SanDisk（SNDK）株が今年最高の日の翌金曜日に9%下落した理由

TLDR

• MicronのEPS上振れを受けて木曜日に22%急騰した後、Sandiskの株価は金曜日に約9.5%下落した
• OpenAIのIPOが2027年に延期されるとの報道が投資家を動揺させ、メモリメーカーへの近い将来の大規模支出が脅かされた
• ハードドライブ関連のWestern DigitalとSeagateはそれぞれ14%・10%下落し、Micronも5.6%下げた
• シティのアナリスト、Asiya MerchantはBuy格付けを維持し、目標株価を$2,025から$2,500に引き上げた
• 金曜日の下落にもかかわらず、Sandiskは年初来で約790%、過去12カ月で4,300%超の上昇を維持している

Sandiskの株価は金曜日に厳しい展開となった。MicronのEPS大幅上振れを背景に木曜日に22%急騰した後、SNDKは悪材料が重なり、その上昇分の大部分を返上し、約9.5%下落して約$2,113となった。

Sandisk Corporation, SNDK

一つ目の要因は単純な利益確定売りだ。1日で22%動けば、翌朝には売りが入りやすい。これは想定内だった。

二つ目の要因の方が打撃は大きかった。ニューヨーク・タイムズ紙が、OpenAIはIPOを2026年から2027年に先送りする方向に傾いていると報じた。理由は？Sam Altman氏が1兆ドルの評価額を目指しており、待てばそこに到達できるとアドバイザーらから助言されているからだという。今IPOすると、より大きな利益を逃すリスクがある。

これはSandiskにとって問題だ。OpenAIのIPO前の資金調達ラウンドでは評価額が8,520億ドルに達し、1,220億ドルの現金を調達した。その資金はハイパースケーラーに流入し、データセンター向けのチップとメモリに多額の投資が行われると期待されていた。IPOが実現すればさらに多くの資金が解放されるはずだった。

IPOを2027年に先送りすれば、その支出の波も先送りされる。

NANDmarket依然として堅調な理由

金曜日の売りにもかかわらず、アナリストたちはパニックになっていない。シティのAsiya MerchantはSNDKのBuy格付けを維持し、目標株価を$2,025から$2,500に引き上げた。

Merchant氏のノートは、NANDマーケットが来年も需給が引き締まった状態を維持するという根拠としてMicronの業績を挙げている。NANDの旺盛な需要と価格決定力はSandiskにとって大きなプラス要因だと同氏は主張する。

メモリセクター全体も金曜日の痛みを受けた。Western Digitalは14%下落、Seagateは10%下落、Micronも5.6%下げた。

市場の見方

FactSetが追跡する29の投資会社のうち、Sandiskの平均レーティングはOverweightとなっている。内訳はBuy 18件、Overweight 5件、Hold 5件、Sellはわずか1件だ。

かなり明確な評価と言える。

テクニカル指標は株価が買われすぎの水準にある可能性を示唆しているが、アナリストたちは今のところそれを気にしていないようだ。

エージェンティックAIが需要の多くを牽引している。これらのシステムは大量のメモリストレージを必要とし、Sandiskはそのトレンドの中心に位置している。

金曜日の調整があっても、Sandiskは依然として年初来で約790%の上昇を維持している。過去12カ月では、株価は4,300%超の上昇となっている。

週全体では苦い結末となり、木曜日に22%急騰したにもかかわらず、SNDKは5営業日で約3.3%の下落で終えた。

シティの目標株価$2,500が現時点で最新のアナリスト更新となっている。

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