Preço do Bitcoin mantém-se perto dos $63,000 enquanto analistas dizem que a sua tese de reserva de valor permanece intacta

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O preço do Bitcoin mantém-se perto dos $63.000 enquanto analistas afirmam que a sua tese de reserva de valor permanece intacta

O Bitcoin foi negociado em torno dos $63.000 na segunda-feira, recuperando de uma mínima de dois meses atingida a 5 de junho, após uma confluência de ventos contrários — fluxos de saída de ETFs spot, incerteza macroeconómica e rotação de capital para ações de inteligência artificial — que empurraram a maior criptomoeda do mundo para cerca de 50% abaixo do seu máximo histórico de $126.279, atingido em outubro de 2025.

A queda desencadeou cenas familiares de capitulação. Os investidores de retalho recuaram em grande parte, e as manchetes convencionais inclinaram-se para o medo. Mas um número crescente de vozes institucionais está a contrariar com força esta narrativa.

Num relatório publicado na segunda-feira, analistas da corretora de Wall Street Bernstein afirmaram que a tese de "reserva de valor" de longo prazo do Bitcoin permanece inalterada, mesmo quando as entradas líquidas em fundos negociados em bolsa (ETFs) spot de Bitcoin e em empresas de tesouraria corporativa abrandaram para $12 mil milhões no que vai de 2026, uma queda acentuada face aos $60 mil milhões em 2025. 

A empresa atribuiu a maior parte da pressão de venda não aos detentores de ETFs, mas a empresas de tesouraria corporativa a liquidar posições — com os ETFs spot a registar apenas cerca de $2,6 mil milhões em fluxos de saída líquidos no acumulado do ano.

"O facto de o Bitcoin ser monótono neste ciclo não deve ser usado contra si", escreveu a Bernstein, acrescentando que a desaceleração do impulso de retalho não compromete o argumento estrutural de posse do Bitcoin. 

O relatório da corretora destacou que 61% do fornecimento circulante do Bitcoin não se moveu há mais de um ano — um dado que aponta para uma base de detentores que não está disposta a vender aos preços atuais.

A Bernstein manteve um preço-alvo de $150.000 para o Bitcoin em 2026, citando uma mudança estrutural na base de investidores em direção a instituições, incluindo plataformas de gestão de patrimónios, fundos de pensões e fundos soberanos. 

A empresa descreveu anteriormente o início de 2026 como apresentando o "mais fraco argumento baixista" da história do Bitcoin, argumentando que a adoção crescente por parte de bancos e grandes empresas de investimento separa a atual recessão dos anteriores invernos cripto.

As instituições acumulam Bitcoin enquanto o retalho se afasta

A pressão de curto prazo sobre os preços tem várias fontes identificáveis. O capital rodou a um ritmo histórico em direção ao comércio de IA, com centenas de milhares de milhões a fluir para empresas de hiperescala e nomes de tecnologia de grande capitalização nos últimos meses. 

O IPO da SpaceX, previsto para 12 de junho na Nasdaq e com uma avaliação-alvo entre $1,75 biliões e $2 biliões, atraiu uma atenção significativa do retalho para longe dos ativos digitais, segundo analistas que acompanham a reafectação. As vendas de Bitcoin pela Strategy acrescentaram uma pressão de venda adicional ao mercado.

Na frente legislativa, o CLARITY Act — um projeto de lei abrangente sobre a estrutura do mercado de ativos digitais que dividiria a autoridade regulatória entre a SEC e a CFTC — foi aprovado pela Comissão Bancária do Senado em maio com uma votação de 15-9.

O projeto de lei foi aprovado pela Câmara em julho passado com uma votação de 294-134. A sua aprovação final como lei poderia resolver anos de incerteza regulatória que manteve o capital institucional à margem do mercado.

O analista sénior de criptomoedas da Brownstone Research, Ben Lilly, traçou um paralelo direto com o mercado baixista de 2022, quando a BlackRock lançou um fundo privado de Bitcoin em agosto desse ano, no ponto mais profundo da recessão — uma medida que precedeu o lançamento de ETF mais bem-sucedido da história, o ETF spot de Bitcoin da BlackRock (IBIT), que atingiu $80 mil milhões em ativos sob gestão cinco vezes mais rápido do que o anterior detentor do recorde, o ETF S&P 500 da Vanguard. 

O mesmo manual de estratégia, argumentou Lilly, está a ser executado novamente: as instituições estão a construir enquanto o retalho se retira.

Esta publicação O preço do Bitcoin mantém-se perto dos $63.000 enquanto analistas afirmam que a sua tese de reserva de valor permanece intacta apareceu pela primeira vez no Bitcoin Magazine e foi escrita por Micah Zimmerman.