Șinele stablecoin încetinesc cu 19%, dar tokenurile în dolari continuă să se acumuleze în liniște

Volumul transferurilor de stablecoins a scăzut cu 19,18% la 831 miliarde de dolari în 30 de zile, însă capitalizarea de piață și numărul de deținători au crescut, pe măsură ce USDT, USDC și DAI au adăugat miliarde, în timp ce USDe de la Ethena a înregistrat ieșiri de 1,1 miliarde de dolari.

Volumul transferurilor de stablecoins a scăzut cu 19,18% la 831 de miliarde de dolari în ultimele 30 de zile, semnalând o reducere a activității on-chain, chiar dacă piața mai largă a stablecoins continuă să se extindă. În ciuda scăderii abrupte a debitului tranzacțiilor, capitalizarea totală de piață a stablecoins a crescut cu 2,06% la 305,29 miliarde de dolari, în timp ce numărul deținătorilor a crescut cu 2,32% la 246,94 milioane, reflectând adoptarea susținută și comportamentul de păstrare în ecosistemele dolarului digital.

Stablecoins sunt criptomonede concepute pentru a menține o valoare stabilă prin ancorarea prețului lor la un activ specific din lumea reală, de obicei dolarul american. Acestea realizează stabilitatea prețurilor prin rezerve susținute de monedă fiat, ajustări algoritmice ale ofertei sau mecanisme colateralizate în cripto, devenind o infrastructură critică pentru plăți, împrumuturi DeFi și remitențe transfrontaliere.

Intrările și ieșirile relevă tendințe divergente

Datele privind intrările nete din ultimele 30 de zile relevă o divergență accentuată între principalii emitenți de stablecoins. USDT de la Tether a condus cu 3,6 miliarde de dolari în intrări nete, extinzându-și dominanța ca cel mai mare activ al sectorului după capitalizarea de piață, situată în prezent la 188 de miliarde de dolari. USDC de la Circle a urmat cu 2 miliarde de dolari în intrări nete, în timp ce DAI de la MakerDAO a înregistrat 1,2 miliarde de dolari în fluxuri pozitive, demonstrând o cerere susținută pentru instrumente descentralizate și centralizate ancorate la dolar.

Între timp, USDe de la Ethena a înregistrat cea mai mare ieșire netă, pierzând 1,1 miliarde de dolari pe măsură ce comprimarea randamentelor i-a erodat avantajul competitiv. Oferta de USDe a scăzut la nivelurile din noiembrie 2024 după aproximativ 1,6 miliarde de dolari în răscumpărări, determinată de comprimarea randamentelor la aproximativ 3,5%, cu mult sub randamentele cu două cifre care au atras inițial capitalul. Fuga spre calitate, ca urmare a preocupărilor legate de sustenabilitatea protocolului, a împins investitorii spre stablecoins mai consacrate cu structuri de rezerve transparente.

Activitatea de piață reflectă o fază de consolidare

Scăderea cu 19% a volumului de transferuri sugerează o fază de consolidare mai degrabă decât o capitulare, deoarece oferta de stablecoins și numărul de deținători continuă să crească în ciuda reducerii vitezei de circulație. Datele de la începutul anului 2026 au arătat că volumul transferurilor de stablecoins a atins 1,78 trilioane de dolari doar în februarie, cu o viteză crescând de la 2,6x la aproximativ 6x de la an la an, indicând că monedele circulau mai activ pe platformele de plăți și protocoalele DeFi. Retragerea recentă se aliniază cu slăbiciunea mai largă a pieței cripto, pe măsură ce Bitcoin (BTC) se tranzacționează în jurul valorii de 76.190 de dolari, în scădere față de maximele recente.

Bitcoin este evaluat în prezent la aproximativ 76.190 de dolari, în timp ce Ethereum (ETH) se situează în jurul valorii de 2.329 de dolari. Capitalizarea de piață a stablecoins de 305,29 miliarde de dolari reprezintă acum aproximativ 1% din oferta totală de dolari americani, un reper atins pe măsură ce volumele anuale de tranzacții au depășit 33 de trilioane de dolari în 2025, rivalizând cu Visa și Mastercard combinate.