Акции HIVE Digital Technologies (HIVE) падают на 10% после объявления о конвертируемых облигациях на 100 млн $

Ключевые выводы

• Акции HIVE Digital упали на 10,64%, закрывшись на отметке 3,70$ после объявления о конвертируемых нотах.

• Дочерняя компания выпустит обменные старшие ноты со сроком погашения в 2031 году и нулевым регулярным процентом.

• Привлечённые средства будут направлены на приобретение GPU, инфраструктуру центров обработки данных и общие корпоративные нужды.

• Первоначальные покупатели располагают опционом на дополнительное размещение в размере 15 млн$, что может увеличить общую выручку до 115 млн$.

• Компания заключит сделки с ограниченными колл-опционами, направленные на минимизацию рисков размытия доли акционеров.

Акции HIVE Digital Technologies (HIVE) резко упали на 10,64% до 3,70$ в ходе внутридневных торгов после того, как компания, занимающаяся блокчейн-инфраструктурой, раскрыла планы по значительной финансовой инициативе. Структура конвертируемого долга вызывает опасения относительно возможного размытия капитала, поскольку эти ценные бумаги могут в конечном итоге конвертироваться в обыкновенные акции HIVE. Полученные средства поддержат корпоративные операции, инвестиции в GPU-инфраструктуру и расширение возможностей центров обработки данных.

HIVE Digital Technologies Ltd., HIVE

Компания раскрывает структуру конвертируемого долга

HIVE сообщила, что её бермудская дочерняя компания намерена выпустить обменные старшие ноты на сумму 100 млн$ со сроком погашения в 2031 году. Частное размещение будет предложено исключительно квалифицированным институциональным покупателям в соответствии с положениями Правила 144A. Андеррайтерам предоставлен опцион на покупку дополнительных нот на сумму 15 млн$ в течение 13 дней с момента первоначального закрытия.

Эти долговые инструменты не будут начислять регулярные периодические проценты, а основная сумма остаётся фиксированной без прироста. HIVE предоставит старшую необеспеченную гарантию, обеспечивающую платёжные обязательства дочерней компании. Окончательное ценообразование и первоначальный коэффициент обмена будут установлены в момент официального ценообразования предложения.

Эмитент сохраняет право удовлетворять запросы на конвертацию путём выплаты денежных средств, обыкновенных акций HIVE или смешанного подхода к расчётам. Хотя эта структура обеспечивает операционную гибкость, она одновременно создаёт возможность размытия доли акционеров. Рынок негативно отреагировал на эту новость, что привело к снижению акций HIVE в течение всей торговой сессии.

Распределение капитала ориентировано на вычислительную инфраструктуру

HIVE намерена перевести привлечённый капитал в одну или несколько дочерних структур под своим управлением. Эти операционные подразделения направят средства на программы капитальных затрат и текущие корпоративные нужды. Приоритетные инвестиции включают высокопроизводительные графические процессоры и продолжающееся развитие инфраструктуры центров обработки данных.

Часть выручки может быть зарезервирована для покрытия расходов, связанных с программой хеджирования с ограниченными колл-опционами. HIVE планирует использовать существующие денежные резервы для первоначального финансирования этих деривативных сделок. Дочерняя компания-эмитент впоследствии может возместить расходы HIVE после завершения предложения нот.

В случае если андеррайтеры воспользуются опционом на дополнительное размещение, дополнительные 15 млн$ будут направлены на сопоставимые операционные и инфраструктурные инвестиции. HIVE сохраняет за собой право заключать дополнительные соглашения об ограниченных колл-опционах, соответствующих любым дополнительно выпущенным нотам.

Программа хеджирования направлена на снижение размытия доли акционеров

HIVE планирует заключить расчётные соглашения об ограниченных колл-опционах с несколькими финансовыми контрагентами. Эти деривативные контракты будут привязаны к количеству обыкновенных акций, изначально связанных с обменными ценными бумагами. Стратегия хеджирования направлена на минимизацию экономического размытия, которое в противном случае произошло бы при конвертации держателями облигаций своих нот в акции.

Соглашения также могут нейтрализовать избыточные денежные обязательства, превышающие номинальную стоимость нот. Защита остаётся эффективной только в пределах заранее установленных границ цены исполнения. HIVE может создать дополнительные позиции по ограниченным колл-опционам в случае полного использования опциона грин-шу.

Ожидается, что финансовые институты-контрагенты приобретут акции HIVE или создадут деривативные позиции в рамках своей первоначальной стратегии хеджирования. Впоследствии эти структуры могут корректировать свои позиции посредством дополнительных фондовых операций или корректировки деривативов. HIVE признала, что подобная деятельность по хеджированию может влиять на динамику цены её акций как до срока погашения, так и в течение любых периодов наблюдения за конвертацией.

Материал HIVE Digital Technologies (HIVE) Stock Drops 10% Following $100M Convertible Notes Announcement впервые опубликован на Blockonomi.