Dlaczego rynek rwa zwalnia: czy boom już się skończył?

Po miesiącach nieprzerwanego wzrostu sektor RWA pokazuje pierwsze oznaki spowolnienia.

Wartość rozdystrybuowanych aktywów wynosi 27,49 mld USD przy wzroście jedynie o 1,74% w ciągu ostatnich 30 dni. Stablecoiny zanotowały nawet niewielki spadek.

Wzrost rwa się kończy

Aktualne dane RWA.xyz pokazują następujący obraz:

• Wartość rozdystrybuowanych aktywów: 27,49 mld USD, wzrost o 1,74% miesiąc do miesiąca.
• Wartość reprezentowanych aktywów: 403,28 mld USD, wzrost o 3,33%.
• Łączna liczba posiadaczy aktywów: 707564, wzrost o 5,7%.
• Łączna wartość stablecoinów: 299,88 mld USD, spadek o 0,07%.
• Łączna liczba posiadaczy stablecoinów: 241,80 mln, wzrost o 4,35%.

Liczba posiadaczy nadal rośnie, lecz wartość nie nadąża za dynamiką. Nowi uczestnicy wchodzą na rynek, ale przynoszą mniej świeżego kapitału niż w poprzednich miesiącach.

Ciekawostka: Mimo spowolnienia, rozdystrybuowana wartość RWA urosła z poniżej 5 mld USD na początku 2024 roku do niemal 28 mld USD dziś. Długoterminowy trend nadal się utrzymuje!

Które segmenty RWA słabną

Kilka kategorii aktywów przyczynia się do tego spowolnienia:

• Surowce: Ceny złota zatrzymały się, a tokenizowane złoto podąża za bazowym aktywem.
• Obligacje skarbu USA: Nadal największy segment rynku RWA, lecz dynamika osłabła. Początkowy popyt na tokenizowane T-bills wydaje się stabilizować.
• Akcje i kredyt zabezpieczony aktywami: Obie kategorie także odnotowały ograniczenie wzrostu.

Wykres z RWA.xyz pokazuje wyraźny wzorzec: gwałtowny wzrost przez rok 2024 i początek 2025 roku, a następnie stopniowe wypłaszczanie na przestrzeni ostatnich miesięcy.

Miesięczna stopa wzrostu 1,74% nie stanowi krachu. W ujęciu rocznym to nadal ponad 20% wzrostu.

Jednak w porównaniu do trzycyfrowych stóp zwrotu, które sektor RWA notował w 2024 roku, spowolnienie jest wyraźne.

Niewielki, 0,07% spadek stablecoinów zasługuje na szczególną uwagę. Stablecoiny często pełnią rolę wejścia do tokenizowanych aktywów. Spadek puli może oznaczać mniejszą aktywność on-chain.

Z drugiej strony: liczba posiadaczy aktywów wzrosła o 5,71%. Nowi uczestnicy dalej pojawiają się na rynku, choć z ostrożniejszą alokacją kapitału.

Sektor RWA wydaje się wchodzić w fazę normalizacji po okresie silnego wzrostu. Czy oznacza to jedynie krótką konsolidację, czy początek dłuższego trendu, pokażą kolejne miesiące.

BeInCrypto Polska - Dlaczego rynek rwa zwalnia: czy boom już się skończył?