TLDR
- Dados recentes de preços realizados mostram compradores de Bitcoin de curto prazo adquirindo oferta a custos médios mais baixos do que detentores de médio prazo.
- Registros históricos confirmam que esta inversão de base de custo ocorreu apenas nove vezes em mais de 3.200 dias de negociação observados.
- Estas fases de inversão tipicamente se resolvem mais rapidamente do que estruturas de mercado padrão, refletindo redistribuição impulsionada por estresse.
- Padrões de propriedade indicam que a oferta está rotacionando para participantes de menor custo, contribuindo para faixas de preço mais apertadas.
A base de custo do Bitcoin está enviando uma mensagem mais silenciosa do que os gráficos de preços sugerem. Dados on-chain recentes mostram uma mudança rara em como diferentes grupos de compradores entraram no mercado.
Este sinal vem de métricas de preço realizado em vez de movimentos de mercado de curto prazo.
Os dados refletem mudanças sob a superfície durante um período volátil. Enquanto a ação diária de preços tem chamado atenção, padrões de propriedade mostram um ajuste mais medido ocorrendo.
Uma Inversão Rara na Estrutura de Custo do Comprador
Os dados de base de custo do Bitcoin mostram que compradores mais recentes pagaram menos do que detentores de médio prazo durante sessões recentes.
Isso ocorre quando o preço realizado da coorte de 1-3 meses cai abaixo do grupo de 3-6 meses. Em condições normais, a estrutura oposta domina os ciclos de mercado.
Registros históricos cobrindo mais de 3.200 observações diárias mostram que esta inversão é incomum.
Apareceu apenas nove vezes em todo o conjunto de dados. Quando ocorre, tende a persistir por períodos mais curtos do que fases de mercado padrão.
Estes períodos de inversão duram em média aproximadamente 145 dias, comparados com mais de 210 dias em condições típicas.
Spreads negativos alcançaram quase $19.500 nos seus pontos mais profundos. Tais movimentos refletem estresse abrupto de mercado em vez de declínios direcionais prolongados.
Redistribuição, Volatilidade e Compressão de Mercado
Dados comportamentais indicam que esta mudança reflete redistribuição em vez de atividade ampla de saída.
Novos participantes estão absorvendo oferta a preços mais baixos. Detentores de médio prazo permanecem mais próximos dos seus níveis de custo originais, o que aperta as faixas de preço.
Vários observadores de mercado referenciaram este padrão em posts recentes no X durante volatilidade elevada.
Estes posts focaram no comportamento do preço realizado em vez de formações de gráficos de curto prazo. A discussão centrou-se na eficiência de custo em vez de extremos de sentimento.
A estrutura de base de custo do Bitcoin durante estes períodos frequentemente se alinha com fases de consolidação. A volatilidade permanece elevada, mas a propriedade transiciona para preços médios de entrada mais baixos. Este processo reduz a alavancagem excessiva sem forçar fraqueza prolongada.
Enquanto esta inversão permanecer limitada a coortes UTXO mais jovens, a estrutura de mercado permanece intacta.
O padrão sugere recalibração em vez de erosão. A descoberta de preço continua, apoiada por uma distribuição mais estável de oferta entre detentores.
O post A Base de Custo do Bitcoin Revela Mudança Incomum de Comprador Sob a Volatilidade do Mercado apareceu primeiro no Blockonomi.
Fonte: https://blockonomi.com/bitcoin-cost-basis-reveals-uncommon-buyer-shift-beneath-market-volatility/
