Приток криптоактивов резко замедлился в первом квартале, спрос сузился до корпораций на фоне ослабления активности ETF и фьючерсов.
Поток капитала в криптоактивы начал 2026 год на более слабых позициях, нарушив ожидания продолжения расширения. Ранние данные свидетельствуют о сужении участия с меньшим широким притоком средств на рынке. Аналитики теперь указывают на более неравномерную структуру текущего движения капитала.
Отток ETF и слабый спрос на фьючерсы давят на потоки криптоактивов в первом квартале
В недавнем анализе JPMorgan оценивает общий приток цифровых активов примерно в 11 миллиардов $ в первом квартале 2026 года. Эта цифра составляет около одной трети уровней, зафиксированных в тот же период 2025 года. Основываясь на этом темпе, годовые потоки могут достичь около 44 миллиардов $, что намного ниже прошлогоднего общего показателя в 130 миллиардов $.
Аналитики банка под руководством Николаоса Панигирцоглу рассчитывают потоки, объединяя несколько сегментов. К ним относятся притоки в криптофонды, активность на фьючерсах CME Group, венчурное финансирование и корпоративные покупки казначейством. Эта более широкая структура обеспечивает более полную картину капитала, поступающего в сектор.
Корпоративные покупки, особенно от Strategy, составили большую долю притоков в первом квартале. Покупки, связанные с Майклом Сейлором, оставались доминирующими. Между тем, участие как розничных, так и институциональных инвесторов оставалось приглушенным или отрицательным в течение квартала.
Кроме того, активность по контрактам CME предполагает, что институциональный спрос стал отрицательным по сравнению с предыдущими двумя годами. В то же время спотовые потоки ETF для Биктоин и Ethereum зафиксировали отток, особенно в январе. ETF на Биктоин показали умеренное восстановление в марте, хотя недостаточное для компенсации предыдущей слабости.
С другой стороны, поведение корпоративного казначейства показало смешанные сигналы. В то время как Strategy продолжала накапливать Биктоин, некоторые более мелкие компании сократили свои активы. В нескольких случаях компании продавали криптоактивы для финансирования выкупа акций или укрепления балансов.
Накопление Биктоин продолжается в Strategy, в то время как майнинговые компании сокращают активы
Покупки Strategy в значительной степени основывались на выпуске акций в течение квартала. Компания также сообщила о планах продолжить использование обыкновенных и привилегированных акций для финансирования дальнейшего накопления Биктоин. Однако другие корпорации выглядят более осторожными, ограничивая новое воздействие на цифровые активы.
Майнинговые компании добавили давление продаж в течение квартала. Многие публично торгуемые майнеры продали часть своего Биктоин или использовали его в качестве залога для кредитов. Эти шаги помогли им привлечь наличные, оплатить операции или инвестировать в новые проекты. Некоторые компании также перенаправили расходы на инфраструктуру искусственного интеллекта, которую они рассматривают как растущую возможность.
Венчурное финансирование оставалось относительно сильным, несмотря на более широкую слабость. Годовые уровни финансирования превысили уровни предыдущих двух лет. Однако активность сделок сузилась, с меньшим количеством участников и капиталом, сосредоточенным в более крупных раундах под руководством устоявшихся фирм.
Источник: https://www.livebitcoinnews.com/jpmorgan-flags-sharp-slowdown-in-crypto-inflows-to-start-2026/
