BIS Avertizează că Bursele Crypto Acționează ca Bănci Umbră

• BIS a declarat că furnizorii de servicii pentru active cripto s-au extins cu mult dincolo de tranzacționare și custodie, ajungând la produse.
• Raportul a menționat că multe firme mari operează acum ca „intermediari cripto-activi multifuncționali".
• BIS a avertizat că aceste firme pot asuma riscuri de credit, lichiditate și maturitate fără măsuri prudențiale de protecție.

Banca Reglementelor Internaționale a declarat că evoluția rapidă a furnizorilor de servicii pentru active cripto în intermediari financiari evidențiază necesitatea unor cadre prudențiale solide. Într-un nou document al Institutului pentru Stabilitate Financiară publicat pe 23 aprilie, BIS a afirmat că cele mai mari firme cripto oferă acum o gamă largă de servicii care depășesc cu mult tranzacționarea și custodia de bază. 

Conform raportului, multe dintre aceste firme oferă acum produse de randament și câștig, împrumuturi în marjă și împrumuturi garantate, instrumente derivate și emitere de tokenuri. BIS a afirmat că unele dintre aceste activități seamănă îndeaproape cu funcțiile de intermediere financiară îndeplinite în mod tradițional de bănci și brokeri principali. În consecință, a argumentat că mulți furnizori mari sunt mai bine descriși ca intermediari cripto-activi multifuncționali sau MCI. 

BIS Afirmă că Firmele Cripto Îndeplinesc Acum Funcții Similare Băncilor

BIS a declarat că problema nu constă doar în faptul că firmele cripto oferă mai multe produse. Aceasta rezidă în faptul că se implică din ce în ce mai mult în transformarea riscurilor care seamănă cu activitatea bancară. Atunci când MCI-urile acceptă active cripto ale clienților prin programe de investiții sau câștig și apoi utilizează acele active pentru a finanța împrumuturi, formarea pieței sau alte operațiuni, acestea își asumă riscuri de credit, lichiditate și maturitate. 

În mod remarcabil, raportul a menționat că multe produse de câștig transferă proprietatea activelor clienților către intermediar, creând pasive rambursabile pe termen scurt care sunt similare din punct de vedere economic cu depozitele. Pe de o parte, clienții pot vedea aceste produse ca simple conturi de randament. Pe de altă parte, BIS a afirmat că acestea pot funcționa mult mai mult ca finanțare negarantată pentru activități interne opace. 

BIS a mai afirmat că împrumuturile în marjă și instrumentele derivate amplifică atât riscurile de credit, cât și cele de piață. Între timp, multe dintre aceste firme operează fără asigurare a depozitelor, sprijin de lichiditate din partea băncii centrale sau măsuri prudențiale comparabile care se aplică intermediarilor tradiționali implicați în activități similare. 

Raportul Face Referire la Celsius, FTX și Prăbușirea din 2025

Raportul a indicat mai multe exemple despre modul în care aceste riscuri se pot materializa. A citat falimentele Celsius Network și FTX în 2022, împreună cu prăbușirea fulger a activelor cripto din octombrie 2025, ca dovadă că vulnerabilitățile din marii intermediari cripto se pot propaga rapid. 

Conform BIS, problema devine mai gravă pe măsură ce aceste firme aprofundează legăturile cu finanțele tradiționale. Raportul a mai subliniat că mulți MCI nu publică situații financiare, în timp ce disponibilitatea datelor și standardele de raportare rămân subdezvoltate în comparație cu cele utilizate pentru intermediarii financiari tradiționali. 

Cu toate acestea, BIS nu a pledat pentru o regulă unică și îngustă. A afirmat că cel mai eficient mix de politici combină reglementarea bazată pe entitate și cea bazată pe activitate. Aceasta include rezerve de capital și lichiditate, cerințe de guvernanță și management al riscurilor și teste de stres pentru firmele implicate în intermedierea financiară. 

BIS Solicită o Supraveghere Prudențială Mai Strictă

BIS a declarat că mai multe provocări de politică trebuie încă abordate. Acestea includ acoperirea reglementară incompletă a activităților de împrumut și creditare, necesitatea unei cooperări eficiente de supraveghere transfrontalieră, resurse de supraveghere limitate și standarde slabe de raportare pe piețele cripto. 

Cu toate acestea, BIS nu mai descrie cele mai mari platforme cripto doar ca platforme. Le tratează ca intermediari care acționează din ce în ce mai mult ca bănci din umbră, operând în continuare fără cadrul prudențial complet pe care finanțele tradiționale l-ar impune. 

Articol similar: India Declară că Afirmațiile privind Plata Cripto pentru Petrolierul „Sanmar Herald" sunt Știri False