Optimism DAOがOP買い戻し提案を84%の賛成で可決 – 次は何が起こる?

Optimism Collectiveは、Superchainの収益の50%を毎月のOPトークン買い戻しに充てる提案を84.4%の支持率で承認しました。

2月から開始される12ヶ月のプログラムは、OPを純粋なガバナンストークンから、Base、Unichain、Ink、World Chain、Soneium、OP Mainnetで生成されるシーケンサー収益に直接結びついたトークンへと変革します。

過去12ヶ月間に集められた5,868 ETHに基づき、この取り組みは約2.7k ETH、現在の価格で約800万ドルをOTC取引業者を通じて実行される公開市場での購入に投入します。

購入されたトークンは集団の財務に戻され、プラットフォームの進化に伴い、最終的にバーンされるか、ステーキング報酬として配布されるか、エコシステムの拡大に使用される可能性があります。

収益メカニズムがトークン需要をL2成長と結びつける

財団はOTC取引業者と提携し、2月から1月の収益を皮切りに、価格に関係なく、事前に定められた期間内に毎月のETHからOPへの変換を実行します。

提案によると、月間収益が20万ドルを下回る場合、またはOTC取引業者が許容される最大手数料スプレッド内で実行できない場合、変換は一時停止され、一時停止された割り当ては翌月に繰り越されます。

すべての取引は透明性のためにOptimismの統計ダッシュボードまたはガバナンスフォーラムを通じて公開報告され、財団は約定、ペース、価格、残高を追跡する実行ダッシュボードを公開します。

残りの50%のETH収益は、開発、エコシステムの成長、Superchainの30以上のパートナー間の共有インフラに柔軟に使用され、歴史的に積極的な財務管理を制限していたガバナンスのオーバーヘッドを削減します。

プログラムは小規模から始まりますが、Superchainの拡大に伴って規模が拡大し、参加チェーン全体のすべての取引が買い戻しベースを拡大し、OPトークンの構造的需要を生み出します。

このメカニズムは、過去1年間にOptimismガバナンスによって管理される財務に完全な5,868 ETHを貢献したチェーンから集められたシーケンサー収益に基づいて動作します。

財団は買い戻しをトークン進化の第一歩と見なす

Optimism財団のエグゼクティブディレクターBobby Dresserは、この承認をトークンの経済的役割における転換点として位置づけました。

「買い戻し提案のガバナンス承認は、OPトークンの役割を拡大する刺激的な第一歩です」とDresserは述べました。

「OptimismのOP Stackは次世代の金融システムの決済レイヤーになりつつあり、このプログラムはOPトークンの価値をSuperchainエコシステムの成功と一致させるのに役立ちます。」

Cryptonewsとの対話で、Dresserはこの変更の背後にある戦略的根拠を説明しました。「この提案の目標は、OPトークンをSuperchainの成功と直接一致させることです」と彼は述べました。

「OptimismはSuperchainの使用から実際の成長する収益を得ていますが、歴史的にOPトークンはガバナンスにのみ使用されてきました。買い戻しはSuperchainの需要とOPの間に直接的なリンクを作成し、OPをエコシステムの共有手段にします。」

プログラムの終了時の成功とは何かと尋ねられたとき、Dresserは短期的な価格変動よりも長期的なインフラを強調しました。

「私たちにとっての成功とは、持続するエコシステムを構築することを意味します。つまり、OptimismとOPトークンの新しいパラダイムを作成するために適切なインフラを配置することです」と彼は述べました。「最終的には、これが長期的なメカニズムになるべきかどうかをガバナンスコミュニティが決定します。」

ガバナンスの懸念にもかかわらず実装が開始

この提案は、買い戻し承認と拡大された財団の財務裁量を単一の投票にまとめることを懸念する代議員から当初の精査を受けました。

GFXlabsは2つの政策決定を分割することを促し、それらを組み合わせると各コンポーネントの適切な評価が妨げられ、代議員が主に買い戻しによる予想される価格上昇のために財務管理権限を承認する可能性があるというリスクが生じると主張しました。

代議員はまたOTC取引の実行戦略について懸念を表明し、批評家はオフチェーン購入は透明性に欠け、腐敗のリスクを生み出し、Optimismが独自のDeFiインフラで基本的な取引活動をサポートできないことを示していると主張しました。

一部のコミュニティメンバーは、オンチェーン処理の方がネットワークの分散化の精神とよりよく一致し、潜在的な利益相反を防ぐために必要な透明性を提供すると提案しました。

これらの懸念にもかかわらず、提案は必要な60%の閾値でJoint Houseの承認の下、Special Voting Cycle #47を通過し、即時実装への道を開きました。

初期の運用は財団によって事前に決められたパラメータの下で実行され、裁量が排除されます。このメカニズムはProtocol Upgrade 18を通じてますますオンチェーンに移行する可能性があり、これによりOP Chainsからのすべてのシーケンサー収益が財団の関与なしに回収されることが保証されます。

注目すべきは、このプログラムが暗号資産全体で買い戻しメカニズムが増殖している中で登場したことですが、結果はまちまちです。

JupiterはJUPが2024年初頭の高値から約90%下落した後、7,000万ドルの買い戻しプログラムを継続するかどうかを最近疑問視し、一方HeliumはHNT買い戻しを月間340万ドルの収益を生み出していたにもかかわらず停止しました。両プロジェクトとも供給のダイナミクスが一貫して需要を圧倒していることを発見しました。