Yenul japonez recâștigă tracțiune pozitivă în contextul creșterii pariurilor pe majorarea ratei BoJ

Yenul japonez (JPY) atrage noi cumpărători la începutul unei noi săptămâni, în timp ce traderii așteaptă cu nerăbdare decizia mult anticipată a Băncii Japoniei (BoJ) privind rata dobânzii de vineri. Așteptările pieței pentru o iminentă creștere a ratei BoJ în decembrie au crescut recent în contextul unei schimbări de retorică din partea guvernatorului Kazuo Ueda. Mai mult, inflația în Japonia rămâne peste ținta de 2% a BoJ, ceea ce, împreună cu o îmbunătățire a încrederii în afaceri în rândul principalilor producători japonezi, susține argumentul pentru o înăsprire suplimentară a politicii. Acest lucru, împreună cu un ton de risc mai slab, sprijină JPY-ul considerat refugiu sigur.

Cu toate acestea, îngrijorările cu privire la deteriorarea situației fiscale a Japoniei, în contextul planului masiv de cheltuieli al prim-ministrului Sanae Takaichi, ar putea reține investitorii optimiști în JPY să plaseze noi pariuri. Dolarul american (USD), pe de altă parte, stagnează aproape de un minim de două luni, atins joia trecută, în contextul creșterii pariurilor pentru încă două reduceri ale ratei de către Rezerva Federală a SUA (Fed). Acest lucru marchează o divergență semnificativă comparativ cu așteptările agresive ale BoJ, care, la rândul său, trage perechea USD/JPY înapoi sub nivelul de 155,00 în timpul sesiunii asiatice și susține argumentul pentru o mișcare de depreciere suplimentară.

Investitorii optimiști în yenul japonez au avantajul în contextul consolidării așteptărilor privind creșterea ratei BoJ

• Conform sondajului trimestrial Tankan al Băncii Japoniei publicat luni dimineață, indicele de încredere în afaceri al marilor producători din Japonia a crescut la 15 în al patrulea trimestru al anului 2025, de la 14,0 în trimestrul precedent. Detalii suplimentare au arătat că perspectiva pentru sectorul de producție a ajuns la 15,0 față de 12,0 anterior.
• Comentând asupra sondajului Tankan, un oficial senior al BoJ a declarat că firmele japoneze au menționat reducerea incertitudinii legate de politica comercială a SUA și cererea rezistentă în sectoarele high-tech ca factori cheie care susțin sentimentul de afaceri. Firmele au menționat transferul costurilor și cererea robustă ca factori care îmbunătățesc perspectivele de afaceri.
• Mai mult, guvernatorul BoJ Kazuo Ueda a declarat recent că banca centrală se apropie de atingerea țintei sale de inflație. Acest lucru reafirmă pariurile pieței pentru o iminentă creștere a ratei dobânzii BoJ la sfârșitul reuniunii de politică din 18-19 decembrie și susține argumentul pentru o înăsprire suplimentară a politicii în 2026.
• În plus, rapoartele sugerează că oficialii de top din cabinetul prim-ministrului Sanae Takaichi sunt puțin probabil să se opună unei creșteri a ratei BoJ. Traderii, cu toate acestea, par reticenți să plaseze pariuri optimiste în jurul yenului japonez și optează să aștepte mai multe indicii despre viitoarea cale de politică a BoJ înainte de a se poziționa pentru câștiguri suplimentare.
• Prin urmare, atenția va rămâne fixată pe conferința de presă a lui Ueda de după întâlnire, vineri. Între timp, planul masiv de cheltuieli al lui Takaichi a exacerbat îngrijorările cu privire la finanțele publice ale Japoniei în contextul unei creșteri economice lente, ceea ce, la rândul său, este văzut ca un alt factor care acționează ca un obstacol pentru JPY.
• Dolarul american, pe de altă parte, se luptă să atragă cumpărători semnificativi și stagnează aproape de un minim de două luni atins joia trecută, în contextul așteptărilor dovish ale Rezervei Federale. Fed a semnalat prudență cu privire la reducerile suplimentare ale ratei, deși traderii anticipează încă două reduceri ale ratei dobânzii în anul următor.
• Între timp, președintele SUA Donald Trump a declarat că a restrâns lista candidaților pentru a-l înlocui pe Jerome Powell ca următorul președinte al Fed și se așteaptă ca nominalizatul său să livreze reduceri ale ratei dobânzii. Perspectiva unui președinte Fed aliniat cu Trump menține investitorii optimiști în USD în defensivă și limitează perechea USD/JPY.
• Traderii par, de asemenea, reticenți înaintea lansărilor macro importante din SUA din această săptămână - inclusiv raportul întârziat privind locurile de muncă non-agricole (NFP) pentru octombrie de marți și cele mai recente cifre ale inflației de joi. Între timp, perspectivele divergente BoJ-Fed ar putea continua să sprijine JPY-ul cu randament mai scăzut.

USD/JPY pare vulnerabil sub obstacolul SMA pe 100 de ore aproape de nivelul 156,00

Din perspectivă tehnică, perechea USD/JPY s-a luptat să se miște înapoi peste media mobilă simplă pe 100 de ore (SMA), iar alunecarea ulterioară favorizează traderii bearish. Cu toate acestea, oscilatorii pozitivi pe graficul zilnic sugerează că orice declin suplimentar este mai probabil să găsească un suport decent aproape de nivelul psihologic 155,00. O ruptură convingătoare sub acesta ar face prețurile spot vulnerabile la accelerarea căderii către minimul lunar, în jurul zonei 154,35, în drum spre nivelul 154,00.

Pe de altă parte, SMA pe 100 de ore, în prezent fixat la cifra rotundă 156,00, ar putea continua să acționeze ca un obstacol imediat. Unele cumpărări de continuare dincolo de maximul de vineri, în jurul regiunii 156,10-156,15, ar putea declanșa o mișcare de acoperire a pozițiilor short și ridica perechea USD/JPY către vecinătatea 157,00. O forță susținută dincolo de aceasta ar trebui să deschidă calea pentru câștiguri suplimentare către obstacolul intermediar 157,45 în drum spre un vârf multi-lunar, în jurul vecinătății 158,00, atins în noiembrie.