Reino Unido aperta o cerco: empresas de criptomoeda têm até 2027 para obter licença

TLDR

• A Autoridade de Conduta Financeira do Reino Unido publicou na terça-feira o seu quadro regulatório final para criptomoedas.
• As empresas de criptomoedas devem solicitar autorização entre 30 de setembro de 2026 e 28 de fevereiro de 2027.
• O regime completo entra em vigor a 25 de outubro de 2027.
• As novas regras abrangem licenciamento, requisitos de capital, abuso de mercado e normas para stablecoins.
• Os registos existentes de combate ao branqueamento de capitais não serão convertidos automaticamente no novo sistema.

A Autoridade de Conduta Financeira do Reino Unido concluiu o seu quadro regulatório para criptomoedas. O anúncio foi feito na terça-feira, marcando o fim de um esforço de vários anos para colocar os ativos digitais sob supervisão formal.

O quadro estabelece um calendário claro. As empresas podem solicitar autorização a partir de 30 de setembro de 2026. Essa janela fecha a 28 de fevereiro de 2027.

O regime regulatório completo entra então em vigor a 25 de outubro de 2027. Até essa data, a supervisão da FCA ficará limitada às promoções financeiras e às regras de combate ao branqueamento de capitais.

A quem se aplicam as novas regras

O quadro aplica-se a uma vasta gama de empresas de criptomoedas. Inclui plataformas de negociação, custodiantes e emitentes de stablecoins.

Empresas de staking, fornecedores de empréstimos e certas empresas de finanças descentralizadas também estão incluídas. A FCA afirmou que as regras de DeFi se aplicarão quando existir uma entidade controladora identificável por detrás da atividade.

As empresas com registo existente de combate ao branqueamento de capitais não obterão aprovação automática. Devem solicitar nova autorização ao abrigo do quadro atualizado, tal como os novos participantes.

As plataformas de negociação enfrentam agora também regras de listagem mais rigorosas. A FCA removeu uma exceção que permitia que alguns criptoativos fossem listados sem um documento de divulgação.

Requisitos de stablecoin e de capital

A FCA introduziu alterações às regras das stablecoins com base no feedback do setor. Os emitentes já não precisam de fornecer previsões de resgate para os seus ativos de garantia.

As regras exigem agora um trust estatutário sobre as reservas. Os emitentes podem também deter até cinco por cento em ativos de garantia excedentários e utilizar acordos de custódia intragrupo limitados, desde que existam salvaguardas.

Os requisitos de capital foram igualmente ajustados. A FCA reduziu o coeficiente de capital para a emissão de stablecoins para um por cento, face aos dois por cento anteriormente propostos.

Para as plataformas de negociação, os ativos elegíveis ficarão sujeitos a um único requisito de posição de risco líquido de quarenta por cento. Isto substitui um plano anterior que teria dividido os ativos em dois níveis de risco separados.

O regulador planeia consultar o Banco de Inglaterra ainda este ano. Essa discussão incidirá sobre a forma como as regras se aplicam aos emitentes de stablecoins considerados sistémicos pelo HM Treasury.

Regras sobre abuso de mercado e negociação com informação privilegiada

As novas regras de abuso de mercado visam a negociação com informação privilegiada e a manipulação. A FCA manteve uma abordagem liderada pelo setor para os operadores de plataformas de negociação de maior dimensão.

O regulador reduziu os requisitos de monitorização onchain para essas empresas de maior dimensão. Também aperfeiçoou as regras relativas à forma como a informação privilegiada deve ser divulgada.

David Geale, diretor executivo de pagamentos e finanças digitais da FCA, afirmou que o quadro confere certeza regulatória às empresas. Disse que não obriga as empresas a escolher entre certeza e capacidade de inovar.

Geale acrescentou que os consumidores deverão beneficiar de normas semelhantes às utilizadas noutros serviços financeiros. Observou também que o risco de investimento em criptoativos não desapareceu.

Matthew Long, diretor de pagamentos e ativos digitais da FCA, afirmou que o regulador continuará a trabalhar separadamente nas orientações sobre DeFi. Disse que o "verdadeiro DeFi", em que nenhuma pessoa singular controla a atividade, ficará fora do âmbito desta regulação.

O que vem a seguir

A FCA realizará um webinar a 17 de julho para apresentar as suas declarações de política. As reuniões de apoio pré-candidatura para empresas também têm início em julho.

Está prevista uma declaração de política adicional em setembro. Esse documento clarificará de que forma o perímetro regulatório se aplica às atividades com criptoativos de forma mais abrangente.

Ainda este ano, a FCA lançará também uma consulta separada sobre orientações de DeFi e regras de resiliência operacional para empresas que utilizam tecnologias de ledger distribuído.

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