Capital Bの株主、ビットコイン大量購入に向け50億ユーロの株式と1,000億ユーロの信用枠を承認

6月17日、フランスのビットコイン財務会社Capital Bの株主は、最大50億ユーロの新株発行と1,000億ユーロの信用商品発行を承認する大規模な資金調達計画を可決しました。

この決定により、同社はヨーロッパの暗号資産企業の中でも過去最大級の資本調達権限を獲得しました。

Capital Bの計画とは何か、なぜ承認されたのか？

Capital Bが同日公表したプレスリリースによると、定時株主総会で投票された票の95%以上が、すべての議案を支持しました。議決権約1億6,460万個を持つ株主が参加し、総議決権3億60万個の約54.7%をカバーしました。

現在の1株あたり€0.04の価値で換算すると、この株式計画の承認により最大1,250億株の新株が発行される可能性があります。

Capital Bは現在3,139 BTCを保有しており、2033年までにビットコイン総供給量の1%（約210,000 BTC）を取得するという積極的な長期目標を設定しています。

Capital Bが可決を達成した経緯

6月2日、取締役のAlexandre Laizet氏はXにその計画を投稿し、この承認により取締役会が時間をかけて段階的に資本を調達することが可能になり、一度に大規模な資金調達を実行するよりも柔軟性が高まると説明しました。

しかし、Capital Bの最近の資金調達の歴史は爆発的な成長を物語っています。3月、同社はTOBAMおよびUTXO Managementからの新株予約権を通じて300万ユーロを調達しました。

5月には、1,520万ユーロの私募増資によりTOBAMが再び参加し、Blockstream CEOのAdam Backも加わりました。これらの資本注入により、同社はさらに196 ビットコインを購入し、会社の財務保有総量を3,139 BTCに引き上げました。

Adam Backの同プロジェクトへの持分は、5月の増資後に13.43%に達する見込みで、Blockstream Capital Partnersは14.42%、TOBAMは4.20%となっています。

ビットコインを裏付けとした信用商品も開発中

株主総会の前日、LaizetはBTC Pragueのインタビューで、Capital Bがヨーロッパの投資家向けにデジタル信用商品を立ち上げる将来像をすでに描いていました。Laizet氏が示唆した商品は、StrategyのSTRC優先株やStrive's SATAの枠組みをベースに、二桁のリターンを目指しながらボラティリティを二桁未満に抑えることを目標としています。

Laizet氏は、ビットコイン財務会社はビットコインの長期的な価値上昇を活用することで高利回りの信用をサポートできると主張し、これは通常安定したキャッシュフローに依存する従来型モデルとは異なると述べました。

Laizet氏によれば、だからこそStrategyはSTRC優先株の配当をカバーするために32 BTCを売却した後、すぐに1,587 BTCを購入できたのだということです。

投資家の需要も拡大しているようです。Laizet氏は、Capital Bのデジタル信用商品への需要が前年比10倍に増加したと述べました。ただし、まだ具体的な発売日は設定されていません。

関連するリスクと全体像

Laizet氏はまた、ビットコイン価格の下落、実行上の不確実性、カストディリスク、カウンターパーティリスクなどのリスクも認めています。同氏によると、Capital Bは規制を受けた銀行パートナーとのみ取引しているとのことです。

この戦略により、Capital Bは米国のStrategy（旧MicroStrategy）や日本のMetaplanetと同じカテゴリーに位置づけられます。BitcoinTreasuries.netのリーダーボードでは、Capital Bは3,139 BTCで世界の上場企業の中で26位にランクされています。Strategyは846,842 BTCでトップです。

ただし、財務重視のすべての企業が同じスタイルを追っているわけではありません。フランスの半導体企業Sequans Communicationsは最近、デジタル資産戦略を放棄し、保有する658 BTCポジションを売却する計画です。Strategy自体も2022年以来初のビットコイン売却を行い、株式配当の資金に充てました。

Google Financeのデータによると、Capital Bの株価は本日時点で€0.45で取引されており、年初来高値の€2.99を依然下回っています。同社の時価総額は約1億3,600万ユーロであり、米国市場がStrategyに対して行ったように、欧州の投資家がレバレッジをかけたビットコインエクスポージャーモデルにプレミアムを付与するかどうかは今後の展開次第です。

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