиторию достаточно опытной, или что компания выстроила достаточную бэк-офисную инфраструктуру для управления риском ликвидации при таком плече. В любом случае это повышает планку для конкурентов, таких как eToro и Revolut, которые медленнее внедряют деривативные инструменты на том же рынке.

Ставка на блокчейн и ИИ

Запуск бессрочных фьючерсов был лишь частью гораздо более масштабного анонса продуктов. Robinhood также представил децентрализованное кредитное предложение, торговые счета с поддержкой ИИ для американских крипто-пользователей и собственный блокчейн. Кредитный продукт особенно интересен тем, что позволяет пользователям одалживать стейблкоины USDG через кошельки с самостоятельным хранением с расчётным годовым доходом в 7%. Это прямой конкурент по доходности для протоколов DeFi и централизованных сервисов заработка, но с узнаваемостью бренда и дистрибуционными возможностями публичной компании.

На фронте ИИ компания не просто добавляет скринеры или оповещения. Она планирует внедрить ИИ-агентов, способных исполнять сделки с цифровыми активами — шаг, выходящий за рамки простой автоматизации в сторону делегированного исполнения. Сроки совпадают с волной управляемой ИИ инфраструктуры Web3, хотя версия Robinhood выглядит ориентированной на розничных пользователей и тесно интегрированной в кастодиальный или полукастодиальный стек. Запуск собственного блокчейна говорит о том, что компания хочет контролировать расчётный уровень хотя бы для части этих продуктов, а не полагаться на сторонние цепочки с их собственной динамикой комиссий и рисками перегрузки.

Регуляторное давление и рыночное позиционирование

Компания также раскрыла, что её сингапурское юридическое лицо получило лицензию на услуги рынка капитала для предоставления брокерских услуг, и что вскоре она запустит крипто-сервисы в Великобритании. Это не расширения, сделанные в вакууме. Американские законодатели по-прежнему заняты борьбой вокруг крупнейшего законопроекта о криптовалюте в истории США, при этом банки пытаются исключить положения, которые они лишь недавно приняли. Для Robinhood создание регулируемых плацдармов в Европе и Азии — это хеджирование против этой неопределённости, а также возможность использовать эти рынки как лабораторию для тестирования продуктов, которые могут в конечном итоге появиться в США, если правила изменятся.

В США продуктовая дорожная карта более ограничена по замыслу. Robinhood запустил Crypto Earn, кредитный продукт USDG и пересмотрел структуру комиссий для профессиональных крипто-трейдеров, однако воздержался от введения торговли токенизированными акциями с кредитным плечом, которая начала появляться на ончейн-рынках. Токенизированные акции США — это область, где Robinhood мог бы предложить нечто уникальное, и компания расширяет доступ к этому продукту по всему миру. Более широкая тенденция токенизации ускоряется: гиганты традиционных финансов проводят расчёты по казначейским облигациям ончейн, а общая стоимость реальных активов на публичных блокчейнах недавно превысила 20 миллиардов $, как сообщалось в недавнем обзоре рынка.

Остаётся неясным, сможет ли Robinhood одновременно реализовывать продуктовую, регуляторную и ликвидностную стратегию на трёх континентах. Создание собственного блокчейна, запуск ИИ-агентов для торговли, управление риском бессрочных фьючерсов на товары и подключение британских пользователей — всё это в рамках одной дорожной карты амбициозно даже для компании с балансом Robinhood. Пока рынок, судя по всему, следит за исполнением, а не за позиционированием. Доступ к токенизированным акциям и продукт с доходностью по стейблкоину станут наиболее чёткими сигналами того, работает ли стратегия.