SKハイニックスの株価上昇、290億ドルの米国上場計画が正式発表

TLDR

• SK Hynixは米国ADR上場を通じて最大294億ドル（45兆4500億ウォン）の調達を計画しており、史上最大規模の一つとなる見込み
• 本募集はバンク・オブ・アメリカ、シティグループ、ゴールドマン・サックス、JPモルガンが主幹事を務める
• 7月3日までに規制審査が完了すれば、7月10日頃に取引開始予定
• 調達資金はAI 駆動半導体の追加生産能力拡充に充当される
• SK Hynixは2025年第4四半期時点で、売上高ベースのグローバルHBM市場において57%のシェアを保有

SK Hynix（HXSCL）は米国取引所へのADR（米国預託証券）上場に向けて動き出しており、史上最大規模の株式売却トップ5に入る可能性がある最大294億ドルの調達を目指している。

この韓国の半導体メーカーは水曜日、45兆4500億ウォン相当のADR発行計画を概説した規制開示書類を提出した。フランクフルト上場のDRC株は発表を受けて1.4%上昇し、同セッション早い段階では最大2%上昇した。

同社はブックビルディング手続き完了後に最終調達額が変更される可能性があると述べた。アナリストはかねてより、募集規模が約260億ドルに達する可能性があると見積もっていた。

SK Hynixは3月にすでに米国上場の計画を示唆していた。この動きは生産能力の拡大とグローバルな投資家基盤の拡充を目的としている。

本募集の引受幹事は、バンク・オブ・アメリカ、シティグループ、ゴールドマン・サックス、JPモルガンの4大ウォール街銀行が務める。

届出書に記載された構造によると、SK Hynixは韓国で新株を発行し、韓国預託決済院に預託する予定であり、これがADRの原証券となる。

規制審査は7月3日までに完了する可能性があり、その場合は早ければ7月10日から取引が開始できる。

ブルームバーグのデータによると、提案規模で成立した場合、この取引はサウジアラムコの2019年IPOと並び、史上最大の資金調達の一つとなる。

上場を後押しする記録的な業績

今回の新規上場は記録破りの四半期決算を背景としている。SK Hynixは第1四半期の営業利益が37兆6100億ウォン（254億ドル）と、アナリスト予想の35兆7000億ウォンを上回ったと発表した。

売上高は高帯域幅メモリチップへの旺盛な需要に牽引され、前年同期比で約3倍となる52兆5800億ウォンに達した。

HBM市場での優位性

SK HynixはNvidiaのAIプロセッサに使用されるHBMチップの主要サプライヤーである。Counterpoint Researchによると、同社は2025年第4四半期において、売上高ベースのグローバルHBM市場で57%のシェアを占めた。

これにより、HBM分野においてマイクロン・テクノロジー（MU）やサムスン電子を大きく引き離している。

同社はADR募集による調達資金を、AI 駆動半導体への継続的な需要に対応するための追加生産能力の拡充に充てると述べた。

SK Hynixの57%というHBM市場シェアと記録的な第1四半期の業績により、本件は今年最も注目される新規上場の一つとなっている。

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