CFTC có thể chặn kế hoạch hợp đồng dầu 24/7 của CME vì lo biến động tăng

CFTC đang cân nhắc ngăn CME triển khai hợp đồng dầu tương lai giao dịch 24/7, với lo ngại mô hình này có thể làm biến động giá dầu thêm mạnh.

Động thái này đặt CME vào thế đối đầu với xu hướng giao dịch liên tục đang phổ biến hơn trên thị trường phái sinh, trong đó có cả các nền tảng crypto-native như Hyperliquid. Nếu bị chặn, kế hoạch mở rộng sang dầu và vàng của CME có thể bị chậm lại.

CFTC lo ngại giao dịch dầu 24/7 có thể làm giá biến động mạnh hơn

CFTC đang cân nhắc không phê duyệt kế hoạch dầu tương lai 24/7 của CME vì lo ngại giao dịch quanh đồng hồ có thể khuếch đại biến động giá dầu, nhất là trong các giai đoạn căng thẳng địa chính trị. Cơ quan này cho rằng thị trường dầu thô có thể không phù hợp với mô hình giao dịch liên tục như vậy.

Kế hoạch của CME được công bố vào thứ Năm và được cho là khiến cơ quan quản lý bất ngờ. Trong cách tiếp cận này, yếu tố được đặt lên hàng đầu không phải là mở rộng khung giờ giao dịch, mà là rủi ro từ việc giá dầu phản ứng quá mạnh khi tin tức lớn xuất hiện bất kỳ lúc nào trong ngày.

Hợp đồng 10-Barrel WTI Crude Oil của CME là gì?

Hợp đồng 10-Barrel WTI Crude Oil là phiên bản nhỏ hơn của hợp đồng WTI Micro futures mà CME dự kiến ra mắt vào cuối tháng 8, nếu nhận được chấp thuận từ cơ quan quản lý. CME cũng đã lên kế hoạch cho một hợp đồng tương lai vàng.

Derek Sammann, Senior Managing Director kiêm Global Head of Commodities Markets của CME Group, nói rằng mục tiêu là giúp nhà giao dịch phòng hộ rủi ro tốt hơn trong bối cảnh bất ổn địa chính trị. CME cho biết các sản phẩm mới sẽ được thiết kế nhỏ gọn hơn và hoạt động 24/7 để nhà giao dịch có thể quản lý trạng thái khi có tin tức mới.

CME đang mở rộng sang giao dịch liên tục để cạnh tranh với Hyperliquid

CME đang đẩy mạnh mô hình giao dịch 24/7 ở nhiều mảng, bao gồm cả futures crypto, dầu và vàng. Bước đi này diễn ra trong lúc cạnh tranh với các nền tảng giao dịch native crypto và cross-asset như Hyperliquid ngày càng rõ nét.

Trong bối cảnh khủng hoảng Tây Á leo thang vào đầu năm 2026, Hyperliquid từng trở thành nơi định giá dầu và vàng trên thực tế, đặc biệt vào cuối tuần khi các thị trường truyền thống đóng cửa. Vì vậy, kế hoạch 24/7 của CME nhiều khả năng nhằm thu hẹp khoảng cách về thanh khoản và khả năng phản ứng giá theo thời gian thực.

Tranh cãi quanh cách CFTC nhìn nhận sản phẩm phái sinh 24/7

Tranh luận hiện nay không chỉ nằm ở hợp đồng dầu của CME mà còn ở cách CFTC phân biệt giữa sản phẩm phái sinh truyền thống và hợp đồng perp giao dịch liên tục trên thị trường crypto. Larry Tabb, nhà phân tích của Bloomberg, đã đặt câu hỏi về việc vì sao CFTC có thể chấp nhận perp 24/7 nhưng lại cân nhắc chặn kế hoạch tương tự của CME.

Ở chiều ngược lại, CME và công ty mẹ của NYSE từng thúc đẩy CFTC quản lý Hyperliquid với cáo buộc thao túng thị trường, trong khi Hyperliquid bác bỏ các cáo buộc này là “vô căn cứ”. Chưa có thêm chi tiết về quyết định cuối cùng của CFTC.

Những điểm thị trường cần tiếp tục theo dõi

Diễn biến quan trọng nhất là liệu CFTC có phê duyệt hay chặn kế hoạch dầu tương lai 24/7 của CME. Kết quả này sẽ ảnh hưởng đến lộ trình mở rộng sản phẩm của CME và mức độ cạnh tranh với các nền tảng giao dịch liên tục như Hyperliquid.

Nếu kế hoạch được thông qua, CME có thể củng cố vị thế trong mảng giao dịch hàng hóa phái sinh ngoài giờ truyền thống. Nếu bị trì hoãn hoặc từ chối, khoảng trống trong giao dịch 24/7 đối với dầu và vàng có thể tiếp tục tạo lợi thế cho các nền tảng đang hoạt động liên tục.

Tổng kết

CFTC đang xem xét kỹ kế hoạch dầu tương lai 24/7 của CME vì lo ngại rủi ro biến động, trong khi CME muốn mở rộng sang mô hình giao dịch liên tục để đáp ứng nhu cầu phòng hộ và cạnh tranh với Hyperliquid.