Changpeng Zhao parie sur le stablecoin 2.0 alors que BNB Chain se débarrasse de l'étiquette « sous-évalué »

Changpeng Zhao présente ses priorités pour 2025 : BNB Chain, stablecoin 2.0, marchés de prédiction et Agents d'IA dans un repositionnement post-grâce axé sur les créateurs.

L'année 2025 de Changpeng Zhao aurait pu être une sortie discrète. Au lieu de cela, le fondateur gracié de Binance consacre son temps à développer une application éducative, à financer des projets en phase initiale via YZi Labs et à faire discrètement pression sur les gouvernements depuis les cafés de Dubaï. « Que vous appeliez cela liberté, clôture ou enfin 'tourner la page', au fond, c'est la sensation de pouvoir avancer à nouveau sans fardeau », a-t-il déclaré, soulignant que sa routine quotidienne reste ancrée à la maison — et à la salle de sport — plutôt que sur les salles de trading.

Changpeng Zhao double la mise sur Binance

Les quatre piliers de cette nouvelle routine sont désormais clairs : Giggle Academy, YZi Labs, l'écosystème BNB Chain et un travail de conseil direct auprès des décideurs politiques du Pakistan aux Émirats arabes unis. Giggle Academy, une plateforme éducative gratuite avec « plus de 90 000 enfants qui l'utilisent déjà », est devenue ce que Zhao appelle un engagement à long terme, soutenu par une équipe d'environ 60 personnes qui itère le produit en cycles hebdomadaires.​

YZi Labs, quant à lui, fonctionne comme son principal véhicule d'investissement et de mentorat. « Je suis plutôt un mentor et un coach — je travaille avec les fondateurs et les développeurs, je les aide à grandir », a déclaré Zhao, notant que l'entreprise a évalué plus de 1 000 projets en 2025 et réalisé près de 70 investissements, dont beaucoup se construisent directement sur BNB Chain et s'intègrent dans son programme EASY Residency. Cette approche axée sur les créateurs comprend désormais un Builder Fund dédié de 1 milliard de dollars ciblant la DeFi / Finance Décentralisée, l'IA, les actifs du monde réel et la biotechnologie sur BNB Chain — un fonds qui arrive au moment où le réseau progresse vers des temps de confirmation « de type plateforme d'échange centralisée » et des nombres record d'utilisateurs.​

On-chain, BNB (BNB) Chain est passée discrètement de « sous-évaluée et négligée » à l'une des couches de règlement les plus actives du secteur. Les adresses actives quotidiennes tournent autour de 2 millions, avec des chiffres précédemment publiés proches de 2,4 millions, tandis que le volume de transactions on-chain a augmenté d'environ 600 % en glissement annuel, plaçant BNB Chain parmi les principaux réseaux en termes de débit. Parallèlement, les marchés au comptant et dérivés de BNB sont devenus un aimant pour les traders de volatilité : après un krach en octobre qui a effacé près de 19 milliards de dollars de positions à effet de levier sur l'ensemble du marché, BNB n'a chuté que d'environ 10 % avant de rebondir, se négociant ensuite dans une fourchette volatile de 1 100 à 1 340 dollars et atteignant de nouveaux sommets historiques au-dessus de 1 330 dollars. Les carnets d'ordres sur les principales plateformes d'échange montrent désormais d'épaisses offres d'achat se regroupant juste en dessous de 1 100 dollars et un mur de vente obstiné dans la bande 1 330-1 370 dollars — une structure qui vous indique exactement où la prochaine cascade de liquidations ou compression commencera. Si BNB perd ce support de 1 100 dollars, cette remontée meurt rapidement ; une cassure nette au-dessus de 1 370 dollars, en revanche, entraîne presque certainement de nouveaux comptes de momentum visant 1 450 à 1 600 dollars.​

Pourtant, Zhao passe plus de temps à parler de stablecoins que d'évolution des prix. Il est direct : « Ce que nous voyons aujourd'hui est encore principalement du 'stablecoin 1.0', et le véritable 2.0 ne fait que commencer. » Le modèle traditionnel — déposer des dollars dans une banque, émettre des tokens comme l'USDT de Tether on-chain — reste dominant, les effets de réseau maintenant l'USDT en tête même s'il offre peu en termes de rendement. « L'USDT n'est pas particulièrement compétitif en matière de rendement, et cela crée une opportunité pour d'autres stablecoins », a-t-il déclaré, pointant vers de nouvelles conceptions comme Ethena, où « les mécanismes de rendement sont intégrés dans la conception » et où YZi Labs a pris une participation.​

BNB et YZi Labs, où vont-ils ensuite ?

Sur BNB Chain spécifiquement, il présente la concurrence des stablecoins comme un « jardin ouvert » plutôt qu'une course de chevaux. L'USDT circule sur BNB Chain en tant qu'actif enveloppé, mais Zhao soutient que la véritable histoire est l'arrivée d'options véritablement natives : USD1 en tant que modèle de collatéral soutenu par les États-Unis, des expériences antérieures comme FUSD qui ont calé en raison d'une émission maladroite, et de nouveaux projets tels que le projet $U, qui, selon lui, « a également un certain potentiel ». L'objectif final, selon lui, est simple mais brutalement difficile à exécuter : un stablecoin facile à échanger, largement coté et offrant toujours un rendement durable. Ignorez toute conception qui ne peut pas atteindre les trois.​

Les marchés de prédiction sont l'autre récit qu'il refuse de considérer comme une mode passagère. Zhao attribue à Kalshi et Polymarket le mérite d'avoir entraîné la catégorie dans le grand public lors du dernier cycle électoral américain, où Polymarket a enregistré plus de 3,6 milliards de dollars de volume de paris et a effectivement devancé les sondages traditionnels avec des cotes plus précises. « Dans de nombreux cas, ses résultats étaient encore plus précis que les sondages traditionnels, car les participants misent de l'argent réel », a-t-il déclaré. YZi Labs a soutenu plusieurs plateformes de prédiction en phase initiale, y compris des projets basés sur BNB Chain comme Probable et le récemment lancé Opinion, où Zhao a confirmé que l'entreprise n'est qu'un investisseur minoritaire.​

Fait crucial, il insiste sur le fait qu'il ne s'agit pas d'une carte où le gagnant rafle tout. « Ce n'est pas une 'course où le gagnant rafle tout'. Sur n'importe quel marché, plusieurs acteurs coexistent généralement », a déclaré Zhao, traçant une ligne des plateformes d'échange aux stablecoins en passant par les marchés de prédiction. Cette logique sous-tend également son scepticisme envers les Agents d'IA de trading par abonnement ; plus une stratégie rentable est vendue, plus vite elle se brise. Les activités de plateforme — plateformes d'échange, marchés de prédiction, voire rails de tokenisation RWA — peuvent évoluer sur les frais et les spreads, mais l'alpha partagé est, selon ses mots, un produit auto-extincteur.​

S'il y a un fil conducteur unique dans le plan de jeu 2025 de Zhao, c'est la patience. « Le succès prend du temps », a-t-il déclaré, comparant la trajectoire de BNB Chain à l'ascension de plusieurs décennies de Nvidia et décrivant la construction comme « un marathon mélangé à un match de boxe ». Les fondateurs guidés par une mission, et non les touristes qui poursuivent le prochain meta memecoin, sont ceux qu'il veut financer — et ceux qu'il s'attend à voir encore debout en 2027 lorsque les récits d'aujourd'hui auront été réévalués, recyclés ou révélés comme de la pure liquidité de sortie.