Wingtech avertit d'une perte pouvant atteindre 1,3 milliard de dollars après la décision néerlandaise de saisir les opérations de Nexperia

Une entreprise technologique chinoise se prépare à d'énormes pertes financières après que le gouvernement néerlandais ait décidé de prendre le contrôle de ses opérations européennes de semi-conducteurs, selon une annonce faite vendredi.

Wingtech Technology, qui détient le fabricant de puces néerlandais Nexperia, a déclaré qu'elle s'attend à perdre entre 9 et 13,5 milliards de yuans en 2025. Cela représente environ 1,3 milliard de dollars de pertes, un coup dévastateur pour l'entreprise cotée à Shanghai.

Les pertes effacent les gains de bénéfices antérieurs

L'entreprise a déclaré que son contrôle sur Nexperia reste limité suite à une décision du 7 octobre de la Chambre d'entreprise néerlandaise, qui fait partie de la Cour d'appel d'Amsterdam. Bien que les autorités néerlandaises aient suspendu leur ordre de prise de contrôle le 19 novembre, les restrictions légales sur les droits de gestion de Wingtech sont toujours en vigueur.

Le gouvernement néerlandais avait initialement invoqué une loi de l'époque de la guerre froide appelée Loi sur la disponibilité des biens le 30 septembre pour prendre le contrôle des opérations européennes de Nexperia. En novembre dernier, les autorités ont suspendu cet ordre en tant que ce qu'ils ont appelé une "démonstration de bonne volonté". Les autorités chinoises ont répondu en affirmant que cette décision était un "premier pas dans la bonne direction".

Dans sa déclaration de vendredi, Wingtech a expliqué qu'elle devra enregistrer des pertes d'investissement majeures et déprécier la valeur de ses actifs. "Au cours de la période de reporting, l'entreprise s'attend à reconnaître un montant significatif de pertes d'investissement et de pertes de dépréciation d'actifs, ce qui aura un impact substantiel sur la performance de l'entreprise pour l'exercice financier 2025", a déclaré l'entreprise.

Les pertes attendues seraient bien pires que ce que l'entreprise a subi en 2024, lorsqu'elle a affiché une perte de 2,83 milliards de yuans. Les chiffres de 2025 anéantiraient également ce qui avait été une année réussie pour Wingtech. Au cours des neuf premiers mois de 2025, l'entreprise a rapporté que son bénéfice net avait bondi de 265 pour cent par rapport à la même période l'année précédente, atteignant 1,51 milliard de yuans. Ces résultats ont été publiés fin octobre.

À ce moment-là, Wingtech avait déjà averti les investisseurs que les actions du gouvernement néerlandais créaient une incertitude quant à "savoir si l'activité des semi-conducteurs peut maintenir la forte dynamique observée au cours des trois premiers trimestres".

La bataille juridique expose les lacunes dans la coordination occidentale

La situation met en évidence les enjeux élevés impliqués dans l'affaire Nexperia. Les experts juridiques et de sécurité de Lawfare ont souligné que la décision du gouvernement néerlandais représente une étape majeure dans la manière dont les pays occidentaux gèrent les chaînes d'approvisionnement technologiques critiques. Bien que Nexperia ne fabrique pas les puces les plus avancées utilisées dans l'intelligence artificielle, elle joue un rôle dominant dans la production de ce qu'on appelle les puces "fondamentales" ou "legacy". Ces composants sont essentiels pour les voitures et les équipements industriels dans le monde entier, faisant de l'entreprise un acteur clé de la sécurité économique européenne.

Le combat juridique aux Pays-Bas se concentre sur les inquiétudes que la propriété de Nexperia par Wingtech pourrait entraîner le vol de propriété intellectuelle ou la mauvaise utilisation des approvisionnements en puces. Les experts de Lawfare affirment que les Néerlandais ont utilisé la Loi sur la disponibilité des biens pour s'assurer que ces semi-conducteurs importants restent sous supervision européenne. Mais la bataille juridique a créé ce qu'ils appellent un "vide de gouvernance" qui se manifeste maintenant dans les énormes pertes financières rapportées par Wingtech.

La situation de Nexperia révèle également un manque de coordination entre les alliés occidentaux sur les contrôles d'exportation et les règles de propriété étrangère. Alors que les États-Unis se sont concentrés massivement sur le blocage des ventes de processeurs graphiques haut de gamme à la Chine, l'accent mis par les Néerlandais sur Nexperia montre une préoccupation croissante concernant la partie intermédiaire de la chaîne d'approvisionnement. Cette approche dispersée a laissé des entreprises comme Wingtech coincées entre des exigences légales contradictoires, entraînant la chute massive des valeurs d'actifs reflétée dans leurs dernières projections financières.

Avec la Chambre d'entreprise néerlandaise maintenant ses restrictions en place, l'avenir de Nexperia reste incertain. L'affaire montre que même lorsqu'un gouvernement suspend un ordre de saisie en signe de bonne volonté, les dommages juridiques et financiers pour la société mère peuvent déjà être faits. Pour Wingtech, 2025 sera probablement mémorisée non pas pour la performance du marché, mais pour la bataille en cours entre la propriété chinoise et les préoccupations de sécurité européennes.

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