La baisse des récompenses des mineurs et les limites de gouvernance pourraient rendre Bitcoin vulnérable aux attaques et à la congestion du réseau au cours des 7 à 11 prochaines années.
Une nouvelle analyse de Justin Bons soutient que Bitcoin pourrait faire face à un effondrement systémique au cours de la prochaine décennie. L'avertissement se concentre sur un budget de sécurité en diminution, une capacité de transaction limitée et une rigidité de gouvernance. Selon l'analyse, ces forces pourraient se combiner pour déclencher des attaques, une congestion du réseau et une perte de confiance dans le réseau qu'il pourrait ne pas supporter.
Le rapport soulève des inquiétudes quant à la capacité de Bitcoin à maintenir la sécurité après les futurs Halvings
Dans son examen, Bons a souligné l'économie du mining. Chaque Halving du Bitcoin réduit la subvention par bloc, diminuant les revenus des mineurs à moins que le prix de Bitcoin ou les frais de transaction n'augmentent considérablement. Il soutient que le niveau de croissance des prix nécessaire pour compenser ces réductions dépasserait la production économique mondiale en quelques décennies.
Des frais de transaction élevés et soutenus entrent en conflit avec le comportement des utilisateurs, car l'activité diminue généralement lorsque les coûts augmentent. En conséquence, les revenus des mineurs ont tendance à baisser en termes réels, affaiblissant le coût économique d'une attaque contre la chaîne.
La sécurité, souligne l'analyse, devrait être mesurée par les revenus des mineurs plutôt que par le taux de hachage brut. L'efficacité matérielle peut augmenter tandis que les coûts d'attaque diminuent. Ce qui compte, c'est l'argent versé aux mineurs, car les attaquants comparent le coût aux gains potentiels. Avec des revenus en diminution, cet équilibre se déplace.
Source de l'image : Justin Bons
Les points de pression clés identifiés dans l'analyse comprennent :
- Les Halvings réduisent progressivement la sécurité financée par l'inflation.
- Les marchés de frais ne parviennent pas à maintenir des niveaux extrêmes longtemps.
- Les revenus des mineurs diminuent même si le taux de hachage augmente.
- Les coûts d'attaque diminuent par rapport aux récompenses potentielles.
- La valeur du réseau augmente plus rapidement que son budget de sécurité.
Les scénarios d'attaque se concentrent sur les tentatives de double dépense contre les exchanges. Un attaquant contrôlant la majorité de la puissance de mining pourrait envoyer des pièces aux exchanges, les échanger, retirer les bénéfices, puis réorganiser la chaîne pour récupérer les pièces originales.
En ciblant plusieurs plateformes simultanément, un attaquant pourrait extraire des centaines de millions de dollars. Bons estime que dans les 7 à 11 prochaines années, le coût de maintien d'une attaque d'une journée pourrait tomber en dessous de 3 millions de dollars. Et ce chiffre serait bien inférieur aux rendements potentiels. Dans ces conditions, de telles attaques pourraient également devenir attrayantes pour les acteurs étatiques.
La limite de sept TPS de Bitcoin considérée comme un risque structurel en période de stress du marché
La capacité on-chain de Bitcoin reste d'environ sept transactions par seconde. Selon des hypothèses prudentes, si tous les détenteurs actuels tentaient une seule transaction, la file d'attente s'étendrait à près de deux mois.
Une adoption mondiale repousserait ce délai à des décennies. Pendant la congestion du réseau, de nombreuses transactions seraient bloquées ou abandonnées, créant des conditions similaires à une ruée bancaire sans banques.
La panique pourrait alors se répercuter sur le prix. Une forte baisse forcerait les mineurs à se déconnecter, ralentissant la production de blocs jusqu'à l'ajustement de la difficulté. Des blocs plus lents réduisent encore la capacité, prolongeant les arriérés et ajoutant du stress. L'analyse décrit un cycle auto-renforçant dans lequel la baisse des prix, la diminution de la sécurité et les ralentissements du réseau s'aggravent mutuellement.
Sur le plan de la gouvernance, Bons soutient que le contrôle du développement repose sur Bitcoin Core, qui agit comme gardien des changements de protocole. Les conflits passés lors des débats sur la taille des blocs se sont terminés par une capacité limitée verrouillée, tandis que les approches alternatives ont perdu leur influence. Cette histoire, suggère l'analyse, rend peu probables des corrections rapides.
L'analyse avertit que BTC pourrait se fracturer à cause de l'inflation alors que les coûts de sécurité augmentent
Certains développeurs ont reconnu le dilemme. Peter Todd et d'autres ont discuté de l'idée d'augmenter l'inflation pour financer la sécurité. Pourtant, une telle mesure briserait la promesse d'offre fixe de Bitcoin, divisant le réseau entre partisans et opposants. Les divisions de chaîne diviseraient la puissance de hachage, laissant chaque version plus faible.
Selon l'analyse, Bitcoin pourrait bientôt faire face à des choix difficiles :
- Augmenter l'inflation au-dessus du plafond de 21 millions.
- Accepter des risques croissants de censure et d'attaques de double dépense.
- Subir une congestion du réseau prolongée lors d'événements stressants.
- Voir la confiance s'éroder alors que les promesses entrent en collision avec la réalité.
- Risquer des divisions de chaîne qui réduisent la sécurité globale.
La critique remet également en question l'idée de Bitcoin en tant que réserve de valeur fiable sans utilité large. Un débit limité l'empêche de prendre en charge les paiements à grande échelle, poussant la plupart des utilisateurs vers des dépositaires. Cette dépendance compromet l'auto-garde, l'un des objectifs fondateurs de Bitcoin, et augmente les risques de sortie en période de stress du marché.
Bons contraste la conception actuelle avec la vision initiale décrite par Satoshi Nakamoto, qui s'attendait à ce que la mise à l'échelle on-chain supporte une utilisation mondiale. En limitant la capacité, soutient l'analyse, Bitcoin a échangé l'utilisation pratique contre la rareté, laissant la sécurité dépendre d'hypothèses qui pourraient ne pas tenir.
Sans changements structurels, le financement de la sécurité de Bitcoin est appelé à diminuer tandis que les incitations économiques aux attaques augmentent. Les barrières de gouvernance continuent de limiter la portée d'une réforme significative.
Ainsi, cela augmente le risque que toute réponse ne vienne qu'après que des dommages graves se soient produits. Selon Bons, la prochaine décennie déterminera si Bitcoin peut s'adapter à ces pressions ou faire face à de graves conséquences en raison de sa conception actuelle.
Source : https://www.livebitcoinnews.com/justin-bons-sounds-alarm-bitcoin-faces-death-spiral-in-7-11-years/
