リップル、JPモルガンとマスターカードが初のトークン化国債取引

JPモルガン、マスターカード、リップル、オンド・ファイナンスは、複数の銀行および国境をまたぐ形でトークン化した米国債の償還をほぼリアルタイムで決済するパイロットテストを完了したと発表した。

この取引では、リップルによるOndo Short-Term US Government Treasuries（OUSG）トークンの償還がXRP Ledger上で実施され、マスターカードのMulti-Token Networkを経由して、JPモルガンのKinexysプラットフォームに決済指図が送られた。Kinexysがシンガポールにあるリップルの銀行口座に米ドルを送金した形である。

リップルはどのようにブロックチェーンと銀行決済をつないだか

オンド・ファイナンスは、リップルのOUSG償還をパブリックブロックチェーンであるXRP Ledger上で処理した。マスターカードのMulti-Token Networkが決済指図をJPモルガンのブロックチェーン部門であるKinexysに転送した。JPモルガンはその後、シンガポールのリップルの銀行口座に該当する米ドルを送金した。

米ドル建ての部分は、完全にオンチェーンではなく従来の銀行システムを通じて処理された。このハイブリッド設計により、機関投資家はブロックチェーンの仕組みを活用しつつ、法定通貨による資金移動は規制対象の枠内に保持できる構造となった。

4社は、この実証試験を「トークン化資産が従来の銀行営業時間外に、複数の銀行および国境をまたぐ形でほぼリアルタイムで決済された初の事例」と位置づけた。OUSGは最大規模のトークン化米国債商品であり、このサイクルで新たにXRP Ledger上でも提供が開始され、機関投資家のアクセス拡大につながっている。

Kinexys by JPモルガンの商業部門責任者であるザック・チェスナット氏が声明で述べた。

トークン化推進の広がり

RWA.xyzによると、トークン化された米国債の発行残高はおよそ150億ドル規模とみられる。これは30兆ドル規模の米国債市場と比べれば小さいが、2024年に入り、銀行や運用会社がパブリックチェーン上での決済を試す動きにより急拡大している。

大手企業もインフラ拡充を進めている。米国預託信託決済公社（DTCC）は、10月にトークン化サービスを開始する予定であり、適用対象には米国短期・長期国債が含まれる。ナスダックもトークン化株式やETF取引の準備を進めている。

JPモルガンは今回の償還のほか、Kinexysによる外為決済や預金トークン、法人向け米ドル送金などの事例が続いている。リップルは、規制対応ユーザー向けにパーミッション付きドメインとゼロ知識証明ツールを備えたXRP Ledgerを構築してきた。