キャシー・ウッド、打撃を受けたテック株を1,150万ドル分購入

Ark Investment Managementのチーフ、キャシー・ウッドは、お気に入りのハイテク株が値下がりした際に買い増しを行い、割安な取得を狙うことで知られている。

ウッドはまさにそれを実行し、数週間にわたる下落を経てCoinbaseの株を買い増した。

2025年、ウッドの主力ファンドであるArk Innovation ETFは35.49%の上昇を記録し、同期間のS&P 500のリターン17.88%を大幅に上回った。しかし今年に入ってからは、Ark Innovation ETF（ARKK）はわずか0.33%の上昇にとどまる一方、S&P 500は7.43%急騰した（Yahoo Financeのデータより）。

ウッドは2020年にArk Innovation ETFが153%のリターンを達成したことで名声を得た。しかし彼女のスタイルは弱気相場では大きな損失をもたらすこともあり、2022年にはArk Innovation ETFが60%以上も急落した。

こうした激しい値動きはウッドの長期リターンに重くのしかかっている。Morningstarのデータによると、6月26日時点でArk Innovation ETFの5年間の年率リターンは-8.89%であるのに対し、同期間のS&P 500の年率リターンは11.43%となっている。

キャシー・ウッド、テクノロジーイノベーションの「デフレ効果」を指摘

ウッドは人工知能、ブロックチェーン、バイオメディカル技術、ロボティクスなどのハイテク企業に注目している。これらの企業は高い成長ポテンシャルを持つと考えているが、その市場のボラティリティがArkのファンドの変動を引き起こすことも多い。

Morningstarのアナリスト、ベラ・アルブレヒトによると、ウッドのArkファンドのうち2本が2026年第1四半期に最もパフォーマンスの悪いETFの中に入った。Ark Next Generation Internet ETF（ARKW）がリストで2位、ARK Innovation ETFが5位となった。

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Morningstarのアナリスト、エイミー・アーノットによる2025年3月の分析によると、2014年から2024年にかけてArk Innovation ETFは70億ドルの投資家資産を消失させた。これにより、アーノットのランキングで投資信託およびETFの中で3番目に大きな資産破壊者となった。同アナリストはまだランキングを更新していない。

ウッドは、投資家がインフレ、金利、株式の見通しを評価する際に誤ったシグナルに注目していると考えている。

6月5日のXへの投稿でウッドは、債券市場は多くの投資家が依然として懸念するインフレリスクよりも、特に人工知能をはじめとする技術革新のデフレ効果をますます反映しつつあると述べた。

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ウッドは、過去1年間の原油価格の急騰にもかかわらず、米国債の利回り曲線が平坦化し続けていることを指摘した。過去のサイクルでは、同規模のエネルギーショックが長期金利を押し上げていたと彼女は述べた。

ウッドは、債券市場は「はるかに強力な何かを割り引いている。それは技術革新、特に人工知能のデフレ効果であり、経済の広範な分野で生産性を高め始めている」と考えている。

また、イランとの緊張緩和や原油価格の下落がインフレをさらに押し下げる可能性があるとも述べた。

「このサイクルの次の局面は、成長の加速、インフレの低下、金利の低下、そして米ドルの強化によって特徴づけられる可能性がある」とウッドは語った。「その組み合わせは、イノベーション主導の株式と次の生産性ブームを牽引するテクノロジーにとって、非常に支援的な環境を生み出すだろう。」

すべての投資家がウッドの楽観論に同意しているわけではない。ETFリサーチ会社VettaFiのデータによると、6月24日までの過去12ヶ月間でArk Innovation ETFは約10億1,000万ドルの純資金流出を記録した。

キャシー・ウッド、Coinbase株を1,150万ドル分購入

Arkの日次取引情報によると、6月25日と26日にウッドのArkファンドはCoinbase Global（COIN）の株を77,380株購入した。これらの株式は最新終値149.06ドルに基づき、約1,150万ドルに相当する。

ウッドは6月を通じてCoinbaseを複数回購入しており、6月17日に111,799株、6月5日に13,065株、6月4日に17,698株を取得している。今月の合計購入株数は219,942株となった。6月以前の直近のCoinbase購入は3月だった。

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Coinbaseは米国最大の暗号資産取引所を運営し、プラットフォーム上での暗号資産取引の取引手数料から収益を得ている。

CoinbaseのN株価はビットコインの価格と密接に連動している。ビットコインが上昇すると取引活動が活発化し、取引収益の増加と暗号資産株へのセンチメント改善を通じてCoinbaseの業績を押し上げる。ビットコインが下落すると取引が鈍化し、Coinbaseの株価は圧力を受ける可能性がある。

年初来でCoinbaseの株価は34.09%急落し、ビットコインも30.6%下落しており、いずれもS&P 500インデックスを大幅に下回るパフォーマンスとなっている。

しかしウッドはビットコインとCoinbaseに対して長年強気の姿勢を維持している。5月にウッドは、ビットコインが5年以内に125万ドルに達するという強気の予測を改めて示した。弱気シナリオでもビットコインは75万ドル前後と予測している。

「強気のケースは金の代替が関係している」とウッドはFox Businessのインタビューで述べた。「世代間の資産移転が進む中、若い世代はデジタルな価値の保存手段を採用しやすいと考えている。それがビットコインだ。」

6月16日、Coinbaseはワンストップ取引プラットフォームの大幅な拡張を発表した。非米国顧客向けのトークン化された株式、AI活用の投資ツール、株式ポートフォリオの移管、そして株式と暗号資産のオプション取引の追加計画などが含まれる。

「今後数ヶ月で、米国現物取引所、海外デリバティブ取引所、そしてDeribitを統合し、規制された単一のグローバル流動性プールを構築することで、世界で最も流動性の高い現物、無期限、オプションへのアクセスを顧客に提供する」と同社は声明で述べた。

一部のウォール街アナリストもウッドのCoinbaseに対する強気の見方を共有している。The Flyの報道によると、RosenblattのアナリストChris BrendlerはCoinbaseの製品拡張を「印象的」と評価し、上昇余地は「過小評価されている」と述べた。

BrendlerはCoinbase株の買いレーティングと目標株価240ドルを再確認し、最近の売り込みは「買いのチャンス」だと付け加えた。

Benchmarkも同社の更新イベントを受け、Coinbaseの買いレーティングと目標株価270ドルを再確認した。BenchmarkはCoinbaseがワンストップ取引プラットフォームを構築しており、「示された野心は、国内のすべての証券会社、銀行、フィンテック企業に警戒を促すほど大規模なものだった」と述べた。

CoinbaseはArk Innovation ETFの現在第10位の組み入れ銘柄となっている。

2026年6月26日時点のArk Innovation ETFトップ10保有銘柄：

• Tesla Inc. (TSLA) 9.59%
• Tempus AI Inc. (TEM) 5.58%
• CRISPR Therapeutics AG (CRSP) 5.08%
• Advanced Micro Devices Inc. (AMD) 4.82%
• Robinhood Markets Inc. (HOOD) 4.40%
• Shopify Inc. (SHOP) 4.31%
• Space Exploration Technologies Corp. (SPCX) 4.17%
• Twist Bioscience Corp. (TWST) 3.99%
• Beam Therapeutics Inc. (BEAM) 3.45%
• Coinbase Global Inc. (COIN) 3.44%

Coinbase株の買い増し以外に、ウッドの直近の取引にはCircle Internet Group（CRCL）、Space Exploration Technologies（SPCX）、Palantir Technologies（PLTR）、Cerebras Systems（CBRS）、Recursion Pharmaceuticals（RXRX）、X-Energy（XE）、Robinhood（HOOD）、Bullish（BLSH）のポジション追加が含まれる。また、Roku（ROKU）とAlibaba（BABA）の保有を一部削減した。

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