Tether et Circle ont frappé un total de 1,5 milliard de dollars en stablecoins en deux heures, signalant une expansion notable de la liquidité en dollars on-chain suite à la volatilité récente du marché.
Les données on-chain montrent que Tether a émis 1 milliard de dollars d'USDT, principalement sur le réseau Tron. De plus, Circle a frappé environ 500 millions de dollars d'USDC, y compris une nouvelle offre sur Solana.
L'émission intervient après un repli brutal du marché crypto qui a brièvement poussé Bitcoin en dessous de 93 000 $ et déclenché des liquidations massives.
La frappe de stablecoins signale un positionnement de liquidité, pas un achat immédiat
Les frappes importantes de stablecoins sont souvent mal comprises comme des signaux haussiers instantanés. En pratique, les USDT et USDC nouvellement émis sont généralement envoyés vers des portefeuilles de trésorerie ou intermédiaires avant d'être déployés.
Ces fonds peuvent ensuite affluer vers les exchanges, les teneurs de marché ou les bureaux institutionnels, selon les conditions du marché.
Par conséquent, l'émission de stablecoins reflète généralement un positionnement de liquidité plutôt qu'un comportement de prise de risque immédiat.
La frappe suit une période de stress du marché
Le timing de la frappe de 1,5 milliard de dollars s'aligne avec un mouvement plus large d'aversion au risque sur les marchés crypto.
Au cours de la semaine passée, une volatilité accrue et une incertitude macroéconomique ont conduit à de fortes baisses sur les principaux actifs, avec une capitalisation boursière totale en baisse et des positions à effet de levier en cours de dénouement.
Pendant ces périodes, les stablecoins servent souvent de tampon de liquidité, permettant aux traders et aux institutions de garer leur capital en attendant une direction plus claire du marché.
L'USDT et l'USDC continuent de dominer l'offre de stablecoins
Sur Ethereum, l'USDT et l'USDC représentent près de 90 % de l'offre de stablecoins en circulation, selon les données de Dune Analytics. Cela renforce leur rôle en tant que rails primaires en dollars pour le trading et le règlement crypto.
Tether reste le plus grand émetteur de stablecoins par capitalisation boursière avec 60 %, tandis que l'USDC de Circle maintient sa position de deuxième avec 30 %.
Source : Dune Analytics
La dernière activité de frappe renforce davantage leur domination sur les principales blockchains, y compris Tron, Ethereum et Solana.
La suite dépend du déploiement
Le fait que les stablecoins nouvellement frappés se traduisent par une pression d'achat renouvelée dépendra d'indicateurs de suivi, tels que les entrées vers les exchanges centralisés ou une demande accrue sur le marché au comptant.
Historiquement, les reprises de prix durables tendent à suivre le déploiement de stablecoins, et non l'émission seule. Sans preuve claire de capitaux se déplaçant vers les exchanges, les grandes frappes devraient être considérées comme une préparation de capital, et non comme une confirmation d'un renversement du marché.
Pour l'instant, la hausse de l'offre de stablecoins suggère que la liquidité reste engagée dans l'écosystème crypto, même si les traders restent prudents face à l'incertitude macroéconomique et de marché continue.
Réflexions finales
- La frappe de 1,5 milliard de dollars en stablecoins suggère que la liquidité est positionnée on-chain. Cependant, cela ne confirme pas encore un regain d'appétit pour le risque sur le marché.
- Le fait que ce capital se traduise par une hausse dépendra des conditions macroéconomiques plus larges et du suivi de la demande au comptant et sur les produits dérivés.
Source : https://ambcrypto.com/tether-and-circle-mint-1-5b-as-stablecoin-liquidity-rebuilds-after-market-volatility/
