DeFi exploit-golf wiste $13 miljard aan TVL, zegt Binance Research

Binance Research zei dat de DeFi-exploits van april ongeveer $13 miljard aan uitstromen van totale vergrendelde waarde veroorzaakten, waardoor de liquiditeit over on-chain protocollen werd verminderd. 

De onderzoeksafdeling zei dat de on-chain hefboomratio steeg naar ongeveer 38%, een niveau dat voor het laatst werd gezien in 2021, omdat de TVL sneller daalde dan de leningen.

De stijging was niet het gevolg van een duidelijk herstel van de echte leenvraag. Binance Research zei dat "betekenisvolle deleveraging nog niet is gerealiseerd," zelfs na een bredere terugval van de cryptomarkt. Dat betekent dat de ratio steeg omdat de basis van vergrendeld kapitaal kleiner werd. Wanneer de TVL daalt, weegt elke dollar aan schuld zwaarder op het systeem.

Drift en KelpDAO drijven de verliezen van april

Het marktrapport van Binance voor mei zei dat de DeFi TVL in april maand-over-maand met 10,7% daalde naar $82,7 miljard. Het zei ook dat protocollen in die maand $635,24 miljoen aan exploits leden, het hoogste maandelijkse totaal sinds het Bybit-incident in februari 2025. DefiLlama telde 28 hackgebeurtenissen in april, wat Binance een recordaantal voor een maand noemde.

Zoals crypto.news berichtte, werd in de eerste 18 dagen van april al meer dan $606 miljoen gestolen bij 12 incidenten. De twee grootste aanvallen waren Drift Protocol, met ongeveer $285 miljoen, en KelpDAO, met ongeveer $292 miljoen. Later berichtte crypto.news dat de twee aanvallen samen $577 miljoen aan verliezen vertegenwoordigden en werden gelinkt aan de Lazarus Group van Noord-Korea.

Die twee gevallen droegen het grootste deel van de gerapporteerde verliezen van april. Ze toonden ook aan dat het exploitrisico in DeFi niet langer alleen afkomstig is van codefouten. Rapporten koppelden de aanvallen aan social engineering, gecompromitteerde systemen, zwakheden in governance en bridge-infrastructuur.

Herstel van Aave en KelpDAO blijft in de schijnwerpers

Het KelpDAO-incident verspreidde ook druk over verbonden leenmarkten. Binance Research zei dat de KelpDAO-exploit ongeveer $230 miljoen aan slechte schulden op Aave creëerde en de TVL van Aave met de helft verminderde. De gebeurtenis toonde aan hoe één bridge-storing door DeFi kan bewegen wanneer gestolen onderpand de leenmarkten betreedt.

KelpDAO voltooide later het operationele deel van zijn rsETH-herstelplan. Zoals eerder gemeld, stuurde het protocol een laatste batch van 20.373,7 rsETH naar het LayerZero smart contract dat wordt gebruikt voor cross-chain overdrachten. Het protocol zei dat de mint-, aflossings- en beloningsfuncties na eerdere herstartstappen weer normaal werkten.

De herstelstappen verminderden enige directe druk op KelpDAO-gebruikers. Ze verwijderden de bredere bezorgdheid rond DeFi-hefboomwerking niet. De gegevens van Binance Research suggereren dat de markt nog steeds schulden draagt tegenover een kleinere pool van vergrendelde activa.

Recente exploits tonen aan dat risico's actief blijven

Beveiligingsincidenten gingen door na april, hoewel de gerapporteerde verliezen in mei daalden. CertiK schatte de hackverliezen van mei op $68,3 miljoen, bijna 90% lager dan de ongeveer $650 miljoen van april, zoals gemeld. Toch bleven DeFi-projecten te maken krijgen met aanvallen die verband hielden met bridges, oude contracten, privésleutels en operationele controles.

Recente gevallen zijn onder meer Humanity Protocol, Aztec Connect en Raydium. Humanity Protocol zei dat meer dan $36 miljoen werd gestolen nadat aanvallers administratieve sleutels gelinkt aan zijn bridge-systemen hadden gecompromitteerd. Aztec Connect verloor ongeveer $2,1 miljoen door een oud onveranderbaar contract, terwijl Raydium zei dat het gebruikers zou vergoeden na een exploit van $1,3 miljoen die vijf legacy Solana-liquiditeitspools trof.

De meest recente gevallen houden DeFi-beveiliging in de schijnwerpers, nu de hefboomwerking verhoogd blijft en de liquiditeit zwakker blijft dan vóór de exploitgolf van april. De analyse van Binance Research wijst op een markt waar de TVL is gedaald, de leningen niet sterk zijn hersteld en de deleveraging onvolledig blijft.