Блокада Ормуза может углубить худший в мире энергетический кризис — и создать риск опасного просчёта

Президент Дональд Трамп в воскресенье распорядился установить военно-морскую блокаду Ормузского пролива, что уменьшило надежды на быстрое прекращение конфликта на Ближнем Востоке и обострило противостояние с Ираном, которое уже спровоцировало худший энергетический шок в истории.

Блокада вступит в силу в 10:00 по восточному времени в понедельник, нацелена на суда всех наций, входящие в иранские порты и прибрежные районы или покидающие их, включая те, что находятся в Персидском заливе и Оманском заливе, сообщило Центральное командование США в заявлении.

Движение танкеров через пролив, которое начало постепенно увеличиваться после объявленного Трампом на прошлой неделе двухнедельного прекращения огня, снова остановилось в течение нескольких часов после заявления Трампа, согласно Lloyd's List Intelligence. По крайней мере два судна, которые, казалось, направлялись к выходу, повернули обратно.

Сырая нефть резко выросла в цене, поскольку инвесторы спешили оценить дальнейшее сжатие поставок из Персидского залива. Фьючерсы на WTI США с поставкой в мае подскочили более чем на 8% до 104,40 $ за баррель, в то время как нефть Brent выросла более чем на 7% до 101,86 $.

Приказ Трампа последовал после 21 часа переговоров в выходные между Вашингтоном и Тегераном, которые провалились без достижения соглашения по ядерной программе Ирана, контролю над водным путем и продолжающимся атакам Израиля против поддерживаемой Ираном «Хезболлы» в Ливане.

До начала ударов США и Израиля по Ирану 28 февраля примерно пятая часть мировой нефти проходила через Ормузский пролив. С тех пор этот поток замедлился до минимума, нарушив цепочки поставок нефти, удобрений, одежды и промышленных товаров. Аналитики предупредили, что ликвидация отставания может занять недели даже после разрешения ситуации.

Полная блокада еще больше усилит давление. «Изъятие большего количества нефти с рынка — особенно единственной нефти, которая сейчас выходит из Персидского залива — поднимет цены на нефть еще выше… [до] около 150 $ за баррель», — сказал Трита Парси, исполнительный вице-президент Института ответственной государственной политики Куинси, в программе CNBC «The China Connection» в понедельник.

Помимо сырой нефти, товарные цены на удобрения и гелий — критически важные компоненты для производства продуктов питания и изготовления полупроводников — вероятно, продолжат расти, разжигая инфляцию, которая уже ускоряется, сказал Бен Эмонс, управляющий директор Fed Watch Advisors.

Представители МВФ и Всемирного банка на прошлой неделе дали понять, что они понизят прогнозы глобального роста и повысят прогнозы инфляции, предупредив, что развивающиеся рынки пострадают сильнее всего.

«Экономические шрамы от атак на энергетические объекты и порты в Иране и других странах Залива могут продолжать держать предложение под давлением в развивающейся Азии», — сообщил Barclays. «Еще предстоит выяснить, как быстро можно нормализовать добычу, переработку и погрузку нефти и газа».

Месячный сбой в работе Ормузского пролива вызвал предупреждения об энергетическом дефиците хуже, чем нефтяной кризис 1970-х годов, когда эмбарго арабских производителей на страны, поддерживающие США, учетверило цены на нефть, что привело к нормированию топлива в крупнейших экономиках.

Фатих Бироль, глава Международного энергетического агентства, на прошлой неделе назвал этот сбой худшим энергетическим шоком, который когда-либо видел мир — более серьезным, чем нефтяные кризисы 1970-х годов и война на Украине вместе взятые.

«Это исторический сбой в мировой нефтяной отрасли», — сказал Дэниел Ергин, вице-председатель S&P Global, в интервью Barron's в прошлом месяце. «Никогда не было ничего подобного масштаба. Даже нефтяные кризисы 1970-х годов, ирано-иракская война 1980-х годов, вторжение Ирака в Кувейт в 1990 году — ничто из этого не приближается к масштабу этого сбоя».

Тем не менее, ценовая реакция до сих пор была более приглушенной, и экономический рост может оказаться более устойчивым, чем опасались, сказал Дэвид Любин, старший научный сотрудник Chatham House. Он отметил, что мировая экономика менее нефтезависима, чем в прошлом, и сейчас на единицу ВВП требуется примерно 40% барреля нефти по сравнению с полным баррелем в начале 1970-х годов. Ветровая, солнечная и атомная энергия также диверсифицировали энергетический баланс способами, которых не существовало пять десятилетий назад, отметил Любин.

Если конфликт еще больше обострится, «вполне возможно, что энергетическое воздействие этого кризиса может начать наносить такой же большой негативный шок, как и кризис 1970-х годов», — сказал он.

Блокада также рискует втянуть вторую по величине экономику мира в противостояние. Китай остается крупнейшим покупателем иранской нефти и продолжает получать поставки через пролив с начала войны, говорят аналитики.

Полный запрет на танкеры, перевозящие иранскую сырую нефть, угрожает прекратить эти поставки, потенциально возобновив напряженность между США и Пекином накануне запланированной поездки Трампа в Китай в следующем месяце. «Я сомневаюсь, что Трамп готов к такой эскалации», — сказал Парси, добавив, что «не было бы удивительно», если Трамп откажется от прежних угроз.

Администрация Трампа в понедельник также пригрозила ввести дополнительный 50%-ный тариф на Китай, если Пекин поставит передовое оборонное оборудование Тегерану.

Страны, включая Индию и Пакистан, которые договорились о безопасном проходе с Ираном, также могут оказаться под перекрестным огнем, сказал Парси.

Некоторые аналитики рассматривают блокаду как принудительный рычаг, а не как окончательную эскалацию. «Поскольку ни одна из сторон явно не заявила, что переговоры не возобновятся или что прекращение огня закончилось, все эти действия следует рассматривать как тактику и угрозы в рамках переговоров», — сказал Парси.

Брайан Якобсен, главный экономист Annex Wealth Management, был осторожно оптимистичен, предполагая, что Вашингтон может сделать исключения для безопасного прохода союзных судов. Но Эмонс предупредил, что эта стратегия несет серьезный риск негативных последствий.

Шаг, призванный поставить Иран «на колени», может так же легко спровоцировать контрудары и новый цикл военной эскалации, сказал он.

Корпус стражей исламской революции Ирана дал понять об этом, предупредив в воскресенье, что любые военные суда, приближающиеся к проливу «под любым предлогом», будут считаться нарушением прекращения огня. Он также ужесточил свою риторику, заявив, что враги окажутся в ловушке «смертельного вихря» в случае любого просчета.

Блокада также юридически спорна, по мнению нескольких экспертов, поскольку ни США, ни Иран не имеют полномочий закрывать или препятствовать проходу через Ормуз.

«Согласно международному праву, в частности правилам, регулирующим международные проливы, США не имеют юридических полномочий закрывать, приостанавливать или препятствовать транзитному проходу через Ормуз», — сказал Эмонс. Только Иран и Оман являются прибрежными государствами, и даже им запрещено приостанавливать транзитный проход, добавил он.

Для судовладельцев практическим сдерживающим фактором от прохождения через пролив также является воздействие западных санкций против Ирана. Платежи Ирану рискуют нарушить правила США и Европы, и фирмы могут столкнуться с серьезными штрафами, согласно Lloyd's List Intelligence.