ビットコインのリターンは67%上昇前の2022年後半の水準を反映：Santiment

オンチェーン分析会社Santimentは、過去1年間の購入者の平均ビットコイン収益率が2022年末と類似していることを強調しました。

365日ビットコインMVVR比率が最近急落

Xの新しい投稿で、SantimentはビットコインのMarket Value to Realized Value(MVRV)比率の最新トレンドについて語りました。このオンチェーン指標は、資産の時価総額とRealized Capの比率を測定します。

ここでのRealized Capは、流通している各トークンの「実際の」価値がブロックチェーン上で最後に取引された価格に等しいと仮定して、暗号資産の総価値を計算する時価総額モデルを指します。要するに、この指標はすべての投資家によって資産に保管されている資本の合計を表します。

時価総額は現在投資家が保有している金額であるため、MVRV比率でRealized Capと比較することで、ネットワーク全体の損益状況がわかります。

指標の値が1より大きい場合、投資家は純未実現損失の状態にあることを意味します。一方、マークを下回っている場合は、損失が優勢であることを示唆しています。

現在のトピックの文脈では、市場全体のMVVR比率ではなく、2つの特定の投資家グループ、つまり30日間および365日間の購入者のMVVR比率が注目されます。これらのグループのMVVR比率は、それぞれ過去1か月間および過去1年間に購入されたコインの平均収益率を自然に示しています。

それでは、Santimentが共有した過去数年間のビットコインの30日間および365日間のMVVR比率のトレンドを示すチャートをご覧ください:

上記のグラフに表示されているように、30日間のビットコインMVVR比率は現在+2.8%のマークにあり、短期購入者がわずかな利益状態にあることを示唆しています。これにより利益確定の売却が発生する可能性が高まる可能性がありますが、これらの収益率は分析会社が定義する「危険ゾーン」に入るほど大きくないため、それほど大きくはないかもしれません。

1年間の投資家の収益性に関しては、状況が少し異なります。チャートから、このグループのMVVR比率が-26.6%のマークまで急落したことがわかります。これは「機会ゾーン」の境界をはるかに超えています。

興味深いことに、指標がこのような低いレベルに落ちた最後の時期は、2022年のビットコイン弱気市場の終わりでした。「FTX崩壊後、365日間のMVVRが著しくマイナスになったとき、BTCはその後3か月間で+67%上昇しました」とSantimentは指摘しました。

とはいえ、現在の値は当時と似ていますが、構造自体は2022年半ばのものにより似ています。なぜなら、指標は最近これらのレベルに急落したばかりであり、2022年末には回復途上にあったからです。

BTC価格

本稿執筆時点で、ビットコインは約70,500ドルで推移しており、過去7日間でほぼ1%下落しています。