De toekomst van vaults: neobanken en onzichtbare DeFi

Het volgende is een gastbijdrage en mening van Vincent Maliepaard, VP of Marketing bij Sentora.

Op 26 januari 2026 lanceerde Kraken DeFi Earn. De aankondiging was eenvoudig: gebruikers konden stablecoins storten en tot 8% APY ontvangen, rechtstreeks binnen de exchange-interface die ze al gebruikten voor handel. Geen seed phrases. Geen gasbeheer. Geen bridging. Geen nieuwe applicatie om te downloaden.

Binnen enkele maanden had het product 40.000 unieke deposanten bereikt.

Ter context: dit is een crypto-native publiek: mensen die blockchain al begrijpen en bewuste keuzes hebben gemaakt om digitale activa te bezitten. Zij zijn niet de massamarkt. Maar de adoptiesnelheid signaleert iets waar de industrie al jaren omheen cirkelt: wanneer DeFi-rendement correct wordt verpakt, materialiseert de vraag onmiddellijk.

De mechanismen achter DeFi Earn zijn de moeite waard om te begrijpen, omdat ze de architectuur onthullen van wat er volgt. Kraken is de distributielaag, de vertrouwde interface waarmee miljoenen gebruikers al interacteren. Veda biedt de vault-infrastructuur, programmeerbare containers gebouwd op de ERC-4626-standaard die gebruikerskapitaal bevatten en routeren. Sentora fungeert als de risicobeheers- en strategielaag, waarbij kapitaal wordt ingezet via gevestigde leenprotocollen waaronder Aave, Morpho en anderen. De leners op die protocollen betalen voor toegang tot liquiditeit, en die betalingen vloeien terug naar deposanten als rendement.

De gebruiker ziet een spaarrente. Alles daaronder is voor hen onzichtbaar.

Dit is wat de industrie CeDeFi is gaan noemen, of, minder formeel, de DeFi-mul: gecentraliseerde ervaring aan de voorkant, gedecentraliseerde infrastructuur aan de achterkant. Krakens versie daarvan is nog steeds crypto-native in zijn gebruikersbasis. De volgende iteratie zal dat niet zijn.

De commoditisering van vault-lancering

Het aanmaken van een vault is geen technische barrière meer. Vault-as-a-service-aanbieders hebben wat vroeger weken aan engineering vereiste, teruggebracht tot een gestandaardiseerd proces. Elk protocol, ecosysteem of instituut kan relatief snel een vault lanceren.

Dit gemak van creatie verandert de competitieve dynamiek van de vault-economie. Meer vaults betekent meer concurrentie voor deposito's, wat curatoren onder druk zet om hogere rendementen te bieden. Hogere rendementen vereisen ofwel betere strategieën of een hoger risico. Het eerste vereist echte expertise. Het laatste, wanneer het als zodanig niet wordt erkend, leidt tot de soorten collateraalmislukkingen die in 2025 aanzienlijke verliezen veroorzaakten.

Infrastructuircommoditisering maakt de curatielaag belangrijker, niet minder. Naarmate vault-opties zich vermenigvuldigen, zal het prestatieverschil tussen goed beheerde en slecht beheerde vaults het primaire signaal worden dat allocators gebruiken om het veld te evalueren. Krakens beslissing om samen te werken met institutionele risicobeheerders in plaats van vault-strategie intern te bouwen, weerspiegelt deze realiteit. Distributieschaal en kapitaalvolume vereisen curatiediscipline die niet geïmproviseerd kan worden.

Distributie: van protocol-integraties naar consumentenapplicaties

De Kraken-lancering is één datapunt in een bredere structurele verschuiving. Overweeg wat er de afgelopen twaalf maanden nog meer is gebeurd.

Revolut, gewaardeerd op $75 miljard en met meer dan 50 miljoen gebruikers, integreerde Uniswap in zijn platform en breidt zijn crypto-infrastructuur agressief uit. Het hoofd crypto-product omschreef 2026 als het jaar dat het platform evolueert van een koop-en-verkoop-product naar "financiële infrastructuur voor hoe biljoenen dollars worden verhandeld, verdiend en verplaatst." Revolut diende in maart 2026 een aanvraag in voor een volledige banklicentie, weken nadat het zijn Britse banklicentie had ontvangen. Coinbase lanceerde Morpho-aangedreven Bitcoin-leningen. Robinhood begon Arbitrum te gebruiken voor handel in getokeniseerde aandelen in heel Europa. Stripe verwierf Bridge voor $1,1 miljard en bereidt de lancering van zijn eigen blockchain voor. Klarna test een stablecoin. PayPal's PYUSD groeide in 2025 met 600% tot $3,6 miljard in omloop.

Dit zijn geen cryptobedrijven die voorzichtige experimenten uitvoeren. Dit zijn grote financiële platforms die hun productroadmaps herstructureren rond blockchain-infrastructuur.

Het distributiemodel voor DeFi-rendement evolueert via drie verschillende generaties.

De eerste generatie vereiste directe deelname. DeFi-native gebruikers verbonden wallets, navigeerden door protocol-interfaces en beheerden posities zelfstandig. De adresseerbare markt was klein en technische vaardigheid was de vereiste om deel te nemen.

De huidige generatie voegde institutionele abstractie toe. Exchanges, bewaarders en fondsbeheerders begonnen toegang te krijgen tot vault-strategieën via professionele interfaces, waarbij kapitaal vloeide naar gecureerde producten die worden beheerd door toegewijde strategieteams. Het Kraken-model bevindt zich aan de voorste rand van deze generatie.

De volgende generatie breidt de abstractie verder uit. Fintech-platforms en neobanken, de Revoluts en de Robinhoods en de platforms die nog beslissen of ze de stap zetten, zullen DeFi-aangedreven producten aanbieden binnen hun bestaande consumentenapplicaties. Een gebruiker zal een spaarrente zien. Ze zullen storten in wat eruitziet en gedraagt als een standaardproduct. Het kapitaal zal worden gerouteerd via vault-infrastructuur die wordt beheerd door een institutioneel strategieteam, dat rendementen genereert via on-chain leenmarkten en gestructureerde posities.

De vault blijft onzichtbaar. Het risicobeheer, de ontwerpbeslissingen, de monitoring en herbalancering — dit alles gebeurt meerdere lagen onder de interface waarmee de gebruiker interacteert.

Dit is hoe vaults de volgende significante golf van kapitaal zullen aantrekken. Institutionele deelnemers gaan geen protocol-interfaces navigeren. Particuliere spaarders gaan geen DeFi-posities beheren. Maar beide groepen zullen applicaties gebruiken die zijn gebouwd door platforms die ze vertrouwen. Wanneer die platforms vault-infrastructuur naadloos integreren, volgt het kapitaal.

Wat onzichtbare DeFi vereist

Naarmate vault-infrastructuur de verborgen laag wordt onder consumenten- en institutionele financiële producten, moeten de normen die worden toegepast op curatie en strategiebeheer stijgen om te voldoen aan de verwachtingen van de daarop gebouwde distributiekanalen.

Kraken heeft dit aangepakt door institutionele risicobeheerders te selecteren en vergoedingen, risico's en protocolallocaties aan deposanten bekend te maken voordat ze kapitaal inzetten. Dat is de juiste aanpak. Het is ook de minimaal haalbare standaard voor de consumentendistributiegolf die volgt.

Een neobank die een DeFi-aangedreven spaarrente aanbiedt aan miljoenen gebruikers kan geen ondoorzichtige onderpandkeuzes of niet-bekendgemaakte strategierisico's op vault-niveau tolereren. Een gereguleerde bewaarder die institutioneel kapitaal routeert via vault-infrastructuur moet aantonen dat het onderliggende risicobeheer voldoet aan institutionele normen. Revoluts evolutie van een handelsplatform naar "financiële infrastructuur" kan niet worden gebouwd op rendementsproducten die gebruikers niet kunnen evalueren.

De transparantie en discipline die vereist zijn op de vault-laag zijn geen optionele functies in dit model. Ze zijn de basis van het vertrouwen dat distributie mogelijk maakt.

Gestandaardiseerde risicobekendmakingen, robuuste monitoring en automatiseringsinfrastructuur zijn de vereisten voor vault-infrastructuur om producten op schaal te ondersteunen.

De vraag die overblijft

Krakens 40.000 deposanten zijn een proof of concept, geen plafond. De adresseerbare markt voor DeFi-aangedreven rendement, gedistribueerd via vertrouwde consumenteninterfaces, is ordes van grootte groter. De vault-economie wordt de infrastructuur waarmee DeFi verbinding maakt met het bredere financiële systeem.

Naarmate nieuwe CeDeFi-oplossingen worden gelanceerd, blijft de vraag of het huidige risicobeheer, de leenmarkten en de vault-infrastructuur moeiteloos mee zullen schalen.

De mul is gestyled. De vraag is hoe ver hij naar achteren groeit.

The post The future of vaults: neobanks and invisible DeFi appeared first on CryptoSlate.