Финтех-компании под руководством женщин привлекли 1,19 миллиарда долларов в 2023 году, что составляет всего 3,4% от приблизительно 35 миллиардов долларов, инвестированных в финтех-сектор в том году, согласно Anthemis. В отрасли, которая гордится разрушением действующих финансовых институтов, собственное распределение капитала финтеха увековечивает один из старейших паттернов финансов: женщины получают лишь долю инвестиций, которые получают мужчины, независимо от результатов.
Масштаб финансового разрыва
Показатель 3,4% не является исключением. Он соответствует многолетним тенденциям в венчурном капитале, где компании, основанные женщинами, во всех секторах получают от 2% до 3% общего финансирования. Что делает показатель финтеха особенно поразительным, так это контекст. Финтех должен быть отраслью, которая демократизирует финансовый доступ. Он создает продукты для недостаточно обслуживаемых банками сообществ, разрабатывает алгоритмы кредитования, которые, как утверждается, снижают предвзятость, и позиционирует себя как силу финансовой инклюзивности. Тем не менее, его собственный канал финансирования исключает женщин в масштабах, сопоставимых с самыми традиционными уголками Уолл-стрит.
Anthemis отследила 151 раунд финансирования для финтех-компаний под руководством женщин в 2023 году и в первом квартале 2024 года. Из них 73,51% были на стадии пре-посева, посева или финансирования серии А. Был зафиксирован только один раунд серии D. Канал резко сужается на каждом последующем этапе, что означает, что основательницы сталкиваются с накапливающимся недостатком: меньше получают финансирование вообще, а те, кто получают финансирование, получают меньшие суммы, что затрудняет достижение следующего раунда.
Финтех-компании, основанные исключительно женщинами, привлекли всего 147 миллионов долларов за 37 раундов. Оставшиеся 1,04 миллиарда долларов достались командам смешанного пола, в которых был хотя бы один соучредитель-мужчина. Это означает, что 87,81% капитала, инвестированного в финтехи "под руководством женщин", фактически досталось командам с соучредителями-мужчинами. Заголовочное число уже маленькое. Число для команд только с основательницами-женщинами исчезающе мало.
Географическая концентрация усугубляет проблему
Финансовый разрыв имеет географическое измерение. США, Европа и Великобритания составили 86,5% всего капитала, привлеченного финтех-компаниями под руководством женщин. Азия получила 5,96%, а Латинская Америка 3,97%. Основательницы финтеха в Африке, на Ближнем Востоке и в Юго-Восточной Азии фактически невидимы для глобальной системы венчурного капитала.
Эта географическая концентрация отражает более широкую схему инвестиций в финтех. Innovate Finance сообщила, что глобальные инвестиции в финтех достигли 53 миллиардов долларов в 5 918 сделках в 2025 году, при этом топ-10 рынков захватили 82% всего капитала. Только Соединенные Штаты составили 25,1 миллиарда долларов. Когда общий пул географически сконцентрирован, подгруппы меньшинств внутри этого пула сталкиваются с еще более экстремальной концентрацией.
Финтех-экосистема Великобритании, оцененная в 21,44 миллиарда долларов в 2026 году и прогнозируемая достичь 43,92 миллиарда долларов к 2031 году по данным Mordor Intelligence, была более активной, чем большинство, в решении гендерного разрыва. Программы, такие как Хартия женщин в финансах FCA и акселераторы, специально нацеленные на основательниц, создали несколько лучшие условия. Но "несколько лучше" все еще означает однозначные процентные пункты от общего финансирования.
Почему разрыв сохраняется
Три структурных фактора поддерживают гендерный финансовый разрыв в финтехе. Во-первых, сама индустрия венчурного капитала остается преимущественно мужской. Приблизительно 85% партнеров венчурного капитала в финтехе - мужчины. Инвестиционные решения зависят от сопоставления паттернов: инвесторы финансируют основателей, которые напоминают предыдущих успешных основателей, которых они поддерживали. Когда эталоном является основатель-мужчина в платежах или необанкинге, основательницы, представляющие потребительское финансовое благополучие или финтех-продукты, ориентированные на уход, сталкиваются с неотъемлемым разрывом восприятия.
Во-вторых, основательницы, как правило, привлекают меньше капитала на ранних стадиях, что создает накапливающийся недостаток. Компания, которая привлекает 2 миллиона долларов на стадии посева, имеет меньший запас прочности, меньший маркетинговый бюджет и меньше найма, чем конкурент, привлекший 5 миллионов долларов. К финансированию серии А компания с большим посевным капиталом обычно покажет лучшие показатели не потому, что основной бизнес лучше, а потому, что у нее было больше ресурсов для развертывания. Таким образом, роль венчурного капитала в финтехе усиливает различия на ранней стадии в каждом последующем раунде финансирования.
В-третьих, сети укрепляют исключение. Теплые представления остаются основным каналом для венчурных сделок. Основатели-мужчины имеют непропорциональный доступ к инвесторам-мужчинам через общие профессиональные и социальные сети. Основательницы без этих связей должны полагаться на холодные обращения, которые конвертируются значительно реже.
Данные о производительности бросают вызов статус-кво
Постоянный финансовый разрыв существует, несмотря на данные о производительности, предполагающие, что финтехи под руководством женщин генерируют сопоставимую или превосходящую доходность. Boston Consulting Group обнаружила, что компании, основанные женщинами, генерируют 78 центов дохода на доллар инвестиций по сравнению с 31 центом для компаний, основанных мужчинами. В финтехе, в частности, компании под руководством женщин, работающие в недостаточно обслуживаемых сегментах, часто демонстрируют более высокую удержание клиентов, потому что они решают проблемы, которые конкуренты с преобладанием мужчин полностью упускают.
Этот разрыв в производительности - это то, что делает финансовое неравенство неэффективностью рынка, а не просто социальной проблемой. Рациональные распределители капитала должны направлять больше денег в финтехи под руководством женщин, а не меньше. Тот факт, что они этого не делают, предполагает, что процесс принятия решений зависит от факторов, которые переопределяют финансовую логику.
Что закроет разрыв
Закрытие разрыва требует структурных изменений на нескольких уровнях. Мандаты на уровне фонда, которые выделяют минимальный процент развернутого капитала компаниям, основанным женщинами, могут изменить состав портфеля. Давление LP на управляющих фондами отслеживать и сообщать показатели гендерного разнообразия создает подотчетность. Специализированные инструменты, такие как финтех-фонды, ориентированные на женщин, концентрируют опыт и сети.
Рыночные возможности реальны. Прогнозируется, что глобальный рынок финтеха достигнет 1,76 триллиона долларов к 2034 году, ежегодно увеличиваясь на 18,2% по данным Fortune Business Insights. Женщины принимают большинство финансовых решений домохозяйств в большинстве развитых стран, тем не менее продукты, создаваемые для них, получают долю доступного капитала. Построение авторитета на рынках финтеха требует обслуживания недостаточно обслуживаемых сегментов, а финансовые продукты, ориентированные на женщин, остаются глубоко недостаточно обслуживаемыми.
Показатель 3,4% - это не просто вопрос справедливости. Это проблема эффективности рынка. Поток капитала к одним и тем же типам основателей, создающих одни и те же типы продуктов в одних и тех же географических регионах, оставляет огромные сегменты спроса неудовлетворенными. Заявление финтеха о лидерстве в финансовых инновациях будет звучать пусто, пока его собственные рынки капитала не отразят разнообразие, которое он обещает своим клиентам. Индустрия стоимостью 1,76 триллиона долларов, созданная в первую очередь одной демографической группой и для нее, оставляет значительную прибыль на столе. Роль венчурного капитала в росте финтеха достигнет своего полного потенциала только тогда, когда сам капитал будет распределяться без структурных предубеждений, которые слишком долго удерживали 3,4% на экране.
