Tether CNH₮の廃止:発行停止、償還は1年後に終了
Tetherによると、オフショア人民元ステーブルコインCNH₮のサポートが終了されます:即時発効で新規トークンの発行は停止され、償還サポートは2026年2月20日の発表から1年後に終了します(tether.io/news/tether-updates-users-on-a-strategic-transition-for-cnht-to-better-support-community-driven-product-focus/)。通知には、償還期限前にリマインダーが発行されると記載されています。このタイムラインは、主要発行を停止しながら、既存保有者に明確な出口を提供します。
CNH₮はオフショア人民元(CNH)にペッグされており、管轄権と資本規制の観点からオンショアのCNYとは異なります。記載されている段階的廃止は、継続的な流通ではなく償還に焦点を当てた運用上の移行を示しています。
Tetherがオフショア人民元ステーブルコインCNH₮を廃止した理由
同社は、この動きを使用パターンと運用コストによって推進される製品ミックスとリソース配分の決定として位置付けました。公開通知と初期のメディア要約をレビューした後、その理論的根拠は、トークンを維持するために必要な基準に対して、限定的で減少しているコミュニティの需要に集中しています。
「Phemex Newsが要約したように、使用量はコストを正当化するには『不十分』でした」とPhemex Newsは述べ、同社の説明された理由を反映しています(phemex.com/news/article/tether-to-cease-support-for-offshore-yuan-stablecoin-cnh-61761)。
人民元連動ステーブルコインに関する規制上の立場も厳しくなっています。Wikipediaによると、中国は2026年2月にオンショアとオフショアの両方でRMB建てステーブルコインの発行を禁止しました。これは中国人民銀行の通貨主権に対する重視と一致する動きです(en.wikipedia.org/wiki/Stablecoin)。
並行して、香港はステーブルコイン監督に対してより形式化されたアプローチを模索しています。Finance Magnatesの報道によると、香港は香港金融管理局の管轄下でRMB連動イニシアティブに対する規制された経路について議論しており、これは北京のより厳格な姿勢とは対照的です(www.tradingview.com/news/financemagnates:e6682da51094b:0-from-hong-kong-to-global-trade-china-s-bid-to-put-the-rmb-on-the-stablecoin-map/)。
CNH₮保有者向けの償還ガイダンスと主要な次のステップ
発行者のタイムラインは、通知に記載された公式チャネルを通じて、発表日から最大1年間の償還を提供します。期限を過ぎた場合、将来のオプションは公開資料では指定されておらず、取引所またはカストディアンのポリシーに依存する可能性があります。
償還メカニズム、オンボーディング要件、決済レールは、プラットフォームと管轄区域によって異なる場合があります。市場参加者は、発行者がトークンを終了する際に、流動性、カストディの取り決め、運用カットオフを一般的に再評価し、終了日が近づくにつれてこれらの考慮事項がここに適用される可能性があります。
この記事の執筆時点で、TradingViewのデータに基づくと、CNH₮は約0.01360で取引されており、「弱気」のセンチメントと14日間のRSIが15.95で売られ過ぎの状態を示しています。報告されたボラティリティは約1.04%でした(www.tradingview.com)。これらの数値は説明的であり、償還期間中に流動性が減少するにつれて変化する可能性があります。
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