Cardano przyjmuje Pyth, aby zrewolucjonizować krajobraz DeFi

Cardano dokonało w tym tygodniu znaczącej integracji, która fundamentalnie zmienia jego podejście do infrastruktury rynkowej.

W ramach nowo działającej struktury zarządzania Pentad i Intersect, komitet sterujący zatwierdził wdrożenie stosu oracle o niskim opóźnieniu sieci Pyth Network.

Choć decyzja może wydawać się na pierwszy rzut oka rutynową aktualizacją techniczną, reprezentuje ona głęboką zmianę filozofii dla blockchainu, który historycznie priorytetowo traktował akademicki rygor i samowystarczalność ponad komercyjną szybkość.

Integracja jest pierwszym głównym rezultatem w ramach strumienia pracy "Integracje Krytyczne", strategicznej inicjatywy zaprojektowanej, aby unowocześnić możliwości sieci przed 2026 rokiem.

Ten ruch sygnalizuje, że Cardano skutecznie porzuca strategię budowania izolowanych, natywnych rozwiązań dla każdego problemu na rzecz bezpośredniej konkurencji o zaawansowane przepływy DeFi, obecnie zdominowane przez Solanę i warstwy drugiej Ethereum.

Charles Hoskinson, założyciel sieci, pochwalił ten zwrot podczas swojej transmisji na żywo, mówiąc:

Zmiana Strukturalna

Aby zrozumieć skalę tej zmiany, trzeba spojrzeć poza marketing i przyjrzeć się mechanice struktury rynku.

Przez lata ekosystem zdecentralizowanych finansów (DeFi) Cardano opierał się głównie na "push" oracle. W tym tradycyjnym modelu, dostawcy danych publikują aktualizacje cen według ustalonego harmonogramu, często w odstępach minutowych lub gdy odchylenie ceny przekracza określony próg.

Choć funkcjonalna dla prostych wymian spot, ta architektura jest katastrofalna dla derywatów o wysokiej dźwigni. Jeśli cena Bitcoina spadnie o 5% w ciągu 30 sekund, oracle push działający z jednominutowym pulsem pozostawia protokoły pożyczkowe nieświadomie niedokapitalizowane, tworząc toksyczny dług, którego protokół nie może zlikwidować na czas.

Pyth wprowadza model "pull", który fundamentalnie odwraca tę relację.

Zamiast biernie czekać na aktualizację od dostawcy danych, inteligentne kontrakty Cardano mogą teraz aktywnie "pobierać" najświeższe podpisane ceny z łańcucha bocznego Pyth o wysokiej częstotliwości, Pythnet, dokładnie w momencie wykonania transakcji. Te ceny aktualizują się mniej więcej co 400 milisekund.

Dla deweloperów Cardano znacznie poszerza to przestrzeń projektową. Architektura eUTXO (Extended Unspent Transaction Output) sieci jest wyjątkowo dostosowana do tego modelu w połączeniu z wejściami referencyjnymi, umożliwiając wielu transakcjom jednoczesne odczytywanie tego samego punktu danych o wysokiej wierności bez zatoru.

Ta zdolność jest warunkiem wstępnym do budowania "świętego Graala" nowoczesnego DeFi: kontraktów terminowych typu perpetual opartych na księdze zleceń, dynamicznych rynków pożyczkowych o zmiennym stosunku wartości kredytu do zabezpieczenia oraz złożonych skarbców opcji.

Poprzez zniwelowanie luki opóźnień, Cardano może teraz teoretycznie wspierać te same silniki ryzyka, które napędzają handel wysokiej częstotliwości na Wall Street, przechodząc od "prymitywnego DeFi" do "klasy instytucjonalnej".

Łączenie z federalnym rurociągiem danych

Tymczasem integracja robi więcej niż tylko przyspiesza infrastrukturę, ponieważ wprowadza nowy poziom różnorodności danych, który wcześniej umykał ekosystemowi.

Pyth działa na 113 blockchainach, służąc jako warstwa dystrybucji dla danych pierwszej strony. W przeciwieństwie do agregatorów, które zeskrobują ceny z publicznych stron internetowych (metoda podatna na manipulacje), źródła Pyth pochodzą bezpośrednio od firm handlowych, giełd i animatorów rynku, którzy podpisują swoje własne dane.

Hoskinson szczególnie podkreślił instytucjonalną wagę tego połączenia, zauważając, że Departament Handlu USA wybrał Pyth, obok Chainlink, do pomocy w weryfikacji i dystrybucji oficjalnych danych makroekonomicznych w łańcuchu.

Zauważył:

Dla blockchainu, który od dawna pozycjonuje się jako przyjazna regulacjom platforma dla państw i przedsiębiorstw, posiadanie bezpośredniego dostępu do zatwierdzonych przez rząd wskaźników ekonomicznych jest potężnym narzędziem narracyjnym do przyciągania emitentów aktywów świata rzeczywistego (RWA).

Pozwala to twórcom projektować strukturyzowane produkty, które wcześniej były niemożliwe - pomyśl o skarbcu stablecoinów, który zabezpiecza swoją ekspozycję za pomocą kursów walutowych Euro/USD w czasie rzeczywistym, lub o syntetycznym aktywie śledzącym S&P 500 z dokładnością poniżej sekundy.

Rozłączność płynności i przyszła mapa drogowa

Jednak zaawansowana infrastruktura nie generuje automatycznie płynności, i to pozostaje centralnym napięciem w narracji Cardano. Podczas gdy integracja Pyth zapewnia silnik dla Ferrari, obecna głębokość rynku przypomina tor gokartowy.

Krytyczna analiza danych on-chain ujawnia wyraźny rozdźwięk między możliwościami nowej infrastruktury a dostępnym kapitałem do jej wykorzystania. Na dzień 12 grudnia dane z platformy analitycznej DefiLlama pokazują, że Cardano ma mniej niż 40 milionów dolarów płynności w stablecoinach.

Aby umieścić tę liczbę w perspektywie, jest to ułamek miliardów kapitału dostępnego dla konkurentów takich jak Ethereum.

Hoskinson odniósł się do tego pośrednio, opisując Pyth jako "tylko przystawkę" w szerszym menu aktualizacji, które obejmuje "mosty, stablecoiny i dostawców usług powierniczych".

Zasugerował, że sieć przygotowuje się na "wielomiliardowe TVL", co z kolei prowadziłoby do znacznego wolumenu handlu w sieci. Hoskinson dodał:

Jednak aby te liczby się pojawiły, liczba stablecoinów musi wzrosnąć z milionów do miliardów. Integracja Pyth jest niezbędnym warunkiem tego wzrostu, ale sama w sobie jest niewystarczająca.

Zasadniczo sieć stawia na to, że jeśli najpierw zbuduje "piwnicę i fundament" - jak to ujął Hoskinson - płynność pojawi się później.

Szybkość zarządzania

Tymczasem najbardziej optymistycznym sygnałem wynikającym z tej integracji Pyth nie jest aspekt techniczny, ale organizacyjny.

Szybkość, z jaką propozycja Pyth przeszła przez nowy model zarządzania Pentad i Intersect, sugeruje, że Cardano rozwiązało swoje najbardziej uporczywe wąskie gardło: biurokrację.

Przez lata powolne, metodyczne podejście sieci było wymieniane jako powód jej opóźnienia w adopcji DeFi.

Zdolność Pentad - koalicji reprezentującej Fundację Cardano, Input Output, EMURGO, Midnight i Intersect - do zidentyfikowania standardu rynkowego takiego jak Pyth i szybkiego sfinansowania jego integracji wskazuje, że nowa struktura zarządzania funkcjonuje jako skuteczna gałąź wykonawcza.

Hoskinson wyjaśnił:

Ta "alfa zarządzania" ma znaczenie, ponieważ Pyth jest prawdopodobnie tylko pierwszą z kilku niezbędnych aktualizacji. Hoskinson zapowiedział dalsze ogłoszenia dotyczące "dobrych stablecoinów" i partnerstw powierniczych, przedstawiając obecny moment jako kładzenie podwalin pod masowe wydarzenie skalujące w 2026 roku.

Podsumował:

Integracja dowodzi, że Cardano może zmienić swoje podejście i infrastrukturę, aby sprostać wymaganiom rynku. Infrastruktura jest teraz naprawiona. Pytanie na 2026 rok brzmi, czy "kawaleria", o której wspomina Hoskinson, przyniesie kapitał niezbędny do wypełnienia rur.