ビットコインのオープンインタレストが31%減少 — 強力なブリッシュ・デレバレッジシグナル

ビットコインデリバティブ市場が潜在的な回復を前にデレバレッジのシグナルを発信

ビットコインデリバティブ市場の最近のトレンドは、デレバレッジ期間を示唆しており、これがより強固な市場基盤と潜在的な強気回復への道を開く可能性がある。CryptoQuantによると、過去3か月間のオープンインタレストの減少は、市場参加者がリスクの高いポジションを解消していることを示しており、システミックリスクの軽減と持続可能な成長の土台作りに貢献している。

データによると、ビットコインデリバティブのオープンインタレストは10月以降約31%減少しており、リスク削減フェーズを示している。CryptoQuantの分析は、このようなレバレッジの削減は市場の底と一致することが多く、取引環境を効果的にリセットし、将来の上昇に向けてより堅固な基盤を育むことを強調している。暗号資産アナリストの「Darkfost」は、歴史的にオープンインタレストの大幅な減少が重要な市場の底を示してきたことを指摘し、これは潜在的な反転を求める投資家にとってポジティブなサインになり得ると述べた。

しかし、注意は必要である。Darkfostは、ビットコインの価格が下落し続け、弱気相場が深まれば、オープンインタレストはさらに縮小する可能性があると強調した。この延長されたデレバレッジは、継続的な降伏を示す可能性が高く、回復を遅らせることになる。未決済のデリバティブ契約を表すオープンインタレストは、市場センチメントの重要な指標として機能する。リスクの高いレバレッジポジションの解消は、10月10日のクラッシュ時に見られたように、急激な売却を防ぎ、連鎖的な清算を減らすことができる。

ビットコインのオープンインタレストの歴史的急増

2025年、ビットコインのオープンインタレストは、投機活動の高まりに牽引されて以前のレベルと比較して3倍になった。昨年の急増では、10月6日にオープンインタレストが150億ドルを超えてピークに達し、2021年11月の市場ピーク時に記録された57億ドルから大幅に増加した。この約3倍の成長は、トレーダーの熱意の復活と市場に入るレバレッジの増加を反映している。

最近の価格上昇局面では、オープンインタレストの減少は、ショートポジションが清算または決済されていることを示すことが多く、弱気トレーダーへのスクイーズにつながる。このダイナミクスは売り圧力を減らし、今年の初めから約10%増加した最近の価格上昇の主な要因が現物買いであることを示唆している。このようなシナリオは、過度なレバレッジ駆動のボラティリティから解放された、より持続可能な上昇を支える。

市場環境は依然として慎重

現物価格の上昇にもかかわらず、デリバティブ市場全体は依然として慎重である。取引所全体のビットコインのオープンインタレスト総額は約650億ドルで、10月初旬のピークである900億ドル超から約28%減少している。特筆すべきは、Deribitでは、行使価格が100,000ドルのビットコインオプションが22億ドルの名目価値を保持しており、トレーダー間の強気センチメントを示しており、ショートよりもロングの賭けが多い。

それにもかかわらず、市場アナリストは、デリバティブ環境がまだ根本的に強気フェーズに移行していないと指摘している。現在の姿勢は反応的に見え、長期的なセンチメントの変化ではなく最近の急騰に牽引されている。専門家は、デリバティブにおける真の強気相場には、トレーダーがより広範な上昇を自信を持って期待できるようになる前に、より持続的な構造的強気シグナルが必要であると示唆している。

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