De debuutdip van Avalanche Treasury kan Crypto-proxy's uitdagen

Avalanche Treasury Co. (Nasdaq: AVAT) noteerde een daling van 38,13% op de eerste handelsdag, met een slotkoers van $1,85 ten opzichte van een beginprijs van $2,99 op 11 juni. De scherpe koersdaling zal waarschijnlijk twijfels oproepen over de vraag of institutioneel geld blijft investeren in crypto-treasuries die binnen één ecosysteem opereren en een alternatief vormen voor het rechtstreeks beleggen in cryptovaluta.

AVAT was bedoeld als graadmeter voor de nieuwste golf van crypto-treasurybedrijven die blockchain-tokens op hun balans willen houden en beleggers een officieel erkende manier bieden om te handelen in de cryptovalutaruimte. Maar het moeizame begin van het meest besproken bedrijf in maanden kan het moeilijker maken om deals te sluiten op de markt.

Inside de lancering van $675 miljoen van Avalanche

Het nieuw genoteerde AVAT is ontstaan door een fusie tussen Avalanche Treasury Co., een beheersbedrijf voor digitale activa, en Mountain Lake Acquisition Corp. (Nasdaq: MLAC), een special purpose acquisition company. Het werd bij de oprichting gewaardeerd op ongeveer $675 miljoen en had verwachte treasuryactiva ter waarde van circa $460 miljoen na de fusie. Het was ontworpen als een toonaangevend publiek vehikel voor blootstelling aan AVAX.

CEO Bart Smith, die 20 jaar werkervaring heeft bij Susquehanna en AllianceBernstein, omschreef AVAT als een actieve operator in plaats van een passieve tokenhouder. "AVAT is van plan kapitaal doelgericht in te zetten om de waarde van het Avalanche-ecosysteem in de loop van de tijd te vergroten, vergelijkbaar met een bedrijfstreasury," zei Smith in de beursaankondiging van het bedrijf. "Het is geen gok op de prijs."

Het bedrijf betreedde de markt met bijna 15 miljoen AVAX-tokens, goed voor ongeveer 3,5% van het circulerende aanbod. De aanpak omvatte staking, validatortechnologie en financiering van gedecentraliseerde apps die zijn gebouwd op het Avalanche-netwerk.

Er was een lange lijst van institutionele beleggers die de beursnotering ondersteunden, waaronder Dragonfly, ParaFi Capital, VanEck, Emin Gün Sirer, FalconX, Monarq, Galaxy Digital, Pantera Capital, CoinFund, IMC, Kraken, Borderless en Hunting Hill, volgens het SEC-persbericht van het bedrijf.

Zwak marktsentiment treft AVAT

Uit gegevens blijkt dat AVAT begon te handelen op $2,99, de referentieprijs, en de hele dag lager bewoog totdat het een dieptepunt van $1,75 bereikte voordat het sloot op $1,85. Het handelsvolume bereikte 435.672. In de nabeurshandel steeg het aandeel met 2,7%, sluitend op $1,90 per aandeel, een bescheiden herstel dat de aandelen nog steeds ver onder de openingskoers liet.

Deze daling is des te opmerkelijker wanneer deze wordt afgezet tegen de context waarin het aandeel aanvankelijk werd gepresenteerd. AVAT bood zijn aandelen aan met een 0,77x NAV-premie, wat neerkomt op een korting van 23% ten opzichte van het rechtstreeks kopen van AVAX. Aan het einde van de dag beoordeelde de markt de aandelen van het bedrijf duidelijk heel anders dan de activa.

De beursnotering vond plaats tijdens een voorzichtige periode voor aan cryptovaluta gerelateerde aandelen. Regelgevingszorgen vanuit de SEC, gecombineerd met instabiele tokenprijzen, hadden het sentiment in de sector gedurende meerdere maanden beïnvloed. Het single-ecosysteemkarakter van AVAT, dat volledig gericht was op de Avalanche en de AVAX-token, verhoogde de risico's ten opzichte van meer gediversifieerde platforms zoals Coinbase.

Emin Gun Sirer, de oprichter van Ava Labs, prees de beursnotering door te stellen dat "kapitaal dat zich ertoe verbindt waarde binnen dat ecosysteem op de lange termijn te vergroten, precies het soort deelname is dat het hele netwerk versterkt." Rob Hadick, general partner bij Dragonfly, omschreef AVAT als "gereguleerde, gestructureerde toegang tot blockchain-infrastructuur." Hoewel ondersteuning van spelers uit het ecosysteem mogelijk heeft geholpen, wekte het geen onmiddellijk vertrouwen onder beleggers.

Het Avalanche-ecosysteem stond onder druk door de dalende total value locked in zijn DeFi-protocollen en de groeiende concurrentie van nieuwere layer-1-blockchains. Financiële overzichten over het eerste kwartaal van 2026, gepubliceerd vóór de beursnotering, onthulden stakingopbrengsten van ongeveer $2,1 miljoen tegenover een nettoverlies van $26,8 miljoen, met een werkkapitaaltekort van naar schatting bijna $9,1 miljoen, aldus Investing.com.

Als u dit leest, loopt u al voor. Blijf vooroplopen met onze nieuwsbrief.